项 目 金 额 销售收入 2500 减：销售成本 1700 销售费用 144 销售利润 656 减：管理费用 292 财务费用 36 税前利润 328 减：所得税 65.6 净利润 262.4 运用销售百分比法编制计划年度预计利润表并测算计划年度留用利润额。 解答：
项 目 金 额 销售收入 2500*（1+30%）=3250 减：销售成本 3250*1700/2500=2210 销售费用 3250*144/2500= 187.2 销售利润 3250*656/2500= 852.8 减：管理费用 3250*292/2500= 379.6 财务费用 3250*36/2500= 46.8 税前利润 3250*328/2500= 426.4 减：所得税 426.4*65.6/328= 85.28 净利润 426.4-85.28= 341.12 计划年度留用利润=341.12-（30+90）=221.12（万元） 第五章
一、单项选择题
1、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（ A ）。
A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁 2、债券的评级，实际上主要是评定( C )的大小。
A、收益大小 B、通货膨胀 C、到期偿债能力 D、营运状况 3、优先分配股利和剩余财产的股票称为（ B ）。
A、普通股票 B、优先股票 C、蓝筹股票 D、法人股票 4、筹集投入资本是企业筹集（ C ）的一种重要方式。
A、债券资本 B、短期资本 C、长期资本 D、以上都不对
5、由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务的租赁形式成为（ D ）。
A、融资租赁 B、资本租赁 C、直接租赁 D、经营租赁 6、融资租赁筹资方式的缺点是（ D ）
A、不能迅速形成生产经营能力 B、设备陈旧过时的风险高 C、限制条件多 D、筹资成本高 7、根据我国有关规定，股票不得（ D ）
A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 8、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ D ） A、租赁设备的价款 B、租赁期间的利息 C、租赁手续费 D、租赁设备维护费 9．下列哪项属于间接筹资方式（ C ） A．发行股票筹资 B.发行债券筹资 C．银行借款筹资 D.投入资本筹资 11.下列哪项不是融资租赁（ C ）
A.售后租回 B.杠杆租赁 C.经营租赁 D.直接租赁
11
12．根据我国公司法规定，公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产额的（ B ）。 A、60% B、40% C、50% D、30%
13．筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限的筹资方式为（ AB ）。多选 A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、租赁
14、抵押债券按（ C ）的不同，可分为不动产抵押债务，动产抵押债券，信托抵押债券。 A、有无担保 B、抵押品的担保顺序 C、担保品的不同 D、抵押金额大小
15、专供外国和港澳台投资者买卖，以外币认购和交易，并在香港上市的股票是（ C ）股。 A、A股 B、B股 C、H股 D、N股 16、股票按股东权利和义务的差别，分为（ C ）
A、记名股和不记名股 B、国家股、法人股和外资股 C、普通股和优先股 D、旧股和新股
17、能够迅速获得所需资产、筹资限制较小、免遭设备陈旧风险的筹资形式称为（ A ）。 A、融资租赁 B、长期借款 C、发行股票 D、发行债券 18. 筹集投入资本时，可不进行估价的资产是（ D ）。
A、应收帐款 B、无形资产 C、存货 D、现金 19.与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（ C ） A.能提高公司信誉 B.筹资风险小
C.具有财务杠杆作用 D.没有固定的利息负担 20.在各类债券中，信誉等级最高的是（ D ）
A.商业银行发行的金融债券 B.跨国公司发行的企业债券 C.国有企业发行的企业债券 D.财政部发行的国库券
21、相对于借款购买设备，融资租赁的缺点在于（ A ） A．融资租赁成本高 B．筹资速度较慢 C．设备淘汰风险大 D．到期还本负担高
22、下列筹资方式中不属于债权筹资的是（ C ）。
A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁
23、不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（ B ） A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、非银行金融机构资金 D、企业自留资金 24、下列不属于自有资金筹集方式的是（ D ）
A、企业内部积累 B、发行优先股 C、发行股票 D、融资租赁 25、企业的筹资渠道有（ B ）。
A发行股票 B政府财政资本 C 发行债券 D 银行借款
26、企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和（ A ）。 A、债权资本 B、权益资本 C、自有资本 D、内部积累 27、企业的筹资动机主要包括（ ACD ）多选
A、扩张动机 B、偿债动机 C、调整动机D、混合动机 E、经营管理动机 28、下列关于企业筹资的说法正确的是（ AB ）多选
A.可以通过应付账款筹资 B. 筹资方式包括留存收益 C. 筹资方式不受期限的影响
D.为了避免因资金筹集不足而影响生产经营的正常进行，应多筹集一些资金 E．以上都对
29、普通股股东所享有的权利包括（ BCD ）多选 A. 优先分配股利 B. 优先认股权 C. 分享盈余权 D. 经营管理权 E. 优先分配剩余财产权
30、当市场利率低于债券票面利率时，企业债券应（ A ）。
A、溢价发行 B、折价发行 C、平价发行 D、市价发行
31、银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为 （ D ） A、信用额度 B、周转额度 C、借款额度 D、补偿性余额
32、某企业按10%的利率向银行借入短期借款5万元，银行要求维持货款限额10%的补偿性余额，那么该项借款的实际利率为（ A ） A、11．1% B、10% C、15% D、12%
33、在存在补偿性余额的情况下，企业借款的实际利率要（ A ）名义利率。 A、高于 B、低于 C、等于 D、不一定 34、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ D ）
12
A. 筹资速度慢 B. 筹资成本高 C. 筹资限制少 D. 财务风险大
35、某企业按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额为15%的补偿性余额，则企业借款的实际利率是（ B ）
A、8% B、9.4% C、15% D、8.5%
二、多项选择题
1．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ABD ）
Ａ．减少了可用资金 Ｂ．提高了筹资成本 Ｃ．降低了实际贷款利率 Ｄ．提高了实际贷款利率 Ｅ．增加了可用资金 2．影响债券发行价格的因素有（ ABCD ）
Ａ．债券面额 Ｂ．市场利率 Ｃ．票面利率 Ｄ．债券期限 Ｅ．通货膨胀率 3、权益性资金的筹资方式有（ BE ）
A、发行优先股 B、吸收直接投资 C、融资租赁 D、发行债券 E、发行普通股
4、与负债资金的筹集相比，普通股筹资的特点是（ ACDE ）
A、筹资风险小 B、筹资成本低 C、能增加公司信誉 D、所筹资金可长期使用 E、容易分散公司控制权 5、股票发行价通常有（ ABD ）
A、等价 B、时价 C、溢价 D、中间价 E、折价 6、股票上市的不利之处有（ ABC ）．
A．信息公开可能暴露商业秘密 B． 影响股票的流动性 C．可能分散公司的控制权 D．不便于筹措资金 E．股权过于集中
7、下列资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有（ BE ）． Ａ．融资租赁 Ｂ．发行股票
Ｃ．发行债券 Ｄ．长期借款 Ｅ．吸收直接投资 8、企业筹集长期资金的方式一般有（ ABCD ）
A、筹集投入资本 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款 E、经营租赁
9．影响融资租赁每期租金的因素有（ ABCDE ）
A、设备原价 B、预计残值 C、利息 D、手续费 E、租赁期限
10．依我国公司法规定，股份有限公司申请股票上市应符合的条件有（ ABCDE ） A公司股本总额不少于5000万元人民币。
B持有股票面值1000元以上的股东不少于1000人 C开业时间在3年以上，最近3年连续盈利
D公司股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的股份的比率为15%以上 E股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 11．普通股股东具有以下权力（ ABCD ）．
Ａ．表决权 Ｂ．剩余索取权 Ｃ．新股发行的优先认购权 Ｄ．红利分配权 Ｅ．查账12.企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有 （ ABDE ）
A.出租的设备由承租企业提出购买要求
B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险 C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险 D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同 E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备 13、融资租赁也称为（ CD ）
A服务租赁 B 营运租赁 C 资本租赁 D 财务租赁 E 现代租赁 14、投入资本筹资，（ ABC ）应该采用一定的方法重新估价．
Ａ．存货 Ｂ．无形资产 Ｃ．固定资产 Ｄ．应收账款 Ｅ．现金
三、判断题
1．债权资本和股权资本性质不同，故两种资本不可以相互转换。（ × ）
13
2、企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和债权资本。( √ ) 3.补偿性余额的存在将会降低企业的借款利率。 （ × ） 4.我国《公司法》规定，股票不得折价发行。（ √ ）
5.凡具有一定规模，经济状况好的企业均可发行债券。（ × ）
6. 股份公司无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是正确的。（ × ） 7．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。 （×）
9.利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行信用筹资的限制较少。（ × ） 10.优先股既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。（ √ ） 11.公司使用留用利润不花费成本。（ × ）
12.一般而言，所有权证券筹资承担的财务风险比债权证券筹资承担的财务风险大。（ × ） 13.优先股和可转换证券既具有债务筹资性质，又兼具权益筹资性质。( √ ) 14．一般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除。（ × ） 15. .同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。（ √） 16.自有资金筹资的优点是没有资金成本。 （ × ） 17.留用利润也有资金成本，是一种机会成本。( √ )
8.可转换公司债券到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人。 ( × )
18、普通股股东的剩余有偿权在优先股股东之后。 （ √ ）
19、尽管融资租赁比借款购置设备更迅速、更灵活，但租金也比借款利息高得多。 （ √ ）
20、融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业的资本结构。（ √ ）
21.按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券、不动产抵押债券和票据贴现。 （√ ）
四、简答题
1、简述债券筹资的优缺点。
答：优点：（1）筹资成本较低，利息允许在税前列支有抵税作用；（2）能发挥财务杠杆作用，获得更多经营收益；（3）能保障股东的控制权；（4）便于调整资本结构。缺点：（1）财务风险较高；（2）限制条件比较严格且多；（3）筹资数量有限。 2、试述普通股筹资的优缺点。
答：优点：（1）普通股筹资没有固定的股利负担。 （2）普通股股本没有规定的到期日。 （3）利用普通股筹资的风险小。 （4）发行普通股筹资能提升公司的信誉。 缺点：（1）资金成本较高。 （2）可能会分散公司的控制权。
（3）如果以后增发普通股，会引起股票价格的波动。 第六章
一、单项选择题
1、最典型的资本结构是指（ C ）。
A、资本成本 B、财务风险 C、负债资本的比例 D、经营风险
2、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ D ）。
A、留用利润 B、发行债券 C、发行股票 D、长期借款
3、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（ B ）。 A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、以上均错
4、最优资本结构是指在（ D ）条件下的资本结构。 A、企业价值最大 B、加权平均资本成本最低
C、目标价值最大 D、加权平均资本成本最低、企业价值最大
14
5、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ B ）。
A、10.5% B、20% C、19% D、15% 6、财务杠杆的作用程度，通常用（ D ）来衡量。 A、资金结构 B、财务风险 C、资金成本 D、财务杠杆系数 7、企业最基本的资本结构是指（ D ）的比例。
A、固定资金与流动资金 B、货币资金与其他资金
C、生产资金与成品资金 D、负债资金与所有者权益资金 8、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ A ） A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、综合资本成本 D、资本总成本
9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ C ） A、边际资本成本 B、财务杠杆系数 C、营业杠杆系数 D、联合杠杆系数
10．企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ D ） A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营业杠杆
11、某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（ D ） A、3 B、2 C、0.33 D、1.5
12、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。 A、发行债券 B、融资租赁 C、银行借款 D、发行普通股
13．企业在筹资活动中对债权资本的利用称为（ B ） A．营业杠杆 B.财务杠杆 C．联合杠杆 D.总杠杆
14、某公司总资本额度为100万元，负债比率为40%，利率为10% ,当销售收入为120万元时，EBIT为20万元，则财务杠杆系数为 （ D ）
A.2 B.1.75 C.1.5 D.1.25 15．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（ C ） A相加 B相减 C相乘 D相除
16 要使资本结构达到最佳，应使 （ A ）达到最低。
A综合资本成本率 B边际资本成本率 C 债务资本成本率 D自有资本成本率 17．下列各项中，不影响营业杠杆系数的是（ D ）。 A、产品销量 B、产品售价 C、固定成本 D、利息费用
18．某厂营业杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其他条件不变的情况下， 销售量增长率应为( A )。
A、5% B、10% C、15% D、20%
19、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（ B ） A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本
20、当营业杠杆为1.5，财务杠杆为2.0时，总杠杆系数为（ C ） A、3.5 B、1.5 C、3 D、0.5 21、下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）
A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润
22、当营业杠杆系数为2时，财务杠杆系数为1.5时，总杠杆系数为（ B ） A、3.5 B、3 C、0.5 D、1.5
23、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用1000万元，则该公司的财务杠杆系数为（ C ）。
A、0.83 B、2 C、1.2 D、6
24、只要企业存在固定成本，那么营业杠杆系数（ A ）
A、恒大于1 B、与固定成本成反比 C、与销售量成反比 D、与风险成反比
25、假设某企业的营业杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其它条件不变的情况下，销售量增长率应为（ A ）
5% B. 10% C. 15% D. 20%
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