150格力公司排名行业均值行业最高行业最低1005002011年度2012年度2013年度 营业周期：是指取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。这就是营业周期与流动比率的关系。决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
从表3-8和图3-8可以看出格力公司此项数据变动幅度不大，行业位置很稳定。一般情况下，营业周期越短，说明资产的使用效率越高，资金周转速度越快，企业获利能力也越强，资产的流动性越强，资产的风险越低；但格力公司企业的营业周期变化不大，而且2012年至2013年有下降的趋势，就表明资产的使用效率变高，资金的周转速度变快，企业获利能力也增强，资产的流动性也变强，资产的风险变低。
四、格力公司营运能力小结
营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。
从2011--2013年，格力公司的总资产周转率逐年下降，2013年达到8家同行业最低。说明企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。格力公司从2011年至2012年的固定资产周转次数变化较小，从2012年至2013年固定资产周转次数变化较大，而且是较快的下降，说明了企业资产利用率变低，企业固定资产管理水平减弱，说明格力公司的固定资产利用程度下降。从流动资产周转率来看变化幅度不大，但在所选8家同行业中垫底，说明流动资产的营运能力差，效率低下。应收账款周转率有一定的上下波动，但是总体是增长的。说明格力公司信用销售管理严格，及时收回资金，可以节约营运资金，减少了坏账准备损失以及收账费用，资产的流动性比较高。存货周转率降低，说明存货的占用水平高，流动性变弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢。营运资金周转率变化较大，2011年和2013年都低于行业平均值，表明企业的营运资金的运用效果不佳。
第 16 页 共16 页
第三次作业
格力电器获利能力分析
获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行宣分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要凶手企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。
一、格力电器获利能力指标
格力电器 2011-2013年度获利能力指标表 获利能力指标 2011 18.07 5.46 6.37 6.90 6.22 28.83 1.86 2012 26.29 8.08 7.50 7.72 6.92 27.00 2.47 2013 32.24 10.34 9.22 9.54 8.18 30.83 3.61 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 总资产净利率(%) 净资产收益率(%) 基本每股收益(元/股)
第 17 页 共17 页
二、格力电器获利能力指标同行业比较
1、2011年度获利能力比较
格力电器及同行业2011年度获利能力指标比较表
获利能力指标 格力电器 18.07 5.46 6.37 6.90 6.22 28.83 1.86 排名 11 7 7 行业均值 20.37 4.62 4.52 7.14 5.48 行业最高 35.40 13.47 10.66 17.42 14.33 28.83 1.86 深康佳A 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 总资产净利率(%) 净资产收益率(%) 基本每股收益(元/股) 10 8 1 1 16.4319 -1.3897 0.1491 0.3446 0.1430 0.5707 0.1773 13.09 0.43 <注1>：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 第 18 页 共18 页
2、2012年度获利能力比较
格力电器及同行业2012年度获利能力指标比较表 获利能力指标 格力电器 26.29 8.08 7.50 7.72 6.92 27.00 2.47 1 排名 5 5 4 行业均值 21.45 3.69 3.67 5.6 4.15 10.26 0.42 行业最高 35.05 12.87 10.41 14.54 12.08 32.41 2.47 深康佳A 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 总资产净利率(%) 净资产收益率(%) 基本每股收益(元/股) 7 6 2 17.9943 -0.6556 0.2478 1.6383 0.2743 1.0699 0.2080
第 19 页 共19 页
3、2013年度获利能力比较
格力电器及同行业2013年度获利能力指标比较表 获利能力指标 格力电器 32.24 10.34 9.22 9.54 8.18 30.83 3.61 排名 4 3 3 6 5 2 1 行业均值 22.72 5.60 5.39 7.05 5.29 12.71 0.56 行业最高 35.96 17.28 16.67 14.94 12.57 37.84 3.61 深康佳A 销售毛利率(%) 营业利润率(%) 销售净利率(%) 总资产收益率(%) 总资产净利率(%) 净资产收益率(%) 基本每股收益(元/股) 16.7231 -0.3474 0.2991 0.7776 0.3801 1.3982 0.2446
三、格力电器获利能力指标分析
1、销售毛利率分析
项目 格力电器 排名 行业均值 行业最高 2011年度 2012年度 2013年度 18.07 26.29 32.24 11 20.37 35.40 5 21.45 35.05 4 22.72 35.96 第 20 页 共20 页