中南大学网络学院 财务管理作业及答案
A、6.7年 B、10 年 C、3.33年 D、5年
4、当净现值为零时，则可说明 （ ） A、投资方案无收益 B、投资方案只能获得平均利润 C、投资方案只能收回投资 D、投资方案亏损，应拒绝接受
5、下列项目中，不属于原始总投资内容的是 （ ） A、固定资产投资 B、固定资产投资方向调节税 C、资本化利息 D、流动资金投资
6、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是 （ ） A、净现值率 B、投资利润率 C、内含报酬率 D、投资回收期
7、下列项目中，不属于项目投资决策中的现金流量表与财务会计的现金流量表区别的是 （ ）
A、反映的对象不同 B、期间特征不同 C、内容结构不同 D、计量单位不同
8、已知某完整工业投资项目第一年和第二年的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元，两年的流动负债
需用额分别为1000万元和1500万元，则两年的流动资金投资额分别为 （ ）
A、1000万元和1000万元 B、1000万元和1500万元 C、1000万元和500万元 D、500万元和500万元
四、多选题
1、未考虑货币时间价值的主要决策方法有 （ ）A、内含报酬率法 B、投资回收期法
C、现值指数法 D、投资利润率法
2、下列项目中，属于现金流入项目的有 （ ） A、营业收入 B、建设投资
C、回收流动资金 D、经营成本节约额
3、在经营期内的任何一年中，该年的净现金流等于 （ ） A、原始投资额的负值 B、原始投资与资本化利息之和
C、该年现金流入量与流出量之差 D、该年利润、折旧、摊销额和利息之和 4、某投资方案的净现值小于0，则以下关系成立的有 （ ） A、净现值率小于0 B、现值指数小于1
C、内含报酬率小于资金成本 D、静态投资回收期大于基准回收期
5、下列长期投资决策中，属于动态指标的有 （ ） A、净现值率 B、现值指数 C、内含报酬率 D、投资利润率
6、已知甲、乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有 （ ）
A、甲方案的净现值大于乙方案 B甲方案的净现值率大于乙方案
C、甲方案的投资回收期大于乙方案 D、差额投资内部收益率大于设定折现率
五、计算题
1、某企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值，5年中每年可实现销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。乙
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方案需投资30000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为5000元，以后逐渐增加修理费用200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。
（1）计算两个方案的现金流量 （2）计算两个方案的净现值 （3）计算两个方案的现值指数 （4）计算两个方案的内含报酬率 （5）计算两个方案的投资回收期 （6）试判断应采用哪个方案
2、某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值。计算该项目投资回收期、净现值。
六、问答题
1、项目投资有何特点
2、现金流量的假设有哪些？其作用表现在哪些方面 3、简述净现值法的优缺点 4、简述贴现指标之间的关系
作业五
一、名词解释
违约风险 证券投资组合 市场风险 非系统性风险
二、判断题
1、当两种股票完全负相关时，分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险都可以分散掉 （ ）
2、政府债券的安全系数是100% （ ）
3、一般来说，高科技公司的股票投资风险较大，但收益也较大；而钢铁行业所属的公司股票因为其投资风险较低，所以投资收益也很少 （ ）
4、在证券市场上，一般不存在报酬率很高，但风险很小的投资机会 （ ） 5、各企事业单位进行证券投资，一般采用适中型投资组合策略 （ ）
6、投资于以票面价格发行的一次性还本付息的3年期企业债券，投资收益率等于票面利率 （ ）
7、对外直接投资是一种参与性投资，将直接或间接参与被投资企业的经营活动，这也是它与对外证券投资的区别所在 （ ）
三、单选题
1、一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是 （ ）
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A、政府债券、企业债券、金融债券 B、金融债券、政府债券、企业债券 C、企业债券、政府债券、金融债券 D、政府债券、金融债券、企业债券
2、在证券投资投资中，因通货膨胀带来的风险是 （ ） A、违约风险 B、利息率风险 C、购买力风险 D、流动性风险
3、当两种证券投资完全正相关时，由此所形成的证券组合 （ ） A、能适当地分散风险 B、不能分散风险
C、证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值 D、可分散全部风险
4、下列各项中会带来非系统风险的是 （ ） A、个别公司工人的罢工 B、国家税法的变化 C、国家财政政策的变化 D、影响所有证券的因素
5、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险称为 （ ） A、违约风险 B、购买力风险 C、流动性风险 D、期限性风险
6、某公司准备购买一种预期未来股利不变的零成长股票，预期该股票的股利为每股2元，该公司要求的最低投资报酬率为10%，目前市场上的实际利率为8%，则该股票的价格在（ ）元以下时，公司才可以购买。
A、25 B、20 C、30 D、22
7、某种股票当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为 （ ）
A、5% B、5.5% C、12% D、10.25%
8、投资者进行证券投资组合要解决的一个重要问题就是 （ ） A、如何以较高的收益抵消较高的风险 B、如何以较低的收益抵消较高的风险 C、如何以较低的风险获取较高的收益 D、如何以较高的风险获取较高的收益
四、多选题
1、按照资本资产定价模型，影响特定股票预期收益率的因素有 （ ） A、无风险的收益 B、平均风险股票的必要收益率 C、特定股票的β系数 D、财务杠杆系数
2、债券投资的优点主要有 （ ） A、本金安全性高 B、收入稳定性强 C、投资收益较高 D、市场流动性好
3、利率上升时，下列说法正确的是 （ ） A、企业资金成本增加 B、股票投资风险增加，收益减少 C、股票价格下跌 D、吸引投资者进行股票投资
4、下列各风险中，不能用多角化投资来分散的风险有 （ ） A、市场风险 B、系统风险
C、公司特有风险 D、市场利率的风险
5、股份公司回收发行在外的股份的内在动因包括 （ ） A、提高股价 B、改善资本结构 C、反收购 D、转移公司控股权
6、长期投资的特殊目的主要是 （ ） A、影响或控制其他企业 B、扩大经营规模 C、分散经营风险 D、获取超额利润
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五、计算题
1、万和公司在2001年7月1日投资600万元购买A种股票200万股，在2002年、2003年和2004年的6月30日每股各分得现金股利0.3元、0.5元和0.6元，并于2005年7月1日以每股4元的价格将股票全部出售。计算该项投资的投资收益率。
2、某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元。根据调查分析，该股票的系数为1.5，目前市场上国库券的利率为6%，股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。计算：（1）该股票的预期收益率；（2）该股票5年后市价大于多少时，现在才值得购买。
六、问答题
1、简述企业对外投资的特点及基本管理要求
2、证券投资风险主要来自哪些方面？各自性质如何
作业六
一、名词解释
量本利分析法 股利政策 剩余股利政策
二、判断题
1、在其他条件不变的情况下，单位变动成本上升，保本点业务量便会降低 （ ） 2、安全边际率与保本作业率的变动呈反方向变化 （ ） 3、企业各种产品提供的边际贡献即企业的营业毛利 （ ） 4、单价、单位变动成本、产品销量和固定成本共同变化必然会引起利润的变化 （ ） 5、企业采用固定股利政策可以筹措到成本较低的资本 （ ） 6、管理费用和财务费用属于期间费用，直接计入当期损益，不得抵减营业利润 （ ）
7、若公司认为自己的股票价格过低，为了提高股价，会采取股票合并的措施，股票合并是股票分割的相反行为 （ ）
8、通货膨胀时期，由于盈余被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，所以通货膨胀时期公司的股利政策往往偏紧 （ ）
三、单选题
1、当企业尚有剩余生产能力未被充分利用时，常用的定价方法是 （ ） A、成本加成定价 B、撇油性定价 C、渗透性定价 D、边际贡献定价
2、量本利分析中的目标利润在我国一般情况下是指 （ ） A、净利润 B、利润总额 C、营业净利润 D、息税前利润
3、下列等式不成立的是 （ ） A、安全边际率＋保本作业率＝1 B、安全边际率＋边际贡献率＝1
C、变动成本率＋边际贡献率＝1 D、边际贡献率×安全边际率＝销售利润率 4、安全边际率在（ ）以上表示很安全
A、20% B、30%
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C、40% D、50%
5、企业在税后利润中提取的公益金，可用于 （ ） A、转增资本 B、集体福利性开支 C、集体福利性设施建设 D、弥补亏损
6、能够体现利多多分、利少少分、无利不分原则的股利分配政策是 （ ） A、固定或持续增长的股利政策 B、剩余股利政策
C、低正常股利加额外股利政策 D、固定股利支付率政策 7、股票购回是（ ）的一种替代方式
A、现金股利 B、负债股利 C、财产股利 D、股票股利
四、多选题
1、常用的商品定价方法有 （ ） A、成本加成定价法 B、撇油性定价法 C、渗透性定价法 D、边际贡献定价法
2、可能会促使企业提高股利支付率的因素包括 （ ） A、反避税法律 B、规避风险 C、企业经营收缩 D、盈余稳定
3、下列等式成立的是 （ ） A、单位边际贡献＝销售收入×边际贡献率
B、边际贡献率＝（单位边际贡献÷单价）×100% C、边际贡献率＝1－变动成本率 D、边际贡献率＝1－安全边际率
4、下列因素发生变动时，不会导致保本点变动的是 （ ） A、销售单位 B、单位变动成本 C、目标利润 D、销售量
5、企业在计算当年应提取的盈余公积的数额时，可能需要考虑的因素有 （ ） A、本年实现的净利润 B、年初未分配利润账面金额
C、所得税法中规定需要在税后利润中弥补的亏损 D、盈余公积账面金额
6、公司在发放股票股利时，会 （ ） A、导致公司资产流出或负债增加 B、使公司股东权益总额发生变动
C、在公司盈利总额不变的情况下，会引起普通股每股收益和每股市价的下降 D、使每位股东所持有股票的市场价值总额保持不变
7、股票分割的目的在于 （ ） A、稳定股价 B、树立企业发展的良好形象 C、减少股利支付 D、吸引更多的投资者
五、计算题
1、某企业生产能力是2000件产品，目前正常销售量为1600件，单价10元，单位变动成本6元，固定成本2400元/年，单位产品成本7.5元。现有一客户要求订货400件，出价7元/件。试问：（1）确定是否接受这项订货；（2）如要求订货600件，因无法扩大生产能力，需压缩正常销售量200件，此外追加订货的出口运费200元由本企业负担，确定是否接受这项订货。
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