投资和筹资)流入的内部结构分析。如表17：
表17 现金流入分析 Table 17 Analysis on cash inflow
报告期
经营活动现金流入（万） 投资活动现金流入（万） 筹资活动现金流入（万）
2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31
19,391.40 25,121.90 33,552.20
121.60 19.25 1.72
245.00 0.00 3,179.64
从表17中现金流入量总体结构来看，通策公司2009 -2011年，经营活动现金流入量占90%以上，投资活动现金流入量占0.6%以下，筹资活动现金流入占8%以下（2010年无筹资活动现金流入），其中，经营活动提供了主要的现金来源。从现金流入量分项结构看，通策公司经营活动现金流入主要来自销售商品，提供劳务收到的现金。投资活动现金流入主要来自于处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金。筹资活动的现金流入主要来自吸收投资收到的现金。
（2）现金流出结构分析。现金流出结构分析分为总流出结构和三项活动(经营、投资和筹资)流出的内部结构分析。
表18 现金流出分析 Table 18 Analysis on cash outflow
报告期 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31
经营活动现金流出（万） 投资活动现金流出（万） 筹资活动现金流出（万）
14,949.90 17,765.30 25,088.80
1,550.08 3,997.20 2,005.07
0.00 0.00 0.00
总流出结构可提供公司现金使用的分布状况，从表18中可以看出，通策公司的经营活动现金流出量占90%左右，经营活动现金流出量占10%左右，2009-2010年均无筹资活动现金流出量，这说明，该公司主要的现金支出用于经营活动。从现金流出量分项结构看，通策公司经营活动现金流出量用于购买商品支出占30%左右，支付职工薪酬占50%左右；投资活动现金流出量用于购置固定资产等长期资产的支出占大多数。此外公司没有筹资活动现金流出，是公司没有还款所致。从总体上看，通策公司支出结构合理，大部分现金支出由经营活动所产生。
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（3）现金流入流出比分析。现金流入流出比是三项现金活动的流入值与流出值的比值。从以上两表可以看出通策公司2009-2011年的经营活动现金流入流出比分别为1.29、1.41、1.34，表明公司每单位现金流出量可以换回的现金流入量。投资活动现金流入流出比值都较小，这说明公司还在发展或扩张过程时期。从筹资活动的现金流入流出来看，公司借款大于还款。
2、现金流量支付能力分析
通过表17和表18可以看出，通策公司的现金支付能力较强，现金流量的质量较好。公司置存现金最基本的目的应该为了保证支付的需要。包括维持日常经营的支出、偿债的支出、股利支出以及投资支出等。
（五）公司持续经营能力分析
公司长远发展的根基来自于其自身持续经营的能力，它的丧失是公司走向失败的重要原因。公司持续经营能力同时也是投资者和债权人决定是否出资的重要依据，是其综合素质的反映，与其各方面的经营质量密切相关。公司经营任何一方面出现问题都将影响到其持续经营能力。
表19 净资产收益率分析
Table 19 Analysis on rate of return on net asset 报告期
净资产收益率 净利润（万） 平均净资产（万）
2,172.67 4,982.65 7,169.04
20275.60 23876.95 31123.90
2009-12-31 0.107156878 2010-12-31 0.208680338 2011-12-31 0.230338743
对比2011年同行业净资产收益率均值11.02%来说，通策公司净资产收益率在同行业之中是比较高的，从上文所述，通策公司的盈利质量、资产质量、资本质量以及现金流量的质量分析中可以看出，公司的现金流较为充裕，资产周转较快，具有较高的毛利率和净利率，净利润稳步增长，短期偿债能力较强，负债率低。除此之外，公司的持营业增长率、利润增长率和资产增长率、经营现金流量增长率都很稳定，而且逐年地增长，公司整体运营状况良好，主营业务突出，在医疗服务行业中处于龙头地位，业绩在行业中有明显优势。从医疗行业来说公司采取的是参与公立医院改制的扩张路径，地方政府在改制谈判中的相对弱势，改制难度较大。但随着政策的放开，越来越多的社会资本开始进入医疗服务领域，公司的竞争对手将会增多，公司要保持发展，
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应该打造出自己的品牌，争取在这一行业做大做好，这样，相对于以后的市场竞争力也会变强。
四、综合评价与建议
通过对通策医疗公司的财务质量分析，发现了现阶段公司存在的一些问题，并结合企业的实际状况，提出了对企业提高经济效益的以下几点建议：
第一，减少企业经营现金支出。从2011年的经营现金净流量来看，企业的经营现金流出量增加了很多，公司目前召集了大量的职工，而有些职员在其岗位不能创造同等价值，当下公司应当采取裁员，留下价值员工；
第二，通过分析通策公司的流动比率和速动比率可以看出，公司的资金很宽裕，减去偿还负债的资金外，公司还有比较充裕的可使用资金，企业可以充分地利用这些资金进行适量地投资或者发展其他业务收入，由此来增加公司资金使用的机会成本；
第三，从通策公司的产权比率来看，公司的该项比率很低，这说明公司的财务政策过于保守和谨慎，企业可以在不影响其营业正常运营的情况适当提高其负债，来增加企业的所有者权益；
第四，公司由于连锁经营地区多，导致公司的管理不集中，各个地方的销售营业情况也有所不同。从公司年报上各子公司的收益水品来看，其子各个公司因所处地区不同，其获利水品也不同，通策公司可以采取奖惩措施来鼓励各个地区的子公司提高创利水平。
五、结束语
我们可以看到很多国内外学者对诸多企业的财务质量进行了分析，因此，本文将在已有的研究之上，结合通策医疗公司的财务报表和企业自身发展区域的特点来进行研究，提出了几项能提升通策医疗公司在行业中竞争力的对策，希望能使公司能够在竞争力日益增强的环境中，构建属于企业自己的运营模式，打造出一个全国知名的口腔品牌公司。
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致 谢
在论文完成之际，回顾大学四年来的学习生活，顺利走过人生路上这段非常重要的时期，离不开湖南农业大学的老师、同学们及我的家人在整个学习期间给予我的大力支持和帮助。
首先我要衷心地感谢我的导师王齐老师，在整个学习期间给予我极大的支持和帮助。王齐老师不仅在学术上对我进行悉心的指导，从论文的选题、构思、写作思路、研究方法到定稿的各方面，王齐老师都倾注了大量的精力，给了我很多宝贵的建议，对论文的顺利完成起到了极其重要的作用。在此，再一次向王齐老师表示衷心的感谢!
同时，论文中引用和参考了一些学者、专家的研究成果和理论，正是这些丰富的 思想给了我巨大的启迪。如果没有前人的研究做基础，也就没有了这篇论文的完成，再一次地衷心地感谢你们。
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