齐齐哈尔大学毕业设计（论文）
三、双汇发展公司财务报表指标的分析
（一）偿债能力分析
偿债能力可以用来说明公司利用本公司的资产偿付到期债务（包括本金和利息）的能力[7]。公司的健康生存与发展和公司偿还支付债务的能力有重要联系。公司的偿债能力是由短期偿债能力与长期偿债能力两部分构成。
1．短期偿债能力分析
公司的短期偿债能力可以说明用本公司流动资产支付流动负债的能力，主要考核指标包含流动比率、速动比率、现金流动负债比等，下面着重从这几个指标进行剖析。
（1）流动比率指标分析
根据双汇发展公司2012年度至2013年度的资产负债表中相关项目计算得出企业的相关指标如表3-1所示，指标折线图如图3-1所示。
表3-1 双汇发展公司流动比率
项目 流动资产（万元） 流动负债（万元） 流动比率 行业均值 2012年 724 815.61 388 665.67 1.86 1.88
2013年 895 809.46 467 989.31 1.91 1.84 2014年 853 079.14 556 940.68 1.53 1.66
图3-1 双汇发展公司流动比率折线图
11
齐齐哈尔大学毕业设计（论文）
双汇发展公司2012年至2014年的流动比率呈先上升后下降的趋势，与行业平均值相差不大，近三年变化幅度大。说明了其短期偿债能力不稳定。
（2）速动比率指标分析
根据双汇发展公司2012年度至2013年度的资产负债表中相关项目计算得出企业的相关指标如表3-2所示，指标条形图如图3-2所示。
表3-2 双汇发展公司速动比率
项目 流动资产（万元） 存货（万元） 预付账款（万元） 速动资产（万元） 流动负债 速动比率 行业平均值 2012年 724 815.61 206 689.91 6 330.56 511 795.13 388 665.67 1.32 1.19 2013年 895 809.46 356 818.05 7 873.80 531 117.61 467 989.31 1.13 1.11 2014年 853 079.14 371 999.50 8 013.77 473 065.87 556 940.68 0.85 1.02
图3-2 双汇发展公司速动比率条形图
双汇发展公司近三年的速动比率呈下降趋势，在2014年已经速动比率值已经小于1。在前两年中双汇发展公司的速动比率均略高行业平均值。说明了双汇发展公司的短期偿债能力偏好。
（3）现金流动负债比率指标分析
根据双汇发展公司2012年度至2014年度的资产负债表和现金流量表中相关项目计算得出企业的相关指标如表3-3所示，指标条形图如图3-3所示。
12
齐齐哈尔大学毕业设计（论文）
表3-3 双汇发展公司现金流动负债比率
项目 经营现金净流量(万元) 流动负债（万元） 现金流动负债比率 2012年 455 731.64 388 665.67 117.26% 2013年 386 929.11 467 989.31 82.68% 2014年 471 204.15 556 940.68 84.61%
图3-3 双汇发展公司现金流动负债比率条形图
双汇发展公司的现金流动比率呈先下降后稍有上升的走势，在2012年度在2013年度之间现金流动比率下降较快，下降34.58%，2013年度和2014年度现金流动比率变化较平稳。
2．长期偿债能力分析
长期偿债能力可以用来说明公司保障准时偿还支付一年或者大于一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度[8]。可以通过产权比率、利息保障倍数、资产负债率等指标进行说明。
（1）资产负债率指标分析
根据双汇发展公司2012年度至2014年度的资产负债表中相关项目计算得出企业的相关指标如表3-4所示，指标条形图如图3-4所示。
13
齐齐哈尔大学毕业设计（论文）
表3-4 双汇发展公司资产负债率
项目 负债总额（万元） 资产总额（万元） 资产负债率 行业平均值 2012年 414 101.29 1 669 508.40 24.80% 44.85% 2013年 474 277.36 1 974 614.20 24.02% 40.79% 2014年 562 159.46 2 198 243.42 25.57% 40.35%
图3-4 双汇发展公司资产负债率条形图
计算结果阐明，在二零一三年中双汇发展公司每100元的资产中，有24.02元来自于负债。与2012年末相比该指标降低了0.08%。2014年双汇发展公司每100元的资产中，有25.57元来自于负债。与2013年相比该指标上升了1.55%。2012年、2014年、2014年三年的资产负债比率变化比较平稳。
（2）产权比率指标分析
根据双汇发展公司2012年度-2013年度利润表和所有者权益表中的相关项目计算得出企业相关指标如表3-5所示，指标条形图如 图3-5所示。
14
齐齐哈尔大学毕业设计（论文）
表3-5 双汇发展公司产权比率
项目 负债总额（万元） 所有者权益总额（万元） 产权比率 行业平均值 2012年 1 669 508.40 1 255 407.11 1.33 1.43 2013年 1 974 614.20 1 500 336.84 1.32 1.46 2014年 2 198 243.42 1 636 083.97 1.34 1.45
图3-5 双汇发展公司产权比率条形图
双汇发展公司近三年产权比率变动呈稳定趋势，三年的产权比率均在1.3上下变化。2012年度至2014年度的产权比率均低于同行业均值。这些表明双汇发展公司长期偿债能力不是较弱。
（二）营运能力分析
营运能力可以用来说明公司充分运用现在已有的资源制造社会财富的能力，它的实质是将资源进行有效配置，让企业在较少的周转时间里，生产出较多的商品，继而最大可能的增加营业收入。因此，对企业的营运能力分析是评估企业的财务情况的稳固性和获利能力高低的重要环节。
15