编号________
2011届本科毕业设计（论文）
题目：（中文）基于五大行业的中国上市公司收益质量
实证研究
（英文）Empirical Study on Earnings Quality of Chinese Listed Companies on the Basis of Five Industries Data
学 院 __商学院__________________ 专 业 __会计学______ ______ _ _ 行政班级 __ 07管理1班___________ __ 学 号 ___074010520 ____________ _ 姓 名 ___吕爽_____ ____ ___ 指导教师 _邱妘___ 职称 教授 _ 完成日期 _____ 2011年5月3日_____ ___
诚 信 承 诺
我谨在此承诺：本人所写的毕业论文《基于五大行业的中国上市公司收益质量实证研究》均系本人独立完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。
承诺人（签名）： 吕爽
2010年 5 月 3 日
基于五大行业的中国上市公司收益质量实证研究
目录
摘要 关键词 Abstract Key words
1 绪论 ....................................................................... 1
1.1 背景及意义 ...................................................... 1 1.2 研究述评 ........................................................ 1
2 收益质量理论分析 ........................................................... 2
2.1 收益的涵义综述 .................................................. 2 2.2 收益质量的内涵 .................................................. 2 2.3 收益的质量特征分析 .............................................. 3
2.3.1 收益的真实性 .............................................. 3 2.3.2 收益的变现性 .............................................. 3 2.3.3 收益的持续性 .............................................. 3 2.3.4 收益的稳定性 .............................................. 3 2.3.5 收益的安全性 .............................................. 4
3 研究设计 ................................................................... 4
3.1 样本选取 ........................................................ 4 3.2 盈利能力指标选择 ................................................ 4
3.2.1 净资产收益率 .............................................. 4 3.2.2 资产净利率 ................................................ 5 3.2.3 销售净利率 ................................................ 5 3.3 收益质量指标选择 ................................................ 5
3.3.1 净收益营运指数 ............................................ 5 3.3.2 现金营运指数 .............................................. 5 3.4研究方法 ........................................................ 6
4 实证分析 ................................................................... 6
4.1 收益及收益质量分析 .............................................. 6
4.1.1 钢铁行业分析 .............................................. 6 4.1.2 电器行业分析 .............................................. 7 4.1.3 煤炭采选行业分析 .......................................... 8 4.1.4 纺织行业分析 .............................................. 8 4.1.5 造纸及纸制品行业分析 ...................................... 9 4.2 收益及收益质量行业比较分析 ..................................... 10
4.2.1 收益的行业比较分析 ....................................... 10 4.2.2 收益质量行业比较分析 ..................................... 10
I
基于五大行业的中国上市公司收益质量实证研究
4.3 收益及收益质量相关性分析 ....................................... 12
5 研究结论 .................................................................. 12 附录 ........................................................................ 13
附表1：钢铁行业五种指数数据 ....................................... 13 附表2：电器行业五种指数数据 ....................................... 16 附表3：纺织行业五种指数数据 ....................................... 19 附表4：煤炭采选行业五种指数数据 ................................... 22 附表5：造纸及纸制品行业五种指数数据 ............................... 24
文献综述 .................................................................... 26 感谢 ........................................................................ 28
II
基于五大行业的中国上市公司收益质量实证研究
基于五大行业的中国上市公司收益质量实证研究
摘要：本文主要收集五大行业上市公司的财务数据，利用销售净利率、资产净利率、净资产收益率分析五大行业上市公司收益情况，再用净收益营运指数和现金营运指数分析五大行业上市公司收益质量。通过对五大行业的收益质量统计分析从一定程度上反映中国上市公司收益质量水平，最后分析收益与收益质量的相关性。
关键词：收益质量; 收益; 营运指数
Abstract：This collection of five key financial data of listed companies, net profit margin, return on total assets, return on equity of the five industry earnings of listed companies, and then net operating cash index and index of the five trading of listed company earnings quality. Five major industries by statistical analysis of earnings quality to some extent reflect the quality of listed companies in China gain, the final analysis the quality of earnings and related income.
Key words：earnings quality；earnings；Operating index
1 绪论
1.1 背景及意义
近年来，随着我国股票市场迅速发展，人们对上市公司收益的大小越来越关注，但却忽略了美好数字背后所隐含的东西。连续多家上市企业报出粉饰报表的丑闻，促使投资者们对上市公司利润表中看似优良的业绩产生疑问，进而对收益的质量进行更全面、更系统的思考和认识。收益质量差主要表现为利润表中的业绩与公司实际的盈利能力不符，现金流与利润不相匹配。分析以上的现象可以发现，主要问题是企业的盈利能力与收益质量严重不符。考虑上市公司的投资价值时，收益质量和盈利能力是相辅相成的，必须将两者相结合起来综合考虑。如果没有很好的把两者相结合起来分析就会导致很多决策者对收益质量的错误判断，严重削弱市场的资源配置功能，妨碍我国市场经济健康有序的发展。综上所述，根据五大行业上市公司财务报表及其补充资料，在跟踪现有研究方法和成果的基础上，结合五大行业上市公司的盈利能力与收益质量进行研究，不仅有利于了解五大行业的发展状况，还有利于信息使用者了解真实的会计信息，做出正确的投资决策；同时帮助投资者充分的了解上市公司的收益质量，控制投资的风险。
1.2 研究述评
从收益持续性来看，Ramakrishnan&Thomas(1991)指出不同的收益构成要素具有不同的持续性，他们将收益的组成分为三类：一是永久类，其预计会无限持续下去；
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