产的现象，从而也降低了其资本充足率。
2.2、各变量对资本充足率的影响排序
由第三章第三节的分析可知资本充足率对银行总资本的弹性为1，资本充足
CRWA率的信用风险资产弹性为eCRWA??，资本充足
CRWA?CRMR?12.5?CROR?12.512.5CRMR率的市场风险资产弹性为eCRMR??，资本充足
CRWA?CRMR?12.5?CROR?12.512.5CROR率的操作风险资产弹性为：eCROR??。
CRWA?CRMR?12.5?CROR?12.5又由本章第三节的计算可知，工行2004年信用风险资产为22075.69亿元，市场风险资产为1166.28亿元，操作风险资产为267.35亿元。
所以，具体对于工行而言，其资本充足率的信用风险资产弹性、市场风险资产弹性和操作风险资产弹性分别为eCRWA??0.55、eCRMR??0.36和eCROR??0.084。即对于影响工行资本充足率的诸因素而言，其弹性由大到小分别为：资本充足率对银行总资本的弹性eTCR、资本充足率的信用风险资产弹性eCRWA、资本充足率的市场风险资产弹性eCRMR和资本充足率的操作风险资产弹性eCROR。
因此，对于工行而言，最有效的减少风险资产的途径应该是减少信用风险资产，其次是减少市场风险资产，再次是减少操作风险资产。
4.4.2.3、一个考虑成本的理论模型
上面的排序是在不考虑成本情况下进行的，如果考虑改变某一变量所需要的成本，则商业银行所面对的情况就是在满足新资本协议要求的情况下，为维持资本充足水平，银行需调整其资产结构，改变某一个或某几个变量，使变动成本最小化。
由资本充足率的计算公式：
TCRCAR?，
CRWA?CRMR?12.5?CROR?12.5假设改变资本的成本为C1，改变信用风险资产的成本为C2，改变市场风险资产的成本为C3，改变操作风险资产的成本为C4，则银行提高资本充足率应满足的约束条件为：
CAR?8（1+?）%min{?TCR?C1??CRWA?C2??CRMR?C3??CROR?C4}
式中?是一个安全系数（??0），引入这个系数的目的是为了确保商业银行的资本充足率能高于8%，?值的大小各银行根据自己的经营情况及监管当局的要求确定。各个成本由银行根据内部历史数据评估得出，因为从银行外部很难获得某个变量具体变动成本的大小，故此处仅写出模型，以供银行参考以及供监管
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当局或银行利益相关者评估之用。
由于各个国家的国情不同，同一个国家内部的各个银行的具体情况也各异，因而，对于某个具体的银行而言，满足新资本协议最低资本要求没有固定的途径，只要能遵循上述约束条件，使其成本降到最低，那么银行根据特定情况制定的方案都将是最优的。
然而，巴塞尔协议只是一个国际通行的准则，我们的银行要做的仅仅是在其允许的范围内经营，而不是一定要达到8%的资本充足率水平而不考虑银行所能承受的成本。如近来争论甚为激烈的国有商业银行改制的问题，改制的过程中可以有很多选择来提高资本充足率，一窝蜂地引进国外的战略投资者未必就是最优的选择。因为在此之前国内银行不对外开放，没有国外战略投资者进来的先例，引进的成本无法估算，并且引入外资只是治标之策，并不能治本，所以国有商业银行在这方面要慎之又慎。
注：本文在写作过程中参考了大量国内外有关文献，由于篇幅所限，恕不一一列出。
作者单位：中国政法大学 责任编辑：李强
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