MBA财务管理习题一
一、某企业上年各月的实际销售额如下表所示。要求：分别用加权平均法、修正的时间序列回归法和指数平滑法（设：平滑指数为0.3,上年12月份的预测销售额为210万元）预测该企业下年1月份的销售额。
单位：万元 月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 实际销100 110 130 120 160 190 140 150 170 160 200 220 售额 二、某企业上年12月31日的资产负债表有关资料如下：
单位：万元 资产项目 现金 应收账款 存货 固定资产净值 资产合计 金额 31 124 186 279 620 负债及权益项目 应付账款 其他应付款 长期负债 实收资本 未分配利润 负债及权益合计 金额 70 55 155 310 30 620 该企业上年销售收入总额为1240万元，占用资金620万元，税后净收益占销售收入的6%，向投资者分配利润额为税后收益的45%。预计本年度销售收入总额为1550万元，企业税后利润向投资者分配仍为45%。
要求：预测本年度该企业需要增加的资金数量为多少？需对外筹资多少？ 三、某企业产销某种产品，其产销量及资金占用量的历史资料如下： 年度 产销量（万件） 资金占用量（万元） 1996 9 750 1997 8.3 710 1998 7.5 675 1999 9.8 780 2000 10.5 825 要求：若企业预计2001年该种产品产销量为12万件，分别用高低点法和回归分析法预测资金需要量为多少？
四、某公司规定编制现金预算时，各季末的现金余额不得低于5000元，以备紧急支付之用。若该公司预算年度分季的现金预算的基本内容如下表所示： 要求：完成该公司的预算年度分季的现金预算。
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2004年度1-4季度现金预算 摘 要 期初现金余额 加：现金收入： 应收账款收回及现销收入 可动用现金合计 减：现金支出： 采购材料 营业费用 购置设备 支付股利 现金支出合计 现金结余（或不足） 筹资或投资： 向银行借款 归还本息 筹资或投资合计 期末现金余额 --- 元 元 1季度 8000元 元 68000元 35000元 45000元 8000元 8000元 2000元 2000元 元 85000元 （2000）元 元 15000元 --- 元 元 2季度 元 元 元 3季度 元 96000元 元 元 35000元 元 元 2000元 元 元 --- 元 （ ）元 元 元 10000元 2000元 元 4季度 元 元 元 元 113000元 36000元 元 元 元 全 年 元 321000元 元 元 30000元 30000元 元 11000元 --- （ ）元 （17000）元 元 元 元 元 MBA财务管理习题一答案 一、解：（1）加权平均法
用自然权数法：
Qt?1?100?1?110?2?130?3?120?4?160?5?...?220?121?2?3?4?5?6?7?8?9?10?11?12
13380??170.26（万元）78Q 100 110 130 120 160 190 140 150 170 160 200 220 1850 t -11 -9 -7 -5 -3 -1 1 3 5 7 9 11 0 Qt -1100 -990 -910 -600 -480 -190 140 450 850 1120 1800 2420 2510 t2 121 81 49 25 9 1 1 9 25 49 81 121 572 （2）
月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 ?
2
Q1850?a???154.17n12?tQ?2510?4.39b??t2572Q?154.17?4.39t下年1月份的销售额为：
Qt?1?154.17?4.39?13?211.24（万元）
（3）指数平滑法
Qt?Qt?1???Qt?1?(1??)___
?220?0.3?210?0.7?213（万元）
二、解: 本年度需要增A
??S?加的资金数量S1(31?124?186)(1550?1240)?85.25(万元)1240本年度需要AL70??S??S?EPS2?85.25?(1550?1240)?S11240对外筹资额S155%?6%?1550?16.60(万元)
三、解：（1）高低点法
x高?10.5件y高?825万元
y低?675万元x低?7.5件y高?y低825?675b???50（万元/件）x高?x低10.5?7.5 a?y高?b?x高?825?50?10.5?300（万元）y?300?50x2001年资金需要量为：
y?300?50?12?900（万元）（2）回归分析法
年份 1996 1997 1998 1999 2000 产销量Xi 9 8.3 7.5 9.8 10.5 资金占用额Yi 750 710 675 780 825 XiYi 6750 5893 5062.5 7644 8662.5 Xi2 81 68.89 56.25 96.04 110.25 Yi2 562500 504100 455625 608400 680625 3
合计 45.1 3740 34012 412.43 2811250 ?????n?x2?(?x)2???n?y2?(?y)2?n?xy??x?y5?34012?45.1?3740 22(5?412.43?45.1)?(5?2811250?3740)1386?0.9971389.90 nxy?xy5?34012?45.1?3740??49.25(万元/件) b?222nx?(x)5?412.43?45.1
y?bx3740?49.25?45.1 a???303.77（万元）n5
2001年资金需要量为：
???????y?303.77?49.25?12?894.77（万元）
4
四、 解：
2004年度1-4季度现金预算 摘 要 ? 期初现金余额 加：现金收入： 应收账款收回及现销收入 ? 可动用现金合计 减：现金支出： 采购材料 营业费用 购置设备 支付股利 现金支出合计 1季度 8000元 60000元 68000元 2季度 5000元 70000元 75000元 35000元 45000元 25000元 30000元 8000元 8000元 2000元 2000元 70000元 85000元 3季度 5000元 96000元 95000元 101000元 4季度 5000元 全 年 8000元 321000元 329000元 163000元 113000元 36000元 8000元 320000元 9000元 22000元 （23000）元 （1000）元 8000元 100000元 35000元 28000元 10000元 2000元 75000元 25000元 --- 48000元 30000元 10000元 2000元 90000元 ? 现金结余（或不足） （2000）元 （10000）元 11000元 筹资或投资： 向银行借款 归还本息 筹资或投资合计 ? 期末现金余额 --- 7000元 5000元 7000元 15000元 --- --- （6000）元 （17000）元 15000元 （6000）元 （17000）元 5000元 5000元 8000元
2007级MBA财务管理习题二
一、某公司有一投资项目需筹资5000万元，现有两个筹资方案，详细资料如下：
筹资方式 筹资方式
方案一 银行借款 2000万元 方案二 银行借款2000万元 普通股票 2000万元 留存收益1000万元 优先股票 1000万元 长期债券2000万元
若：银行借款的年利率为11%，债券的票面利率为13%，发行费率为3%；优先股每年股利率为15%，发行费率为4%；预计普通股票第一年发放的股利率为16%，以后每年递增2%，发行费率为4%；该公司的所得税率为33%。股票和债券均按面值发行。 要求：（1）计算两方案的加权平均资金成本率。
（2）若其他条件相同，那个方案较优？
二、某公司因生产发展需要准备筹资7500万元，目前有两个筹资方案，一是发行股票，二是从银行借款，年利率为8%；若：新股发行价为15元/股；预计息税前利润为2000万元，所得税率为30%。该公司的原资本结构和筹资后的资本结构见下表所示。要求：（1）用EBIT—EPS分析法选择最优筹资方案并计算每股利润。（2）计算两方案的财务杠杆系数，并说明两方案财务风险的大小。
单位：万元
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