5.3．投资回报
根据对未来几年公司经营状况的预测（财务分析7.2），公司能保持较高的利润增长，拟从净利润中提取合理比例的资金作为股东回报。为此，公司第一年不分红，第二年以后每年分红为净利润的30%。
6．财务分析
6.1资产负债表
（第一年） 单位：元
期末余年初余资产 额 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息 应收股利 其他应收款 0 0 0 0 0 0 0 0 额 204990 0 13300 10000 25430 3610 0 74570 53790 13
期末余年初余负债和所有者权益 额 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪资 应缴税费 应付利息 其他应付款 0 0 0 0 0 0 0 0 0 额 100000 0 5000 13280 86130 180000 175000 5310 51110 一年内到期的非流动资产 0 其他流动资产 0 流动资产合计
期末余年初余非流动资产 额 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 0 无形资产 0 35900 14
一年内到期的非流动负26700 债 0 412390 其他流动负债 流动负债合计 0 0 3270 659700 0 40600 期末余年初余非流动负债 额 长期借款 应收债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 0 0 0 0 0 0 0 0 负债合计 所有者权益 实收资本 0 0 0 额 0 82020 6300 65000 200030 1450 45200 400000 1059700 0 额 0 66210 61760 0 0 175480 122700 85030 13800 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 0 0 0 0 0 0 0 119320 20000 19870 3250 64290 787610 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权益 0 0 0 0 0 0 60300 0 0 80000 140300 1200000 1200000 6.2财务报表分析
? 重要报表数据提示：
? 五年销售收入（万元）；70;130;240；530；1100； ? 五年净利润 （万元）：-40；9；90；350；850； ? 达到正现金流所需时间：十二个月； ? 达到收支平衡所需时间：十四个月。 6.2.1比率及趋势分析
项目（%） 销售利润率 资产报酬率 净资产收益率 投资利润率
第一年 —— —— —— —— 第二年 6.9 7.43 59.58 96.97 第三年 37.5 60 71.45 231.81 第四年 66.4 194.44 53.56 300.55 第五年 77.27 340 45.04 369.15 注：
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? 第五年后销售量及销售收入增长走高，因而销售利润率开始飙升。
? 收益表显示公司的经济利润在后三年比较高，是因为在预测和报表中使用固定预算，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。具体考虑在风险假定与分析中。 6.2.2风险假定与分析
由于在财务预测中，没有考虑弹性分析，假定价格定在100元／人年（含税）的基础上，销售利润较高。变动成本占收入的62.53%，现假设由于经济利润较高，使得潜在竞争者的加入，争夺市场份额；公司经营达不到预期的销售。这些因素都会对公司的销售收入造成比较大的影响。具体价格、销量、成本每年的可变化空间如下表所示：
实际数 价格（元） 临界值 实际数 销量（份） 临界值 实际数 变动成本 临界值
第一年 80 100 7000 5800 50 60 第二年 110 110 13000 11800 61 70 16 第三年 100 110 24000 21800 90 105 第四年 100 90 53000 58900 120 140 第五年 100 80 11000 137500 190 220 将各因素实际数与临界值比，可见销售量每年变化到如表数据的临界点仍可以保本，达到盈亏平衡。最低会费为80元左右，变动成本允许有较大的增长。因此， 公司在各方面能承担一定的不确定性风险。
7.管理体系
7.1.公司性质:
有限责任公司。由于公司所经营的活动是一项居间合同行为，我公司初步设定有六名经纪人，来共同承担合同法所规定的权利义务和责任。
公司拟采取直线制的组织形式，如图所示：
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