第四章 项目投资
一、单择项选题
1.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A.建设期 B.生产经营期 C.建设期+达产期 D.建设期+运营期
2.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息2万元，则该项目的原始投资为（ ）万元。 A.117 B.115 C.110 D.100
3.某项目经营期为6年，预计投产第一年初流动资产需用额为60万元，预计第一年流动负债为15万元，投产第二年初流动资产需用额为80万元，预计第二年流动负债为30万元，预计以后每年的流动资产需用额均为80万元，流动负债均为30万元，则该项目终结点一次回收的流动资金为( )。 A.35万元
B.15万元
C.95万元 D.50万元
4.关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是（ ）。 A.必须考虑现金流量的总量 B.尽量利用现有会计利润数据 C.不能考虑沉没成本 D.充分关注机会成本
5.某企业投资方案甲的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为25％，则该投资方案的年现金净流量为( )。 A.42万元 B.65万元 C.60万元 D.48万元
6.在不考虑所得税的情况下，以“利润十折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )。 A.利润总额
B.净利润
C.营业利润 D.息税前利润
7.假设某更新改造方案的建设期为零，则下列公式错误的是（ ）。
A.建设期初净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入） B.建设期初净现金流量=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）-固定资产
变现净损失抵减的所得税
C.运营期第1年净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+固定资产变现净损失抵减的所得税
D.运营期终结点净现金流量=新增息前税后利润+新增折旧+新旧设备净残值的差额
8.某项目投资的原始投资额为100万元，建设期资本化利息为5万元，投产后年均利润为10万元，则该项目的投资收益率为（ ）。 A.9.52% B.10% C.12% D.8%
9.包括建设期的静态投资回收期是( )。 A.净现值为零的年限 B.净现金流量为零的年限 C.累计净现值为零的年限 D.累计净现金流量为零的年限
10.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ ）。
A.投资回收期
B.投资收益率 C.净现值率 D.现值指数
11.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资与其他投资项目彼此间是( )。 A.互斥投资 B.独立投资 C.互补投资 D.互不相容投资
12.某投资方案，当折现率为12%时，其净现值为38万元，当折现率为14%时，其净现值为-22万元。该方案的内部收益率（ ）。 A.大于14% B.小于12%
C.介于12%与14%之间 D.无法确定
13.对于多个互斥方案的比较和优选，采用年等额净回收额指标时( )。
A.选择投资额较大的方案为最优方案 B.选择投资额较小的方案为最优方案
C.选择年等额净回收额最大的方案为最优方案 D.选择年等额净回收额最小的方案为最优方案
14.如果某投资项目的建设期为2年，运营期为5年，要求的最低投资利润率为10%，已知该项目的净现值率为0.25，包括建设期的静态投资回收期为4年，投资利润率为8%，则可以判断该项目（ ）。 A.完全具备财务可行性 B.完全不具备财务可行性 C.基本具备财务可行性 D.基本不具备财务可行性
15.某投资项目的项目计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始总投资150万元，资金成本为12%，（P/A,12%,5）＝3.6048，则该项目的年等额净回收额约为（ ）万元。 A.100 B.60.43 C.37.91 D.58.39
二、多项选择题
1.下列关于投资的分类的说法正确的有（ ）。
A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资 B.按照投资的方向不同分为对内投资和对外投资
C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资 D.按照投资内容不同分为实物投资和金融投资
2.原始投资是指( )。
A.反映项目所需现实资金的价值指标 B.它等于项目总投资扣除资本化利息
C.它包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资
D.它等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常生产经营而投入的全部现实资金
3.单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（ ）。 A.固定资产投资 B.流动资金投资 C.新增经营成本 D.增加的各项税款
4.甲完整工业投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3-6=60万元，NCF7=72万元。则下列说法正确的有（ ）。 A.项目的建设期为2年
B.项目的运营期为7年
C.项目的原始总投资为245万元 D.终结点的回收额为12万元
5.项目某年的经营成本包括（ ）。 A.该年外购原材料燃料和动力费 B.该年工资及福利费 C.该年修理费
D.该年制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分
6.完整工业投资项目运营期现金流出项目通常包括（ ）。 A.经营成本
B.营业税金及附加 C.维持运营投资 D.调整所得税
7.在项目投资假设条件下，下列各项中不属于项目投资现金流出量的是( )。 A.借款利息 B.垫支流动资金 C.经营成本 D.还借款的本金
8.项目投资的评价指标中按照指标的性质可以分为（ ）。
A.正指标 B.反指标 C.静态指标 D.动态指标
9.若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目计算期不同，可以采用下列哪些方法进行选优( )。 A.差额投资内部收益率法 B.净现值法
C.年等额净回收额法 D.计算期统一法
10.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是( )。 A.净现值率
B.静态投资回收期 C.内部收益率 D.投资收益率
11.静态投资回收期和投资收益率指标共同的缺点包括（ ）。 A.没有考虑资金的时间价值
B.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响 C.不能直接利用净现金流量信息 D.不能反映原始投资的返本期限
12.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。 A.净现值率 B.投资收益率 C.静态投资回收期 D.内部收益率
13.内部收益率是指( )。? A.投资报酬与总投资的比率?
B.项目投资实际可望达到的收益率? C.投资报酬现值与总投资现值的比率 D.使投资方案净现值为零的折现率?
14.按照投资行为的介入程度，投资分为直接投资和间接投资，其中直接投资的对象包括（ ）。 A.现金 B.设备 C.债券 D.股票
15.下列属于完整的工业投资项目的现金流入的有（ ）。
A.营业收入 B.折旧 C.补贴收入 D.回收流动资金
三、判断题
1.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起。，而间接投资主要是证券投资。( )
2.完整的项目计算期包括试产期和达产期。 （ ）
3.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称为固定资产投资。 ( )
4.在计算投资项目的现金流量时，经营期与固定资产的折旧年限或使用年限相同。 （ ）
5.完整工业投资项目的运营期自由现金流量是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金来源的净现金流量，它的计算公式为：运营期自由现金流量＝该年息税前利润×（1－所得税税率）＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额。 ( )