10864202011年度2012年度2013年度888格力公司排名行业均值行业最高行业最低流
动资产周转次数：周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅作保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
从表3-3和图3-3可以看出格力公司此项数据变化幅度不大，说明流动资产利用水平变化不大。但是格力公司的流动资金，没有得到充分利用，在补充流动资金参加周转，就形成了资金浪费，降低企业的盈利能力。 4 、应收账款周转次数
表3—4
项目 格力公司 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2011年度 2012年度 2013年度 67.78 73.52 53.67 1 28.94 67.78 15.94 1 25.63 73.52 10.38 1 20.44 53.67 7.69
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图3-4
807060504030201002011年度
应收账款周转次数：是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高；周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。 从表3-4和图3-4可以清晰的看出格力公司2011至2013年年应收账款周转次数变化幅度不大。如果周转次数少，应收账款回收发生困难，收账费用增加，发生坏账的可能性增强，说明企业应收账款的管理水平下降。12年较11年有所上升，但上升的不是很明显。一般来说，应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回账款的天数越过了公司规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收账款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。 有一些因素会影响应收账款周转率和周转天数计算的正确性。首先，由于公司生产经营的季节性原因，使应收账款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次，某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取现金方式进行销售。最后，有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。这些因素都会对应收账款周转率或周转天数造成很大的影响。投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低。
5、成本基础的存货周转率
表3—5
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格力公司排名行业均值行业最高行业最低2012年度2013年度
项目 格力公司 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2011年度 2012年度 2013年度 46.24 30.98 12.25 1 17.13 46.24 6.01 2 15.66 51.36 5.35 图3-5
7 12.83 41.92 5.76 605040302010012011年度22012年度2013年度 成本基础的存货周转率：是以成本为基础的存货周转率，即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性的分析。
从表3-5和图3-5可以看出格力公司存货周转率降低，说明存货的占用水平高，流动性变弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢。
6、收入基础的存货周转率 表3—6
项目 格力公司 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2011年度 2012年度 2013年度 格力公司排名行业均值行业最高行业最低762.61 33.61 18.08 1 19.83 62.61 6.92 2 16.35 43.17 6.42 2 14.66 38.34 6.33
图3-6
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7060504030201002011年度
收入基础的存货周转率：即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。
从表3-6和图3-6可以看出格力公司都有所下降，但是企业从2011年至2013年的存货净额分别为逐年下降，对企业而言，该指标均呈下降趋势，所以就企业本身而言， 其获利能力较差。 7、营运资金周转次数
表3—7
项目 格力公司 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2011年度 2012年度 2013年度 格力公司排名行业均值行业最高行业最低2012年度2013年度 23.07 3.71 15.90 1 10.61 23.07 0.81 4 5.13 16.38 0.24 7 7.15 18.06 0.31
图3-7
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营运资金周转次数：营运资金周转次数=销售收入净额/（平均流动资产-平均流动负债），是指在某一特定时期内营业收入与营运资金平均占用额的比率，表明企业在一定时期（通常为一年）内营运资金的周转次数。
从表3-7和图3-7可以看出格力公司此项营运资金周转次数变化较大，但2011年至2012年下降很多。一般情况下，一定时期内营运资金周转次数越多，营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著。但格力公司2011年和2013年都低于行业平均值，表明企业的营运资金的运用效果不佳。营运资本周转率的影响因素是很复杂的，不能根据营运资本的高低直接得出相关结论，而要进行具体的分析。比如，较低的营运资本周转率可能是企业所拥有的高额存货或高额应收款所导致的，也有可能是大额现金余额造成的。 8、营业周期
表3—8
项目 格力公司 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2011年度 2012年度 2013年度 格力公司排名行业均值行业最高行业最低2382.03 90.31 73.02 6 89.97 129.93 43.24 6 99.26 135.37 55.80 6 92.08 136.88 56.65
图3-8
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