提示:资本资产定价模型的假设条件：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。
29．套利定价模型为：Eri=λ0+bi1λ，下列说法中，错误的是（ ）。
A．当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止
B．套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态 C．λ0表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价 D．Eri表示证券i的期望收益率
提示:当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止；此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态；此时，证券或组合的期望收益率构成形式为：Eri=λ0+biλ1，其中：Eri表示证券i的期望收益率；λ0表示与证券和因素无关的常数；λ1表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价。
30．目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（ ）主编的教材。这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。 A．欧洲金融分析师协会 B．瑞士金融分析师协会
C．国际注册投资分析师协会 D．亚洲证券分析师联合会
提示:目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用瑞士金融分析师协会主编的教材。这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。
31．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（ ）。 A．证券分析师必须以真实姓名执业
B．证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益
C．证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务
D．证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家
提示:证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构营业。
32．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（ ）。
A．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺
B．证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为
C．证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同时在三家或三家以上的机构执业
D．证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避
提示:证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以
上的机构营业。
33．我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为（ ）。
A．SAAC B．ASAF C．ASAC D．ACIIA
提示:我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为SAAC。亚洲证券分析师联合会ASAF 注册国际投资分析师组织ACIIA
34．在我国的证券市场中，除（ ）之外的三种投资理念并存。 A．价值挖掘型 B．价值跟踪型 C．价值发现型 D．价值培养型
提示:在我国的证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，后两者将成为市场中的主流。
35．证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（ ）的问题。 A．买卖何种证券 B．投资何种行业 C．何时买卖证券
D．投资何种上市公司
提示:证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，从而解决何时买卖证券的问题。
36．“市场永远是错的”是（ ）对待市场的态度。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派
提示:基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
37．“市场永远是对的”是（ ）的观点。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派
提示:技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
38．基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（ ）。 A．对价格与所反映信息内容偏离的调整
B．对价格与价值偏离的调整
C．对市场心理平衡状态偏离的调整 D．对市场供求均衡状态偏离的调整
提示:基本分析流派对股票价格波动原因的解释是对价格与价值间偏离的调整。
39．基本分析流派对待市场的态度是（ ）。 A．市场有时是对的，有时是错的 B．市场永远是对的 C．市场永远是错的 D．不置可否
提示:基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
40．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（ ）。 A．低 B．高 C．一样 D．都不是
提示:税收待遇是影响债券定价的内部因素，一般来说，免税债券的到期收益率比类似的纳税债券的到期收益率低(教材原文)
41．债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（ ）收益率曲线类型。 A．正常的 B．相反的 C．水平的 D．拱形的
提示:“正常”的收益率曲线是一条向上倾斜的收益率曲线，表示期限越长的债券收益率越高。
42．某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若有一投资者在该债券发行时以108．53元购得，其实际的年收益率是（ ）。 A．6．09% B．5．88% C．6．25% D．6．41%
式中：P——债券的内在价值；C——每年支付的利息；r——必要收益率；t——第t次； n——所余年数；M——票面价值。
提示:
43．“反向的”收益率曲线意味着（ ）。(1)预期市场收益率会上升；(2)短期债券收益率比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率
高。
A．(1)和(2) B．(3)和(4) C．(1)和(4) D．(2)和(3)
提示:“反向”的收益率曲线是一条向下倾斜的收益率曲线，表示期限越短的债券收益率越高，预期市场收益率会下降。
44．有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格（ ）。 A．单利：107．14元；复利：102．09元 B．单利：105．99元；复利：101．80元 C．单利：103．25元；复利：98．46元 D．单利：111．22元；复利：108．51元
提示:
P—债券的内在价值 M—票面价值 i—每期利率 r—必要收益率（折现率）
150/(1+0.08*5)=107.14 150/(1.085)=102．09
45．某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日还有3年，试计算其到期收益率（ ）。 A．15% B．14% C．12% D．8%
提示:(1000+100*3)/952/3=12%
46．有关零增长模型，下列说法中，正确的是（ ）。
A．零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的
B．零增长模型决定普通股票的价值，是没有用的
C．在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的
D．零增长模型在任何股票的定价中都有用
提示:零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股利是不合理的。但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值，仍然是有用的。而在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的。
47．金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（ ）。
A．是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用 B．是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格 C．是期权合约标的资产的理论价格 D．被称为协定价格
提示:金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用就是期权的价格。
48．一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（ ）的储备头寸。 A．世界银行
B．美国联邦储备银行 C．国际货币基金组织 D．瑞士银行
提示:一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。
49．从利率角度分析，（ ）形成了利率下调的稳定预期。 A．温和的通货膨胀 B．严重的通货膨胀 C．恶性通货膨胀 D．通货紧缩
提示:从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。
50．一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（ ）。 A．持续、稳定、高速的GDP增长 B．高通胀下的GDP增长
C．宏观调控下的GDP减速增长 D．转折性的GDP变动
提示:在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因而呈现上升走势。
51．下列关于利率的说法中，错误的是（ ）。
A．央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响 B．利率下降时，股票价格上升 C．利率上升时，股票价格下降 D．利率下降时，股票价格下降
提示:央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响；利率下降时，股票价格上升；利率上升时，股票价格下降。
52．当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量（ ）。 A．上升 B．下降