自考财务管理学00067最全公式整理
； k为贴现率（资本成本或企业要求的报酬率）
n为项目预计使用年限； C为初始投资额。 2、获利指数
获利指数PI又称利润指数、现值指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。
NCFnNCF1NCF2
......
(1 k)1(1 k)2(1 k)n
PI
C
NCFt tt 1(1 k)
C
n
第六章 对外投资管理 一、对外间接投资 （一）、债券投资收益的计算 1、最终实际收益率
（到期收回的本利和 认购价格） 偿还年限
最终实际收益率 100%
认购价格
（年利息 面额 认购价格） 偿还年限
最终实际收益率 100%
认购价格
2、持有期间收益率
（卖出价 购入价） 持有年限
持有期间收益率 100%
购入价
3、到期收益率P326
（到期的本利和 购入价） 残存年限
到期收益率 100%
购入价
（二）、股票投资价值分析P327
股票的估价是投资者对某种股票进行分析以后确定的估计价值，也称内存价值或投资价值。 1、长期持有、股利每年不变的股票
V
t 1n
Dt(1 K)t
由于D1 D2 D3 ...... Dn企业准备长久持有股票的，n 那么：V
DK
式中，V为股票内在价值；D为一年内的股票股利；K为企业预期的收益率。
2、长期持有，股利固定增长的股票
n
D0(1 g)D0(1 g)2D0(1 g)3D0(1 g)nD0(1 g)t
V ...... 23nt
(1 K)(1 K)(1 K)(1 K)t 1(1 K)
由于假设K g所以当n 时，上式可变换为：V
D0(1 g)(K g)
式中D0为当年（基年）每股股利，K为期望的收益率（即折现率）g为股利固定的年增长率。