大产能降低成本，最终实现双主业平稳发展的中长期发展战略规划。
15年1月，公司发布公告称已经与北方特种能源集团有限公司（简称“北方特能”）及西北工业集团有限公司（简称“西北工业”）签署了《关于对西安物华新能源科技有限公司增资扩股之协议书》，公司出资人民币8,480万元通过增资入股方式认购西安物华44.92%股权。投资完成后，公司将与与西北工业并列第一大股东。在军锂电池产业链领域迈出了坚实的一步。
此次成立福建冠城瑞闽新能源科技公司，是公司新能源转型业务进入民用领域关键的一步，今后瑞闽新能将会成为公司锂离子电池产品的技术以及产品生产重要的平台。通过与福建省国资委旗下投资集团的合作，公司力图在省内取得进入市场的先发优势，整合自身已经具备或即将会收购的锂电池产业链上下游产能，完成新能源产业军用+民用领域的强势扩张。
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就市场规模而言，民用锂电池组的应用空间要远大于军用产品，而且从技术要求以及特性化需求方面要低于军用产品。对于公司来讲，在具备军用产品的生产能力的同时，拓展民用市场将会大幅度增加新业务的的业绩贡献能力。该项目顺利实施后，将优化公司未来产业结构、收入结构及财务状况，为公司创造新的利润增长点，提升公司市场竞争力。
互联网金融，成果落地
15年3月冠城大通与京榕商共同组建北京冠城瑞富信息技术有限公司，并与4月13日公告已经完成工商注册。公司投资成立的P2P网贷平台“海投汇”，并于年6月1日正式上线运营。作为互联网金融服务平台，有助于公司进一步整合旗下各类金融资源，加快公司发展战略转型步伐。
“海投汇”目前主要的业务分为两类，一类为企业借款一类为小额借款，通过互联网平台，公司通过北京融世纪信息技术有限公司以及吉德投资等金融机构实施担保，包装推出“吉房贷”、“教育贷”、“爱车贷”和“升薪宝”等产品。通过不同投向以及资金使用期限的组合，来丰富产品种类，满足各类资金的投资需求。
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截止到目前，“海投汇”共完成融资项目31个，累计成交金额855.26万元，投资笔数274笔，公司当前“P2P”业务已经逐步进入了正轨。作为上市公司背景的互联网金融企业，拥有良好的信用背书与广阔的业务发展空间。在资金运用层面，在主营业务的保障下，在投向及资金来源两个方向都有独特的优势。从投资方向来讲公司可以引入互联网资金作为房地产开发的融资补充；从资金供给方来看，可以凭借地产业务自身充足的现金流，满足溢出的投资需求。
公司此次组建公司涉足P2P业务，是在顺应了我国P2P借贷快速发展的行业背景下，主动整合了自身金融资产，有利于推动公司产业转型升级、拓展新的利润增长点。公司互联网金融业务未来的发展方向，还是要进一步强调网贷和房地产业务相结合，打造类似于世联行、平安好房、搜房贷以及房金所退出的首付贷产品，进而使得互联网金融贯穿买房置业的准备及首付阶段。
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1.4沧州明珠
稳健发展的锂电池隔膜巨头
投资要点
公司形成了PE塑料管道、BOPA薄膜、锂电隔膜三大产业格局。公司目前拥有PE管道管材产能10.5万吨，BOPA薄膜2.85万吨，锂电池隔膜产能3000万平方米（定增产能投产后锂电池隔膜总产能将达到7500万平方米）。2014年公司的收入结构中，PE管道产品占64.0%，BOPA薄膜制品占30.2%，锂电隔膜占5.8%，但由于锂电隔膜毛利率远高于PE管道管材和BOPA薄膜制品，锂电池隔膜占毛利润的比例为18.7%。 ?
锂电池隔膜业务增长迅猛，将受益于新能源汽车爆发性增长。2012-2014年，公司锂电池隔膜业务的收入快速增长，从2587.6万元增加至1.2亿元，年均增速达115.5%。同时，在整个锂电池隔膜行业价格下降的趋势下，公司的锂电池隔膜毛利率却不断提升。目前公司60%以上的锂电隔膜是动力隔膜产品，是国内除星源材质外唯一一家大规模进入到动力隔膜供应体系的企业。公司已经发展了包括比亚迪在内的多家国内知名大型锂电池企业为下游客户，其中约50%以上的隔膜产品供给比亚迪。未来受益于新能源汽车的爆发式增长，公司锂电 池隔膜的需求也将高速增长。 ?
定增项目扩大锂电池隔膜产能，并切入湿法隔膜领域。2014年，公司定增募集总额约3.4亿元，建设2000万平方米的干法锂电隔膜项目，以及2500万平方米的湿法锂电池隔膜项目。定增项目一方面有效缓解目前干法锂电隔膜产能过小的状况，另一方面切入湿法锂电隔膜领域，完善了公司锂电隔膜产品结构。干法隔膜项目预计2015年四季度投产，2016年释放产能贡献收益，湿法隔膜项目预计2016年上半年建成。 ?
传统业务PE管道和BOPA薄膜业务稳定发展。公司的PE管道主要用于燃气、市政给水等方面，已成为港华燃气、新奥燃气、中国燃气、华润燃气等的主要供货商。PE燃气管和给水管是塑料管道中技术含量和进入壁垒较高的品种，公司的PE管道毛利率近几年均保持在19%-20%。公司是我国最大的BOPA薄膜制造企业之一，BOPA薄膜产品属于消费类的产品，随着人们生活水平的不断提高，产品的需求也会稳步提升。另外，重庆子公司的PE管道和BOPA薄膜项目于2015年初投产，有利于完善公司产业布局，增强对西部地区的覆盖。 ?
风险提示：原材料价格大幅波动的风险、项目进展低于预期的风险、竞争加剧的风险。
公司三大业务协同发展
公司主营塑料加工业，近几年逐渐形成了PE塑料管道、BOPA薄膜、锂电隔膜三大产业格局，并在各领域具有较强的竞争优势和品牌知名度。目前公司具有PE管道管材产能10.5万吨，BOPA薄膜2.85万吨，锂电池隔膜产能3000万平方米，公司定增的2000万平米干法锂电池隔膜和2500万平米湿法锂电池隔膜预计分别在2015年四季度和2016年一季度投产，投产后公司锂电池隔膜总产能将达到7500万平方米。
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