损益表预测
单位：万元
序号 建设期 经营期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 13 14 15 16 生产负荷 销售收入 增长率 减：折扣与折让 销售收入净额 减：销售成本 销售业务税金及附加 销售毛利 毛利率 固定成本 变动成本 折旧与摊销 营业利润 税前利润 减：所得税 净利润 第1年 80% 88.40 49.20 846.38 86.02% 53.33 80.00 13.59 699.46 699.46 17.49 681.97 第1年 80% 234.00 81.10 1306.89 80.57% 266.67 120.00 27.18 893.04 893.04 第2年 100% 3293.00 第3年 100% 3293.00 3293.00 第4年 100% 3293.00 3293.00 第5年 100% 3293.00 3293.00 第6年 100% 3293.00 3293.00 第7年 100% 3293.00 3293.00 第8年 100% 3293.00 3293.00 第9年 100% 3293.00 3293.00 983.98 1621.99 103.02% 3293.00 983.98 1621.99 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 113.40 164.65 3014.95 91.56% 350.00 600.00 29.90 2035.05 2035.05 50.88 1984.17 22.33 870.71 35 35
现金流量表预测
单位：万元
序号 1 项目 现金流入 建设期 经营期 第1年 第1年 第2年 3293.00 3293.00 第3年 3293.00 3293.00 第4年 3293.00 3293.00 第5年 3293.00 3293.00 第6年 3293.00 3293.00 第7年 3293.00 3293.00 第8年 3293.00 3293.00 第9年 3293.00 3293.00 983.98 1621.99 983.98 1621.99 1.1 销售收入 1.2 回收固定资产 1.3 回收流动资产 2 现金流出 2.1 固定资产投入 2.2 流动资金投入 2.3 经营成本 2.4 所得税 3 4 5 6 7 净现金流量 累计净现金流量 折现率（IC=20%) 净现值 累计净现值 5250.79 4050.00 950.00 239.74 11.05 -4517.60 -4808.81 20% - 183.71 - 183.71 735.00 705.95 29.05 151.59 -2895.61 20% 196.70 12.99 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 397.39 20% 1,184.41 3,910.88 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 3690.39 20% 1,184.41 3,910.88 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 6983．39 20% 1,184.41 3,910.88 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 10276.39 20% 1,184.41 3,910.88 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 13569.39 20% 976.76 4,887.64 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 16862.39 20% 813.97 5,701.60 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 20155.39 20% 678.31 6,379.91 1263.40 1206.70 56.70 2029.60 23448.38 20% 565.25 6,945.17
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折旧估算表
单位：万元
建设期 序号 1 项目 建筑工程（残值率5%） 折旧年限 15 15 第1年 第1年 第2年 148.83 第3年 148.83 第4年 148.83 经营期 第5年 148.83 第6年 148.83 第7年 148.83 第8年 148.83 第9年 148.83 原值 折旧额 余额 2 设备及安装工程（残值率5%） 2350.00 148.83 2201.17 2052.34 1903.51 1754.68 1605.85 1457.02 1308.19 1159.36 1010.53 650.00 41.17 567.66 190.00 41.17 526.49 190.00 41.17 190.00 41.17 190.00 41.17 190.00 41.17 190.00 41.17 190.00 41.17 190.00 原值 折旧额 余额 3 合计 41.17 608.83 485.32 444.15 402.98 361.81 320.64 279.47 190.00
摊销估算表
单位：万元
建设期 序号 1 项目 土地费用 摊销年限 50 第1年 第1年 第2年 第3年 第4年 经营期 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年
1,400.00 28.00 28.00 原值 摊销额 余额 2 合计 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 28.00 1372.00 1344.00 1316.00 1288.00 1260.00 1232.00 1204.00 1176.00 1148.00 1120.00 37 37
第八章 融资设计及资本退出方案
一、基本假设
1.项目的大规模基本建设完成，不再有大的建设投入； 2.企业经营稳步发展，规模效益逐步显现； 3.不考虑其它不可预测因素； 二、合作方式
（一）融资结构模式分析
项目发起方拟与投资人按照《中华人民共和国公司法》，以****为标的企业，及项目公司，以引进权益性资本。
1.投资方与项目发起方根据股东协议或合作协议共同经营项目，并注入一定资金。 2.项目公司将作为本项目独立的生产经营者，签署一切与项目成立和市场有关的合同，安排项目建设经营并拥有项目。
3.项目融资安排在对投资人的有限追索的基础上。 （二）自筹资金
针对项目需要和投资方合作模式设计，拟自筹2000万人民币增资扩股。 （三）融资抵押
项目发起人与投资人共赢并共同承担风险，以项目自身预期的收入资金量、投资资金量所占权益来承担偿还责任。
三、资本退出方式
（一）预估合作年限
依据本项目融资资金注入后成功运作规模，及盈利规模，排除二期融资可能性，3000万人民的成功退出时间为合作期起3～5年。
（二）资本退出方案比选
依据《中华人民共和国公司法》，合作双方在合作期满时或之前可采用以下退出机制方便投资者顺利实现资金增值，撤出合作企业。
1.公司上市
在项目方的成功经营下且企业成长迅速的情况下，努力可以实现企业在国内或国外
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资本市场上市。投资方合作者可以通过资本市场实现股权自由退出，且该方式是实现投资方投资人资本增值最大化的最好方式。该种方式实现资本撤出对投资人来说其投资收益较其它方式高，但退出周期长、费用高。
（1）直接上市
可分为国内直接上市和国外直接上市。在中国国内直接上市困难较大。中国中小企业上市障碍主要表现在：第一，主板市场对上市公司要求较高，中小高新技术企业很难达到要求；第二，主板市场上的法人股、国有股不能流通和交易，这与风险投资通过股权转让撤出风险资本实现收益回报的根本目的相矛盾；第三，在服务于国企改制和扩大融资渠道的政策下，以非国有为基本成分的高新技术企业很难进入主板市场的通道。能够公开上市的企业数量有限，限制了其作为风险资金“出口”的作用。
在国外直接上市对国内企业要求更高，其资本运作复杂，回收期更长。 （2）买壳上市
买壳上市是指非上市公司按照法律规定和股票上市交易规则，通过协议方式或二级市场收购方式收购上市公司，并取得控股权来实现间接上市的目的。
买壳上市步骤：
第一步通过收购上市公司股份的方式，绝对或相对地控制某家上市的股份公司； 第二步资产转让，上市公司反向收购公司的资产，从而将公司的有关业务和资产注入到上市公司中去，实现间接上市的目的。
此种方式更加适于上市操作。 （3）创业板市场和柜台交易市场。
随着中国大陆的创业板市场的创建，中小企业在国内直接上市的可能进一步加大，可操作性也变得更强。
柜台交易市场，为本地中小企业的股票（产权）提供交易的场所，可以实现企业产权的自由交易。
2.兼并收购
在合作双方一致同意的情况下，投资者将股权转让给第三方，或管理层回购（MBO），一次性实现投资者的退出，同时变更公司章程和公司性质。
3.风险企业买进
在合作双方投资人一致同意的情况下，项目方企业可利用银行资本收购投资者股权转让，一次性实现投资者的退出，同时变更公司章程。
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