甲方案：PP = 20000/7600 ≈ 2.63年 乙方案：PP = 3+5520/8920 ≈ 3.62年 年份 乙方案现金流量 0 1 9280 2 9160 3 9040 4 8920 5 15800 （6）判断应采用哪个方案。
采用甲方案
乙方案未回收现金流量 -33000 -23720 -14560 -5520 3400 19200 第九、十章 营运资本管理
一、复习题
1、营运资本（广义和狭义）的概念。 2、营运资本管理的原则。 3、短期资产的特征。 4、持有现金的动机。 5、现金的日常控制。
6、应收账款的功能与成本。 7、应收账款政策的制定。 8、应收账款的日常控制。 9、存货的功能与成本。 10、存货经济批量计算。 11、存货的控制。
12、短期筹资的特征。 14、短期筹资政策的类型。
二、简述题
1、营运资本管理的原则。 2、简述应收账款政策。
3、简述企业的短期筹资政策。 4、商业信用筹资的优缺点。
三、书写作业
1、某企业生产中耗用的A材料，年平均耗用量为24000公斤，其单价为5元，预计每次的订购成本为120元，单位材料的年持有成本为存货价值的20%。 要求计算：
（1）A材料的经济订购量。
A材料的经济批量 = 2400（公斤）
（2）最低的相关总成本。
最低的相关总成本
= F×（A/Q）+ C×（Q/2）
=（24000/2400）×120+（2400/2）×5×20% = 2400（元）
（3）最优的订货批次。
最优的订货批数 = 24000/2400=10（次）
2、某公司全年需要甲零件1620件，每订购一次的再订购成本为500元，每件价格10元，每件年持有成本为8元。要求计算：
（1）最优经济订购批量为多少？年再订购成本和持有成本各为多少? 经济批量 = 450（件）
年再订购成本=1620/450×500=1800（元） 年持有成本=450/2×8=1800（元）
（2）如果一次订购量超过810件，供货方可给予2%的批量折扣，最优订购量为多少？
订购量450件的成本
=1800＋1800＋1620×10=19800（元） 订购量810件的成本
=（1620/810×500）＋（810/2×8）＋1620×10×（1-2%） =1000＋3240＋15876=20116（元） 最优订购量为450件
第十一章 股利理论与政策
一、复习题
1、利润分配程序。 2、股利的种类。 4、股利相关理论。
5、股利政策的影响因素。 6、股利政策的类型。
二、简述题
1、影响股利政策的因素有哪些？
1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利。 2）股利支付率的确定。 3）每股股利的确定。
4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。
2、企业常用的股利政策有哪几种类型？各自的优缺点是什么？