税收、金融、环保、产业政策等的调整变化，都会对项目带来各种影响。如国家电信管制政策的调整，逐步允许外商和民营资本进入电信领域，发放更多的电信经营牌照；对电信资费水平和收费方式进行调整等，对电信企业进行重组，鼓励竞争；允许电信企业开展更多的电信服务等。二是如果业务的经营与国家规定不符，可能会带来项目的失败。如手机电视、IPTV等，这些业务的发展都处于政策边缘，或者不为政策所允许，这些业务都具有较高的政策性风险。
法律和政策风险对项目的影响具有决定性的作用。如果项目不符合国家政策和法律，可能造成项目的完全失败。大多数政策风险对电信企业而言，是企业自身难以摆脱的，但可以通过对政策制定的参与和影响，尽可能降低对电信投资的不利影响。
2．不同类型项目的主要风险因素
上面列举出电信投资建设项目可能存在的一些风险因素，但并非能涵盖所有电信投资建设项目的全部风险因素；也并非每个电信投资建设项目都同时存在这么多风险因素，而可能只是其中的几种，要根据项目具体情况予以识别。
不同类型项目的主要风险因素如下表所示：
表1 不同类型项目的主要风险因素对应表
序号 项目类型 主要风险因素 ? 存在一定的市场风险：市场较为成熟，未来的增长潜力有限；新的竞争对手的加入，竞争激烈，达不到预期业务量和预期资费水平；某些业务可能会存在业务替代风险； ? 技术风险：可能被3G替代，造成部分资源闲置； ? 建设风险：基站地址选择与建设上越来越难； ? 其它风险（根据项目特点具体分析）。 ? 市场风险：CDMA技术优势逐渐被3G替代，面对激烈的竞争，业务量和资费都可能下降； ? 技术风险：CDMA技术受制于高通公司； ? 运营风险：渠道建设和终端控制难以改善，是业务发展瓶颈 ? 由于施工环境、地质条件、气候恶劣，存在建设风险； ? 其它风险（根据项目特点具体分析）。 ? 一般无明显风险因素或风险因素较少，对项目影响也较小，这类项目可不作风险分析 ? 特殊风险（根据项目特点具体分析） ? 一般无明显风险因素或风险因素较少，对项目影响也较小，这类项目可不作风险分析； ? 特殊风险（根据项目特点具体分析） 市场风险：市场需求和预期产生较大偏离； 技术风险：新技术的可靠性和对其熟悉程度； 建设和运营风险：缺乏相关经验或经验不足； 政策风险：是否符合国家政策？；处于政策边缘； 价值链管控风险：涉及与SP/CP的合作、管理等； 其它风险（根据项目特点具体分析） 常规性业务网扩容项目，如GSM 1 常规性 扩容项目 CDMA扩容项目 常规性基础网扩容项目，如传输网等 局房、配套设施（如电源等）建设项目 支撑网项目 2 新技术、新业务类项目（首次应用） ? ? ? WiMAX、ASON ? ? 新业务 ? ? 其他 ? ? 3 重大投资 项目 3G项目等 ? 市场风险：竞争、市场需求的变化，业务量、资费和预期产生较大偏离； ? 技术风险：采用的制式 ? 建设和运营风险：缺乏相关经验或经验不足；3G人才缺乏；产业链搭建与管控能力不足； ? 财务风险：终端补贴、资金筹措、短期盈利压力等； ? 政策风险：牌照数量等； ? 其它风险（根据项目特点具体分析） 说明：上表中主要是针对我院在工作中可能遇到的项目的风险因素进行分析。
四、风险评价
1．项目综合风险评价
风险评价是依据风险对项目目标的影响程度进行风险评级。它是在项目风险因素识别和分析的基础上，通过对主要风险因素发生的可能性及风险发生后对项目目标的影响程度的分析，并确定项目的综合风险水平（等级）。
综合风险等级可采用三级、五级等形式进行风险级别的划分。三级风险可分别表示为：风险很高、风险较高、风险较低三个级别；五级风险可分别表示为：风险很高、风险高、风险较高、风险适度、风险低五个级别。
在进行具体项目的风险评级时，可采取两种方式，一种方式是在风险因素识别和分析的基础上，直接分析判断项目风险的综合等级；另一种方式是在对单个风险因素进行风险评级的基础上，然后再分析判断项目的综合风险等级。第二种评级方式可通过风险坐标图的形式来进行。
2．风险坐标图
风险坐标图是把风险发生可能性的高低、风险发生后对目标的影响程度，作为两个维度绘制在同一个平面上（即绘制成直角坐标系）。对风险发生可能性的高低、风险对目标影响程度的评估有定性、定量等方法。定性方法是直接用文字描述风险发生可能性的高低、风险对目标的影响程度，如“极低”、“低”、“中等”、“高”、“极高”等。
按照风险因素发生的可能性的高低可分为极低、低、中等、高、极高五个等级；按照风险发生后对目标的影响程度分为极低、低、中等、高、极高五个等级。等级描述见表2、表3 。
表2 变量发生的可能性评估等级表
等级标号 等级描述 参考描述 A 极低 一般情况下不会发生 B 低 极少情况下才发生 C 中等 某些情况下发生 D 高 较多情况下发生 E 极高 常常会发生
表3 变量对目标的影响程度评估等级表
等级标号 等级描述 参考描述 I 极低 可忽略的损失 Ⅱ 低 轻度的损失 Ⅲ 中等 中度的损失 Ⅳ 高 V 极高 重大的损失 灾难性的损失
对风险发生可能性的高低和风险对目标影响程度进行定性或定量评估后，依据评估结果绘制风险坐标图。如：某公司对9项风险进行了定性评估，风险①发生的可能性为“低”，风险发生后对目标的影响程度为“极低”；??；风险⑨发生的可能性为“极低”，对目标的影响程度为“高”，则绘制风险坐标图如下：
可能性
极高 高 中等 低 极低 ① ② ⑥ ⑨ ⑧ ⑦ ⑤ ③ ④ 极低 低 中等 高 极高 影响程度
图1 风险坐标图
绘制风险坐标图的目的在于对多项风险进行直观的比较，从而确定各风险管理的优先顺序和策略。一般把坐标图划分为A、B、C三个区域，A区域中的各项风险的等级相对较低，企业一般可以承担该区域中的各项风险且不再增加控制措施；B区域中的各项风险的等级相对较高，企业需要严格控制该区域中的各项风险且专门补充制定各项控制措施；C区域中的各项风险的等级最高，企业需要确保规避和转移该区域中的各项风险且优先安排实施各项防范措施。
可能性 C B区域 C区域 区域 极高 高 中等 低 极低 ① ② ⑥ ⑨ ⑧ ⑦ B区域 A区域 ⑤ ③ ④ 极低 低 中等 高 极高 影响程度
图2 风险坐标和风险区域图
五、风险应对策略
针对项目实施不同阶段的风险采取的措施也有所不同。 决策阶段的风险主要应对措施有：
（1）提出多个备选方案，通过多方案的技术、经济比较，选择最优方案； （2）对可能存在的重大工程技术难题，提前进行必要的研究与试验； （3）在编制投资估算、制定建设计划和效益分析时，应留有余地，谨慎决策，并在项目执行过程中实施有效监控。
建设或经营期的风险可建议采取回避、转移、分担和自担等措施： （1）风险回避是彻底规避风险的一种做法，即断绝风险的来源。它对电信投资建设项目可行性研究而言，意味着提出彻底改变原方案甚至否决项目的建议。回避风险对策意味着丧失项目可能获利的机会，因此只有当风险可能造成的损失相当严重或者采取措施防范风险代价昂贵，得不偿失的情况下，才采用风险回避对策；
（2）风险控制对那些可驾驭和控制的风险，提出降低风险发生可能性和减少风险损失程度的措施，并从技术和经济相结合的角度论证其可行性与合理性；
（3）风险转移和分担的目的不是降低风险发生的概率和不利后果的大小，而是借用合同或协议，在风险事故一旦发生时将损失的一部分转移到项目以外的第三方身上；
（4）风险自担是将风险损失留给拟建项目投资者自己承担。这适用于已知有风险存在，但可获高利甘愿冒险的项目，或者风险损失较小，可以自行处置解决。
风险应对策略应具有针对性、可行性和经济性。项目的不同风险因素可采取的风险应对策略不同，不同风险等级的项目可采取的风险应对策略不同。在进行具体项目的风险分析时，需要根据项目的特点和该项目的主要风险因素，采取相应的风险应对措施。