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国外商业银行中间业务的发展现状与启示
近几十年来，在回应经济增长对金融服务新业务的需求和规避来自政府的金融管制中，发达国家的商业银行实施了众多重大的中间业务创新。考察国外的发展和创新经验，能为我国中间业务的发展和创新提供理论和经验的借鉴。
4.1国外商业银行中间业务的发展现状
1970年代以来，世界各国中央银行转向以基准利率管制来干预经济，使利率波动较以往更为剧烈。此外，在布雷顿森林体系瓦解加剧了汇率波动。因此，西方商业银行大力转变经营机制，积极创新金融交易形式。因为能更好地应对经济环境变化，中间业务在发达国家得以大力推广，并长期维持着强盛的创新。
4.1.1中间业务范围广而品种多
在经济发展动力不足和金融机构积极创新以规避管制等因素的影响下，从 1970年代开始西方国家逐步突破分业经营的限制，开始引入混业经营管理体制。商业银行也以存贷业务为基础迅速向两端延伸拓展，积极发挥经营机制的灵活性和创新能力，提升中间业务在经营中的战略地位，大力发展经营技术，形成了范围广泛、品种和层次丰富的中间业务系列。表 4.1是西方商业银行在创新高峰期所开发的部分典型中间业务品种。
表 4.1西方商业银行中间业务创新产品 Table 4.1 Intermediary Business Product
Innovation of West Commercial Banks
业务创新创新时间首创者业务创新创新时间首创者
金融交易卡 1960初美国货币互换 1981美国等
自动转账服务 1960初英国等银行电话付费 1981美国资金电子转账系统 1960美国磁性支票 1981美国福费廷 1960瑞士等可转换债券 1981英国支票保证卡 1965英国全体储蓄存单 1981美国银行商业票据 1969美国摆动账户 1980初美国流动资金承兑票据 1969美国展期承销票据 1982欧洲出售应收账款 1960末美国股
指期货合约 1982欧洲房地产抵押贷款证券 1970美国双定息货币互换 1982欧洲
货币市场互助基金 1971美国定-浮息货币互换 1982美国等电话转账服务 1971美国定-浮息利率互换 1982美国等自动转账服务 1972美国浮-浮息利率互换 1982美国等 外汇期货 1972美国股指期货 1982美国 股票期权 1973美国银行票据利率期权 1982澳洲
付款卡 1974美国远期利率协议 1982英国电子支付系统 1975美国本息分销公债 1984美国电话转账系统 1975美国标准化互换 1984美国等
公债期货 1975美国多成分融资便利 1984瑞典利率期货 1975美国期货互换 1980中欧美掉期存款 1975美国累积互换 1980中欧美股票托管凭证 1977美国期权互换 1980中欧美现金管理账户 1977美国欧洲美元期货期权 1985美国自动转账系统 1978美国抵押担保债券 1980中美国全国可转让支票单 1970末美国互换买
卖选择权 1986欧洲
股金汇票账户 1980美国远期互换协议 1987欧洲旅行支票 1980美国包销备用债券 1990新加坡利率互换 1980美国期权保值债券 1994美国
票据发行融资 1981美国收益抵押证券 1995美国周转性包销融资 1981美国流动资产掉期证券 1995法国
资料来源：邹玲《商业银行中间业务创新研究》，北京，经济管理出版社， 2007.6，p51-52
表 4.1显示，中间业务创新在 1960年代就开始出现于西方商业银行的经营中，福费廷、自动转账等作为最初代表出现在银行服务列表中，在此后一二十年时间内西方的中间业务更是加速拓展和深化。如今，发达国家的中间业务不仅品类丰富，而且涵盖面广，其业务创新已经超越了传统的结算、汇兑和代理等对银行利润贡献度不高的低端业务，而主要集中于金融衍生产品交易等高附加值的新兴业务品类的开发创新。
4.1.2中间业务收入占经营收入比例高
随着经济全球化的推进，电子网络通信技术飞速发展，各国经济活动的证券化程度日渐加深，金融深化在 1970年代开始显著超越实体经济发展的速度。由此，发达国家中间业务所贡献收入的绝对规模及其占银行经营收入的比重都开始加速增长，而银行通过创新来抵御风险的能力也随着业务的拓展而逐步增强。
2009年国际清算银行公布的《国际金融市场发展报告》显示，发达国家商业银行的经营净收入有近一半的比例来自中间业务，比例集中分布于从 43%到 52%的范围，而对于优秀商业银行，该比例甚至超过了 70%，中间业务已成为核心业务。例如，汇丰银行中间业务的绝对收入从 2003年的 158亿美元发展为 2009年的 669亿美元，中间业务占营业净收入的比例由 39%上升为 62%。概而言之，发达国家商业银行实现了十分成功的转型，作为对近三十年世界经济发展潮流的反应，资产负债表内业务对其经营目标的贡献失去了主导地位，中间业务则成为主要利润来源。这已在某种程度上成为评价商业银行向现代化转型的国际化标志。
4.1.3中间业务创新机制灵活高效
为提升竞争力，规避经济风险，发达国家的商业银行大都充分发挥优势，积极创新中间业务，其重要表现是大力整合资源开发新产品，并努力培养创新机制。
发达国家的商业银行之所以在中间业务创新方面表现突出，一方面是因为来自政府层面的监管相对宽松，使银行的创新主要以市场需求为导向；另一方面是因为银行内部的激励机制明晰有效，使其经积累而形成了一系列新业务开发模式：其一是充分授权于单一的拥有丰富专业知识经验的经理，由其全权负责中间业务新品种的开发；其二是将中间业务开发任务外包给银行信任的承包商，由其针对银行的战略需要来开发适当的新业务品类；其三是运用项目管理的操作模式，形成中间业务开发创新团队，待工作完成之后往往就解散团队；其四是在银行内部组建直接向管理高层负责的专门机构，为其配备具备对应专业知识的人员，由其专职开发中间业务新品种。虽然各种开发模式适用于开发难度不一的新业务，但它们的工作程序却具有一定的共性，都要经历如下几个阶段：
图 4.1发达国家商业银行中间业务创新流程
Fig 4.1 Intermediary Business Innovation Procedure of West Banks
在新的中间业务开发过程中，西方银行能以现代营销理论为指导，规范地实施产品创意、新产品设计定型、试销和正式上市销售四个阶段，形成了完善的业务创新产品开发机制。
4.1.4中间业务的营销手段先进
首先，中间业务定价机制对市场反应灵敏。在良好的回报激励之下，竞争者会努力获取竞争所传递的信息，并努力以其指导资源配置，以实现良好的效率。而良好的激励机制有赖于明晰的权利责任界定。由于金融管制的放松和混业经营制的推广，作为自主经营的主体，发达国家商业银行的业务产品价格所受的管制或干预较少。同时，通过长期的经营经验积累，商业银行在适者生存的竞争压力推动下形成了一套灵活高效的反应机制。
其次，中间业务服务技术和设施先进。现代电子信息和网络技术成为商业银行中间业务的强大技术支持，发达国家商业银行每年在这方面的投入巨大。当前，用于支持西方商业银行中间业务的硬件和软件设施日渐完善健全，相应服务的科技化程度和系统兼容性得以迅速提升。随着网络技术在银行支付、结算和业务拓展等管理系统中的推广，西方商业银行正在从传统的实体经营向日渐虚拟化网络化的经营模式转变。以网上银行和手机银行为代表的自助型服务，为银行提升吸引客户的竞争力和经营绩效提供了强大的支持。
最后，经过几十年的发展，发达国家商业银行在人力资源方面形成了一支知识面广、熟悉银行业务、从业经验丰富的专业化研发和营销队伍，因此其推出的中间业务产品技术含量高、适应市场需求，而且服务周到快捷，使用方便安全，容易获得客户的认可。
4.2国外商业银行中间业务发展的主要原因分析
4.2.1经济环境条件变化的影响
近几十年西方社会经济环境的变化，既对中间业务的发展提供了强大的需求拉动，又为其发展创造了
良好的供给支持，商业银行大力调整经营重点，逐步实现由资产负债表内业务向中间业务转变的转型。从需求的角度看，经济发展极大地提升了人们的财富水平，促使商业银行不断创新出形式多样的金融理财工具，以满足不客户实现财富保值增值的要求。从供给的角度看，西方国家的金融自由化拓宽了金融市场交易的范围，极大地促进了企业以金融契约来协助权利的交易，而混业经营制的推广导致非银行金融机构大量参与传统银行业务，为其变革带来丰富的新知识。此外，股票、债券和各类金融衍生产品快速发展，导致银行作为资金融通和支付的中介地位的重要性大为削弱，即银行出现“脱媒”倾向，同时随着金融市场资金供给的提升，银行利差收入也不断下降。
4.2.2混业经营的法律环境
1980年代后，各主要经济体逐渐回归于以市场为中心协调机制，金融领域的创新和技术应用力度也日渐提升，欧洲各国乃至日本等开始撤销分业经营的限制，各类金融机构可依据需要，自主涉足多元化业务领域。 1990年代后，横跨银行、证券和保险等诸多行业的并购大潮导致混业经营制被普遍接受。作为对竞争的回应，美国于 1999年 11月颁布《金融服务现代化法案》，宣布撤销分业经营限制。以此为标志，混业经营制真正成为国际金融机构的主流经营模式。由此而推出以支持混业经营制运行的法律体系，为西方银行的中间业务创新奠定了坚实的基础。
在混业经营制下，宽广的经营范围既有利于降低银行的经营风险，又使得银行能够从多个角度和渠道获取经营发展所需要的知识信息，并通过整合多个领域的优势资源进行业务创新，充分发挥多种业务间的互补优势，以实现规模经济效应，提升银行的竞争力。不过，混业经营形成层级多变的复杂契约结构，使原本是要实现规避风险的金融工具异化为金融风险的潜在来源，如投资银行业务的治理机制失效时，杠杆操作有可能导致极大的金融风险，如 2008年的次贷风暴。
4.2.3高度专业化的组织机构
发达国家商业银行大都设立专业化的组织机构，用于协调中间业务的经营管理，从产品的设计、市场营销到风险控制等各个方面着手，保证产品的持续创新、对市场的快速反应和自身竞争力的提升。在混业经营的支持下，适当的组织结构能够有效协调组织内部各种力量，迅速掌握不同细分市场的客户需求信息，并将其快速而有效地传递到银行、证券和保险等相关部门，用于指