流动负债 流动资产 2008年 流动负债 2007年 流动资产 流动负债 35,173,826,176.73 20.916 13,340,684,957.89 —8.870 29,089,452,843.24 17.812 14,639,238,774.85 24,691,254,137.68 — —
A. 流动比率分析：武钢2007年、2008年、2009年的流动比率分别为0.593、0.459、0.337，流动比率逐年下降，并且都小于1，说明武钢的短期偿债能力较差，稳定性也不强。流动资产既不能满足日常生产经营的流动资金需要，也不能偿付到期短期债务。从资产负债表上可以看到，武钢的流动资产在逐年减少，而流动负债在逐年增多，这种趋势在扩大。 B. 速动比率分析：武钢2007年、2008年、2009年的速动比率分别为0.251、0.137、0.130，说明武钢的短期偿债能力在逐年减小。
2长期偿债能力分析。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力。
（1）资产负债率（%）=（负债总额÷资产总额）×100％ 2008: 45,969,851,968.43/73,324,006,864.66=62.694% 2007: 45,599,255,532.6/73,313,637,100.27=62.198% 39,122,363,672.58/64,946,818,870.22=60.238%
（2）产权比率=负债总额÷所有者权益总额
2008: 45,969,851,968.43/27,354,154,896.23=1.681 2007: 45,599,255,532/27,714,381,567.67=1.645 39,122,363,672.58/25,824,455,197.64=1.515
（3）权益乘数=资产总额÷权益总额
2008: 73,324,006,864.66/27,354,154,896.23=2.681 2007: 73,313,637,100.27/27,714,381,567.67=2.645 64,946,818,870.22/25,824,455,197.64=2.515
（4）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=息税前利润=(企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税)/利息费用
（1,519,434,717.64+846,545,361.67+437,243,767.95）/846,545,361.67=3.311 （5,190,423,977.8+841,934,040.47+1,159,871,115.07）/841,934,040.47=8.543 （6,519,510,727.89+172,341,356.65+2,887,020,338.98）/172,341,356.65=55.581
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长期偿债能力比率 资产负债率（%） 产权比率 权益乘数 利息保障倍数
A. 资产负债率分析：资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为企业的负债比率应保持50％左右。 最高不应超过65%，70%以上会出现财务困境。2007年到2009年，武钢的资产负债率逐年上升，一直高于60%，导致武钢的长期偿债能力较低，影响企业的日常运营。
B. 产权比率分析：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。该比率越低，表明企业的长期偿债能力越高，债权人承担的风险越小。2007—2009年，武钢的产权比率下降，说明了2008年的金融危机对企业影响较大，企业的偿债能力较2007年弱，债权人资金的安全性和市场稳定性就较低。
C. 权益乘数分析：权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。武钢2007-2009权益乘数呈上升的趋势。
D. 利息保障倍数分析：一般来说，该指标越高，说明企业支付利息费用的能力越强，企业对到期债务偿还的保障程度也就越高。2007-2009年，企业已获利息倍数呈下降的趋势，表明企业支付利息费用的能力弱了。 尤其是2007年到2008年，受金融危机的影响，利息保障倍数从55.581下降到8.543，下降幅度很大。
2009年 62.94 1.681 2.681 3.311 2008年 62.198 1.645 2.645 8.543 2007年 60.238 1.515 2.515 55.581 （二）企业营运能力分析：
（1）应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款净额 2007年：54,159,639,117.51/48339996.78=1120.390 2008年：73,338,706,168.91/124930164.3=587.038 2009年 ： 53,714,166,530.18/195134678.7=275.267 （2）存货周转率=销货成本÷平均存货；
2007年：54,159,639,117.51/7217097180=7.504 2008年： 73,338,706,168.91/8891976900=8.248
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2009年： 53,714,166,530.18/8283690907=6.484 （3）固定资产周转率=销售净额÷固定资产净额；
2007年：54,159,639,117.51/30,739,681,729=1.762 2008年： 73,338,706,168.91/36,004,415,478=2.037 2009年： 53,714,166,530.18/44,260,157,595=1.214 （4）总资产周转率=销售净额÷平均资产总额； 2007年：54,159,639,117.51/52367596000=1.034 2008年： 73,338,706,168.91/69130227990=1.061 2009年：53,714,166,530.18/73318821980=0.733 （5）毛利率=（销售净额-销售成本）÷销售净额×100％；
2007年： （54,159,639,117.51-44,717,544,688.63）/54,159,639,117.51=17.434% 2008年： (73,338,706,168.91-67,506,152,931.44)/ 73,338,706,168.91=7.953% 2009年： (53,714,166,530.18-52,628,329,801.77)/ 53,714,166,530.18=2.022% （6）投资报酬率=净利润÷平均资产总额×100%（总资产周转率×经营利润净利率）； 2007年： 6,519,510,727.89÷52367596000=12.450% 2008年： 5,190,423,977.8÷69130227990=7.508% 2009年： 1,519,434,717.64÷73318821980=2.072%
（7）股本收益率=净利润÷股东权益×100％（投资报酬率×权益乘数）。 2007年： 6,519,510,727.89÷25,824,455,197.64=25.245% 2008年： 5,190,423,977.8÷27,714,381,567.67=18.728% 2009年： 1,519,434,717.64÷27,354,154,896.23=5.555%
企业营运能力 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 总资产周转率 毛利率 投资报酬率 股本收益率 2009年 275.267 1.326 6.484 56.292 0.733 2.022% 2.072% 5.555% 变动率 53.109% 113.183% 21.387% 27.205% 30.914% 74.576% 72.403% 70.339% 2008年 587.038 0.622 8.248 44.253 1.061 7.953% 7.508% 18.728% 变动率 90.798% 9.915% 9.021% 2.611% 54.382% 39.695% 25.815% 2007年 0.326 7.504 48.641 1.034 17.434% 12.450% 25.245% 41.604% 1120.390 A、应收账款指标分析：应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指标。从表格上看，2007-2009年应收账款周转天数逐渐增大，表明企业的收款速度有所下降，在应收上占用的资金较多，坏账损失发生的可能性增大。资金过多的呆滞在应收账款上，会影响企业正常的资金运转，降低资金运用效率。武钢可以制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限或者是现金折扣，以加大应收账款的回收力度，减少坏账呆账。
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B、存货指标分析：存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。从2007年到2009年，武钢的这项指标逐年递减，表明存货的周转次数越来越少，存货回收速度慢，管理效率较低，存货占用资金多，盈利能力较少。武钢应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。 C、总资产周转率：固定资产周转率越高，表明企业股东资产周转速度越快，离异效率越高，即固定资产投资得当，结构分布合理，营运能力较强。2008年武汉的总资产周转率在1.061，而2009年下降为0.733，表明武钢总资产的有效使用程度降低，利用全部资产进行经营的效率较差，最终影响其获利能力。管理人员应该提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。
D、毛利率：从表格来看，武钢的毛利率逐年下降，其中08 年钢铁行业上市公司的平均毛利率水平为9.0%。而武钢的毛利率为7.953%，09年钢铁业毛利率为5.28%，而武钢09年的毛利率为 2.022%，两年均低于行业平均水平，表明武钢盈利水平总体较低，经营管理有待改善。
F、投资报酬率分析：它既能揭示投资中心的销售利润水平，又能反映资产的使用效果。从表格中看，武钢的投资报酬率逐年下降，表明了它的投资偿债能力有所下降。其中2008年至2009年的投资报酬率变动最大，2009年的投资报酬率比2008年下降了七成，而其平均资产变化不大，但是净利润从5,190,423,977.8下降到1,519,434,717.64，故而导致企业投资报酬率波动大。企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资报酬率。
G、股本收益率分析：表明了每单位的股东权益可以享受的净利润。武钢2007-2009的股本收益率呈下降趋势，其中2008至2009年的变动率较大。情况与投资报酬率类似，净利润是股本收益率下降的最主要因素。2008年的金融危机使得钢铁行业成本上升，净利润急剧下降。
（三）获利能力分析：
获利能力分析包括的指标有资本金利润率、销售收入利润率和成本费用利润率。
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140.000.000.00?.00`.00@.00 .00%0.00%资本金利润率销售收入利润率成本费用利润率2007年2008年2009年
1、资本金利润率
2007年：9,406,531,066.87\\7,838,000,000=120.012% 2008年：6,350,295,092.87\\7,838,000,000=81.019% 2009年：1,956,678,485.59\\7,838,152,333=24.964%
资本金利润率是衡量投资者投入企业资本的获利能力的指标。其计算公式为： 资本金利润率=利润总额/资本金总额X100% 企业资本金利润率越高，说明企业资本的获利能力越强。
从上述计算结果可以得知武钢股份的资本金利用率逐年下降，在2009年达到最低值24.964%，表明武钢的资本金的利用效果不佳，企业资本金盈利能力越弱。
2、销售收入利润率
2007年：9,406,531,066.87\\54,159,639,117.51=17.368% 2008年：6,350,295,092.87\\73,338,706,168.91=8.659% 2009年：1,956,678,485.59\\53,714,166,530.18=3.643%
是衡量企业销售收入的收益水平的指标，其计算公式是： 销售收入利润率=利润总额/销售收入净额X100% 销售收入利润率是反映企业获利能力的重要指标，这项指标越高，说明企业销售收入获取利润的能力越强。
钢铁行业的销售收入利润率，2008年为4%~5%；2009年下滑到2.9%，对比武钢的销售收入利润率，它处于行业的平均水平之上，证明武钢销售收入获取利润的能力较好。
3、成本费用利润率
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