十五、项目投资计算： 1、新建项目现金流量计算：
计算期=建设期+经营期
原始投资=建设投资+流动资金投资
建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资
流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额
投资总额=原始投资+资本化利息
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息
非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息
经营成本=总成本-非付现成本
经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）×（1-所得税率）
回收额=固定资产残值+垫入的流动资金
建设期净现金流量（NCF）=—原始投资额
经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本
（在经营期的终结点还要加入回收额）
2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）：
原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值
差额折旧=（原始投资-Δ残值）/年限
利润变动额=（Δ经营收入-Δ经营成本-Δ折旧额）×（1-所得税率）
旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失×所得税率%（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末）
经营期差额净现金流量（ΔNCF）=利润变动额+Δ折旧额（最后一年还要加上Δ净残值）
十六、项目投资决策的评价指标： 1、非折现评价指标：
投资利润率=年平均利润/投资总额↑，≥i（基准投资利润率）
静态投资回收期：累计NCF为零的年限↓，≤n/2、≤p/2
2、折现评价指标： 净现值（NPV）：↑，≥0
NPV =（A）∑经营期NCF（P/F，i，n）-（B）∑建设期NCF（P/A，i，n）
净现值率（NPVR）：↑，≥0
NPVR=NPV/∑建设期NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1
获利指数（PI）↑，≥1
PI=∑经营期NCF（P/F，i，n）/∑建设期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1
内部收益率（IRR）↑，≥i（资金成本）就是NPV为零的年限。 内插原理：（IRR-I1）/（0-NPV1）=（I2-I1）/（NPV2-NPV1） 十七、项目投资决策指标的运用： 1、互斥项目投资决策：
NPV、NPVR适用于原始投资额相等计算期相等的项目；
ΔIRR适用于原始投资额不等计算期相等的项目；
年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目；
年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n）；
统一计算法：用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算NPV的现值
NPV=NPV0+∑NPVn（P/F，i，n）
最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算NPV NPV=NPV0/（P/A，i，计算期）×（P/A，i，最短期）
2、组合投资项目决策：
投资额受限制，按NPV大小排队；
投资额受限制，按NPVR大小排队，选则∑NPV最大的组合投资项目。
十八、证券收益率计算：
1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值
票面收益率=年股利或利息/有价证券面值
本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价
持有收益率=[年股利或利息+（卖出价-买入价）÷持有年限]/本期买入价 到期收益率=[年股利或利息+（卖出价-买入价）÷剩余年限]/本期买入价
2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值
债券投资收益率：用内插法原理计算：
每年计息一次： 买入价格=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n）
一次还本付息（单利）：买入价格=面值×（1+票面利率×年限）×（P/A，i，n）
股票投资收益率：用内插法原理计算：
买入价格=∑各年获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 十九、证券估价计算： 1、债券估价：
每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i，n）+面值×票面利率（P/A，i，n）
一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值（1+票面利率×年限）（P/A，i，n）
一次还本付息（复利）估价：债券价值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n）
零息债券估价： 债券价值=面值（P/F，i，n） 以上的i是指市场利率或投资者的必要收益率。 2、股票估价：
短期持有，准备出售估价：
股票价值=∑预计各年获得股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n）
长期持有，股利不变估价：（永续年金）
股票价值=每年固定股利/i
长期持有，股利增长估价：
股票价值=第1年股利/（投资收益率-股利增长率）
=上年股利×（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率）
以上的i是指投资者的必要投资收益率。
3、基金估价：
基金单位净值=（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额
二十、现金持有量计算： 1、成本分析模式：
根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。
现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本 =现金持有量×有价证券利率（报酬率）+短缺成本
2、存货模式（鲍莫模式）：
是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量。
现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本
=（持有量/2）×利率+（需求量/持有量）×每次转换成本
最佳持有量=（2×需求量×每次转换成本/利率）1/2
最低总成本=（2×需求量×每次转换成本×利率）1/2
交易次数=需求量/持有量
交易间隔期=360/交易次数 二十一、应收账款机会成本计算：
应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金×资金成本率 =[（赊销净额×收款天数）/360]×变动成本率×资金成本率 计算步骤如下： 应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天）
应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率
维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额×变动成本率
二十二、应收帐款信用方案决策：
1、无现金折扣： 信用成本前的收益=年赊销额-变动成本
信用成本： 机会成本=[（赊销净额×收款天数）/360]×变动成本率×资金成本率
管理成本（收帐费用）=已知
坏帐成本=赊销净额×坏帐损失率
信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）
2、有现金折扣： 收帐款平均收款期=∑现金折扣期（信用期）×某付款期客户比重
现金折扣=年赊销额×（∑某现金折扣率×享受折扣的客户比重）
信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣
信用成本（同上）
信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本）
3、收帐政策决策：
因为方案没有涉及赊销收入，那么只要对信用成本进行比较选择成本较低的方案即可。
二十三、存货经济批量计算： 1、无现金折扣、无缺货的经济批量：
相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本
=（需求量/进货量）×每次进货量+（进货量/2）×单位储存成本
经济进货批量=（2×需求量×每次进货费用/单位储存成本）1/2
最低总成本=（2×需求量×每次进货费用×单位储存成本）1/2
最佳订货批次=需用量／经济订货量
进货间隔时间=360/次数
经济订货量占用资金=（经济批量×单价）/2
2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本）
存货总成本 =进货费用+储存成本+进价成本
①计算无数量折扣的经济批量
②相关总成本=经济批量最低成本+进货成本
③计算有数量折扣的相关总成本
=进货成本×（1-折扣率）+（需求量/进货量）×每次进货量+（进货量/2）×单位储存成本 ④选择存货总成本最低的进货两作为经济批量
3，允许缺货的经济批量：
允许缺货时的经济进货批量
=（2×需求量×每次进货费用×单位储存成本）1/2×[（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本]1/2
平均缺货量=允许缺货时的经济批量×单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。
二十四、存货储存期分析计算：
1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析： 每日变动储存费=存货进价（不含税）×（∑日费用率）
存货保本（保利）储存天数
=[（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加-目标利润]/每日变动储存费
实现目标利润储存天数=保本天数-目标利润/每日变动储存费
目标利润=售价×销售利润率=进价×投资利润率
存货获利（亏损）额=每日变动储存费用×（保本储存天数-实际储存天数）