2010年10月证券投资分析真题
一、单项选择题 1．（ ）是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。 A．收入政策 B．财政政策 C．货币政策 D．利率政策
提示:收入政策是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。
2．标准行业分类法把国民经济分为（ ）个门类。 A．6 B．8 C．10 D．12
提示:标准行业分类法把国民经济分为10个门类。
3．电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的（ ）。 A．幼稚期 B．成长期 C．成熟期 D．衰退期
提示:电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期。
4．（ ）是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。 A．会计政策 B．会计估计 C．或有事项
D．资产负债表日后事项
提示:会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。
5．（ ）反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。
A．会计政策 B．会计估计 C．或有事项
D．资产负债表日后事项
提示:资产负债表日后事项反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。 6．（ ）假设是从人的心理因素方面考虑的。 A．市场行为涵盖一切信息 B．证券价格沿趋势移动
C．历史会重演 D．历史不会重演
提示:历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。
7．以下说法中，错误的是（ ）。
A．旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的 B．旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降
C．旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少
D．旗形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完成
提示:正确的说法是：旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降；旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。
8．（ ）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。 A．心理线指标 B．超买超卖型指标 C．趋势型指标 D．KDJ指标
提示:心理线指标是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。
9．证券投资的目的是（ ）。 A．收益最大化 B．风险最小化
C．证券投资净效用最大化
D．收益率最大化和风险最小化
提示:证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效应)最大化.
10．技术分析适用于（ ）。 A．短期的行情预测
B．周期相对比较长的证券价格预测 C．相对成熟的证券市场
D．适用于预测精确度要求不高的领域
提示:技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性强。因此，适用于短期的行情预测。
11．基本分析的优点有（ ）。
A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B．同市场接近，考虑问题比较直接 C．预测的精度较高 D．获得利益的周期短
提示:基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。
12．预期收益水平和风险之间存在（ ）的关系。 A．正相关 B．负相关 C．非相关 D．线性相关
提示:预期收益水平和风险之间存在正相关的关系，即风险越高，要求的预期收益越高。
13．利率期限结构的理论有（ ）。 A．无偏预期理论 B．流动性偏好理论 C．市场分割理论 D．以上都是
提示:利率期限结构的理论有三种，即无偏预期理论(纯预期理论)、流动性偏好理论和市场分割理论。
14．史蒂夫．罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（ ）。 A．资本资产定价模型 B．套利定价理论 C．期权定价模型 D．有效市场理论
提示:史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论。
15．由四种证券构建的证券组合的可行域是（ ）。 A．均值标准差平面上的有限区域 B．均值标准差平面上的无限区域
C．可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域 D．均值标准差平面上的一条弯曲的曲线
提示:由四种证券构建的证券组合的可行域可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域。当不允许卖空，是均值标准差平面上的有限区域；当允许卖空，是均值标准差平面上的无限区域。
16．关于β系数，下列说法中，错误的是（ ）。
A．反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 B．β系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大 C．β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数 D．β系数是对放弃即期消费的补偿 提示:β系数不能表示对放弃即期消费的补偿。
17．当（ ）时，应选择高β系数的证券或组合。 A．预期市场行情上升 B．预期市场行情下跌
C．市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 D．市场组合的实际预期收益率小于无风险利率 提示:当预期市场行情上升时，应选择高β系数的证券或组合。
18．可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（ ）。
A．证券市场线模型 B．特征线模型
C．资本市场线模型 D．套利定价模型
提示:套利定价模型可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系。
19．套利定价理论的几个基本假设不包括（ ）。 A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B．资本市场没有摩擦
C．所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
提示:套利定价理论包括三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。资本市场没有摩擦是资本资产定价模型的基本假设之一。
20．通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（ ）年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。 A．1 B．2 C．3 D．5
提示:通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。
21．我国证券分析师行业自律组织是（ ）。 A．中国证监会 B．中国证券业协会
C．中国证券业协会证券分析师专业委员会 D．证券交易所投资分析师协会
提示:我国证券分析师行业自律组织是中国证券业协会证券分析师专业委员会。
22．关于证券组合的分类，下列分类中，正确的是（ ）。 A．保值型、增值型、平衡型等 B．收入型、增长型、指数化型等 C．激进型、稳妥型、平衡型等 D．国际型、国内型、混合型等
提示:证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
23．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为（ ）。 A．流动性原则 B．本金安全性原则 C．良好市场性原则
D．市场时机选择原则
提示:良好市场性原则是指证券组合中的任何一种证券应该易于迅速买卖，这取决于具体证券的市场价格和市场规模。
24．传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（ ）。 A．证券组合的期望收益率 B．证券组合的风险
C．证券组合的投资目标 D．市场时机选择原则
提示:传统证券组合管理方法中对证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。
25．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益率为（ ）。 A．16．8% B．17．5% C．18．8% D．19．6%
提示:E(rp)=16%×30%+20%×70%=18．8%
26．有关有效边界的说法中，错误的是（ ）。
A．按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合 B．有效组合不止1个
C．有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣 D．有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，可以区分优劣
提示:按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合；有效组合不止1个；有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣。
27．当风险从σ2A增加到σ2B时，期望收益率将得到补偿[E(rA)-E(rB)]，若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以A与B两种证券组合的满意程度相同，证券组合A与证券组合B无差异。则该投资者是（ ）。 A．保守投资者 B．进取投资者 C．中庸投资者 D．难以判断
提示:当风险从σ2A增加到σ2B时，期望收益率将得到补偿[E(rA)一E(rB)]，中庸的投资者会认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，对A与B两种证券组合的满意程度相同。
28．下列说法中，（ ）不属于资本资产定价模型的假设条件。
A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合
B．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C．资本市场没有摩擦
D．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响