500万港元应计利息( 1港元约等于1.08元人民币)。 表1.4 泰洋公司为到期负债项目详细列表
债权人 世界银行贷款 中国银行贷款 招商银行贷款 合计 负债金额 400万美元 500万美元 1500万港元 负债利息 50万美元 500万港元 9760万元人民币 从公司的财务状况来看，泰洋公司在1996年年底负债为9760万元人民币，总资产为1.684亿人民币，资产负债比为9760/16840=57.96%。预计1997年接受太原管道工程项目时可使用现金为3200+2100+342=5642万元。
二、方案选择
（一）方案汇总
表2.1 方案汇总表 待选择项目 厂址 可选方案 汾河水库 古角煤矿 上兰村供水公司附近 长期使用 短期使用 合资 独资 全部从美国进口 部分进口 全部在国内购买 选择 √ √ √ √ 短期使用 合资 全部在国内购买 汇总栏 上兰村供水公司附近 厂房 所有权 设备设施来源
（二）厂址和厂房的选择
1、 厂房的选择
厂房建设于1998年3月开始，至1998年11月完工，可以选择建设长期使用或短期使用，两种不同方案的相关资料如下：
表2.2
使用年限 建设成本 年生产能力 建筑成本支付 建设期限 短期使用 3年 800万元 减少30000米(冬季三个月) 支付条件灵活 1998.3-1998.11 长期使用 —— 3400万元 —— 就两种方案的所给条件来看，短期使用的厂房成本有着成本低的优势，长期使用的厂房年生产能力高。由于具体的产量并没有给出，我们小组依据冬季三个月的产量大致推算其他三个季度的产量。太原整个项目的是在2001年完工，项目需要82000米的管道，根据我们推算的产量泰洋公司在厂房完工的三年时间内，提供所需要的管道是完全没有问题的。如果泰洋公司为大同工程提供管道，由于大同市与太原市还有着一定的距离，运输显然不是明智的选择。最后考虑到短期使用的厂房在成本方面的优势，我们小组最后的结论是选择短期使用的厂房。
2、 厂址的选择
泰洋公司建新厂需要10万平方米厂地，可供选择的地点有：汾河水库、古角煤矿和上兰村供水公司，方式可买可租，由于我们在厂房的选择上使用了短期的厂房，加上考虑到公司现金流的问题，租用土地对公司来说是比较现实的方式。 那么在租用土地需考虑的因素有：
（1） 汾河水库、古角煤矿和上兰村供水公司的10万平方米土地的年租金分
别为30、80、120万
（2） 在太原市所属地区，每吨每公里的卡车运输成本为0.55元
（3） 汾河水库、古角煤矿和上兰村供水公司附近工人的月工资分别为300、
500、600元
（4） 新厂设在古角煤矿附近，可与煤矿共享部分锅炉和其他设施，从而节
省170万元费用
（5） 供电费用
（6） 供水费用，汾河水库、古角煤矿和上兰村供水公司每吨水的成本分别
为0.3元、0.5元、0.9元
以下对三种方案所需营运成本进行分析： 表2.3
汾河水库 古角煤矿 上兰村供水公司 土地租金300000*4=1200000 成本 材料运输（成本 1+2+0.5）800000*4=3200000 1200000*4=4800000 介于两者之间 （1+2+0.5）*0.55*70*82000= 11049500 *0.55*30*82000= 4735500 500*100*12*3=180600*100*12*3= 0000 2160000 工人工资 300*100*12*3= 1080000 供电费用 供水费用 2000000*3+120*82000*3=35520000 70*0.3*365*3=22995 70*0.5*365*3=38325 70*0.9*365*3=68985 设备共享 总计 说明：
48872495 （1700000） 47284485 1、表中数字单位为元
2、 古角煤矿因材料中未能给出距太原市区的距离，未计算出确切的数值 3、 表中的工资只是工人的工资，不包含技术和管理人员的工资。 4、 因材料的直接成本在三个地点相同，表中并未列出材料直接成本。
从以上的表格分析中，我们可以清楚的看到，在上兰村供水公司附近建厂的营运成本要小于在汾河水库，则不考虑其他因素可将在汾河水库附近建厂这个选择排除在外。
下一步便是在上兰村供水公司和古角煤矿两个地点进行选择。
假设古角煤矿距太原市中心的距离为70公里，则材料运输成本为11049500元，总成本为49907825，大于在上兰村供水公司附件建厂的成本。经过简单的方程计算可得到当古角煤矿在距太原市31.84公里时与上兰村供水公司附近建厂的营运成本相等，我们小组运用相关的数学方法大致计算了一下大致计算了一下
古角煤矿与太原市的距离在48.44到75之间。从以上的分析我们可以看出，在厂房建成后，材料的运输成本在生产成本中占有很大的比重，那么在选址时厂房地点距市中心的距离就很关键，我们小组认为认为在上兰村供水公司附近建厂是最佳的选择
3、独资企业或合伙企业的选择
如果泰洋公司太原建造新厂，新厂可以为泰洋公司独有，也可以是泰洋与新辉公司、太原建筑公司组成的合资公司。
表2.4 独资企业与合伙企业的对比表 对比项目 风险承担 利益收入 权益资本额 独资企业 全部风险由泰洋承担 全部利益均属于泰洋 7000万元 合伙企业 风险由合资公司承担，相对较小 要与其他两家合伙企业按股权分 新辉公司以提供后勤服务的方式拥有5%—10%股份，并愿意继续投资； 太原建筑公司投资250万元作为设计费； 泰洋公司享有其余股份，以价值1300万元的设备和技术投资新厂； 其他费用 后勤服务费每年120万元； 设计费250万元 所得税 按15%的税率缴纳所得税 新辉公司提供后勤服务费；太原建筑公司提供设计费 属于太原工程的一部分，工程达到一定的期限，可以实现免税 由前面的分析我们可以清楚看到，泰洋公司目前的财务状况不佳，独资提供7000万权益资本的投资是有一定困难的。之后的组织生产如厂址的选择、厂房的建设、设备的购买等都需要大量的现金，对于泰洋公司来说，独资经营确实有着较大的困难。所得税方面，从前面的分析我们可以看出，泰洋公司在这个项目中选择短期经营，实现免税对公司无疑使一笔很大的收益。综合考虑，我们小组认为泰洋公司选择合资经营较为妥当。 4、设备和设施选择
表2.5 设备设施成本表
单位：万元
购 成 本 项 买 所有国外引进 方 式 部分国外引进 国内购买 目 购买成本 1970万美元 900万美元 320万元人民币 应支付总价款 独资 约合16351万元人民币 约合7470万元人民币 320万元人民币 合伙 22073.85万元人民币 （16351×1.35） 10084.5万元人民币 （7470×1.35） 432万元人民币 （320×1.35） （说明：据统计, 1998年底美元兑人民币市场加权汇率为8 .2789元人民币/美元。）
根据以上数据我们小组讨论决定选择在国内购买设备。 5、公司承接太原工程项目后的现金流量分析
现金流量表是以收付实现制为基础编制的反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入流出信息的表。
首先现金流量表可以帮助我们从动态上了解企业的现金变动情况和变动原因。资产负债表中货币资金项目反映了企业一定时期现金变动的结果，是静态上的现金存量，企业从哪里取得现金，又将现金用于哪些方面，只有通过现金流量表的分析，才能从动态上说明现金的变动情况，并揭示现金变动的原因。其次我