天数，分别计算出各项物品（费用）的周转天数和流动资金需要量，然后相加得出。其公式如下：
全年工作天数(360) 周转系数= ———————————— 最小储备天数
总需要量（基数）
流动资金需要量= —————————— 周转系数
分项详细估算法：是采用周转次数与成本费用相结合的方式。主要公式有：
流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款
流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金
在项目财务分析实践中，一般采用按行业平均流动资金周转次数（或天数），根据年经营成本来计算。其公式如下：
年经营成本
流动资金需要量= —————————— 资金周转次数（天数）
2.5 成本的测算 2.5.1 成本的概念
产品成本是生产和销售所消耗的活劳动和物化劳动的货币表现。成本的实质是资源及劳动的消耗，其表现形式是货币数额的大小。
我国企业产品价值由以下三部分构成：
（1）已消耗的生产资料的价值，主要有基本折旧费，修理费用，原材料、燃料、动力及其他消耗材料的费用。
（2）劳动者为自己劳动所创造的价值，主要有工资、奖金、福利等。
（3）劳动者为社会劳动所创造的价值，即企业的利润和上缴国家的税金。
产品价值的前两部分即构成产品的成本。可见产品成本的耗费，仅生产性耗费，而不包括非生产性耗费。但在实际工件中，为了适应我国
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企业成本核算和计划管理的需要，将停工损失，废品损失等不能形成商品价值的费用和利息、罚金等属于国民收入再分配的货币支出都计入了产品成本。
成本与业务量之间是有依存关系的，在业务量上具有规律性的联系。按成本与业务量之间的依存关系可将成本划分为固定成本和变动成本。
固定成本：是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。固定成本是就总业务量的成本总额而言的。若从单位业务量的固定成本而言，则情况有所不同。这是由于固定成本在一定时期内和一定业务范围内，其总额保持不变，那么，随着业务量在一定范围内的增加和减少，其单位成本就会相应地减少或增加。可见，就单位成本而言，它又是变动的。即它与业务量的增减成反比变动。固定成本一般包括：折旧、财产税、保险费、广告费、管理人员工资等。
变动成本：是指成本总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。这里讲的变动成本的概念也是就业务量的成本总额而言的。若从单位业务量的变动来看，它又是固定的，即它不受业务量增减变动的影响。变动成本包括：直接材料、直接人工、直接能耗、包装材料等。
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2.5.2 成本的构成
生产产品时所耗费的资源是多种多样的，按经济用途可分为以下几项：
（1）原材料及辅助材料：指构成产品实体的原材料及有助于产品形成的材料。
（2）燃料和动力：指直接用于生产的燃料及费用。
（3）生产工人的工资及附加费：指直接从事生产的工人的工资及按规定比例提取的工资附加费。
（4）职工福利基金:指按比例提取的福利基金。 （5）废品、停工损失费。
（6）车间经费：指为管理和组织车间生产的各项费用。如车间管人员的工资及附加费、车间设备折旧费及大修费等。
（7）企业管理费：指为管理和组织企业生产而发生的各项费用。如厂部人员工资及附加费、厂部固定资产折旧费、大修理费、流动资金贷款利息以及运输费用、办公费、旅差费，等等。
（8）销售费用：指产品销售过程中发生的包装、运输、广告等费用。
其中前六项之和为车间成本，前七项之和为工厂成本，全部八项之和为完全成本或销售成本。
2.5.3 折旧
折旧：是指固定资产逐步转移到成本中去并等于其耗损的那一部分价值，而从销售产品的收入中收回这部分资金，叫做固定资产的折旧基金。
计算折旧的方法很多，如直线法、余额递减折旧法、双倍余额递减法、年数合计法等。目前广泛采用的计算方法为直线法，其计算公式为：
P(1-Sv)
Dt= ——————
N
式中：Dt --第t年的折旧费；
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P --固定资产原值；
Sv --资产寿命终了时预计净残值率； N –资产的折旧寿命。
（1）固定资产原值是根据固定资产投资额、预备费、投资方向调节税和建设期利息计算求得。
（2）预计净残值率是预计的企业固定资产残值与固定资产原值的比率，根据行业会计制度规定，企业净残值按照固定资产原值3%-5%确定。特殊情况，净残值率低于或高于5%的，由企业自主确定。在可行性研究与项目评估中，由于折旧年限是根据项目的固定资产经济寿命来决定的，因此，固定资产的残值价值较大，净残值一般可选择10%，个别行业可高于此数。如奶牛场项目，由于奶牛是每年都进行更新换代的，项目终止期时，奶牛还有很高的价值，其残值率可达到30-50%。
2.6 销售收入、税金和利润测算 2.6.1 销售收入的测算
企业的销售，包括产品销售和其他销售两部分。产品销售收入是根据产品的销售量乘以销售单价求得。 2.6.1.1 产销量的预测
销售量应根据对国内外市场需求与供应预测的分析结果，结合项目的生产能力加以确定。为简化测算，一般不考虑年初、年末产成品的变动因素，而按照销售量等于生产量加以计算。也不考虑产品是否有积压。 2.6.1.2 销售单价的确定
测算销售收入时所采用的售价是指项目产品的出厂价格。出厂价格应主要根据市场上同类产品的售价以及该项目产品市场价格的发展趋势确定。要着重考虑到产品售价在市场上的竞争能力。当然，产品的出厂价格也有一下限，可由下式确定：
产品完全产品×（1＋成本利润率） 产品出厂价格＝----------------------------------- 1－产品税率
如果在上式中，产品的成本利润率（即销售利润所占产品完全成本的百分比）已达项目所能接受的最低限度，而产品售价仍无竞争能力，
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则要么努力降低成本（通过采用新技术、新工艺，加强管理，减少损耗等），要么重新考虑项目实施的可行性（如果无法降低成本的话）。 另外，如果目前主管部门或物价部门对项目产品的出厂价仍有规定，则还要遵照执行。也可以在制度允许的范围内，根据市场情况及产品成本，以主管部门制定的价格为依据，适当向上、下浮动。 总之，产品售价确定的准确与否，直接影响到项目投产后的经济效益，进而关系到项目的成败。产品售价一定要在对市场进行充分的调查和预测的基础上确定，以适应商品经济的发展。 2.6.1.3 测算时需注意的问题
销售收入的高低，对项目的财务效益十分敏感。因此，销售收入的预测一定要稳妥可靠，防止销售方向不落实，产品缺乏竞争能力，价格估算过高等影响盈利水平的潜在风险。对销售收入的测算应着重注意以下几点：
（1）项目可行性研究过程中提出的销售方向和销售数量一定要符合市场今后的发展趋势，要提出实现这些销售目标的积极可靠的推销政策。
（2）外销产品要与外贸部门签订协议，加以确认；内销产品要经商部门落实销售渠道。由企业自行销售的产品，要有健全的销售机构和完善的营销政策。
（3）确定销售价格的依据必须合理、合法，在同类产品要具有竞争能力。对今后销售价格的发展趋势要做出分析预测。
（4）为经济效益分析做准备而提供的出口产品的离岸价格或替代进口产品的到岸价格，其资料来源要准确可靠，时间要为近期，价格要具有代表性。
2.6.2 销售税金的测算
国家为了实现其职能需要，按照法律规定，对有纳税义务的机关、企业或个人征收的预算缴款就是税收。它是国家凭借政治权力参与国民收入、分配和再分配的一种方式。它具有强制性、无偿性和固定性等特点。税收不仅为积累建设资金起到重要作用，而且是调节经济发展的杠杆。
纳税义务人（按法律负有纳税义务的单位或个人）依照税法向国家
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