青岛海尔股份有限公司2009年度报告分析
2.1.4. 盈利情况分析
海尔09年净利润与08，08与07相比增幅在10%以上，这说明公司利润增长较快，盈利能力较强，2009年，尽管受欧美家电市场需求下降的因素影响，行业出口萎缩。导致海尔海外营业利润大幅减少，但由于国内一些家电政策及内需政策刺激下，我国农村市场快速启动，城镇市场产品升级换代的步伐不断加快，使得海尔有金融危机影响并不大，在经营规模和经营利润上仍有大幅扩增。
2.2. 横向比较——美的
由于海尔在我国家电领域处于领军地位，在此，就不将其与行业平均值再作比较，仅将其与美的比较：
项目 一、营业总收入 营业收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 三、营业利润 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税费用 四、净利润 海尔2009 32,979,400,000.00 32,979,400,000.00 31,516,000,000.00 24,263,100,000.00 134,738,000.00 4,984,190,000.00 2,116,220,000.00 -7,965,820.00 25,661,500.00 167,072,000.00 1,630,500,000.00 116,134,000.00 6,485,260.00 1,740,150,000.00 365,542,000.00 1,374,610,000.00
美的2009 47,278,200,000.00 47,278,200,000.00 44,817,800,000.00 36,975,200,000.00 60,565,800.00 5,730,730,000.00 1,660,160,000.00 222,446,000.00 168,627,000.00 32,124,900.00 2,519,750,000.00 396,422,000.00 163,342,000.00 2,752,830,000.00 238,963,000.00 2,513,870,000.00 比例 69.76% 69.76% 70.32% 65.62% 222.47% 86.97% 127.47% -3.58% 15.22% 520.07% 64.71% 29.30% 3.97% 63.21% 152.97% 54.68% 6
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归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 基本每股收益 稀释每股收益
1,149,470,000.00 225,134,000.00 0.86 0.86 1,891,900,000.00 621,964,000.00 0.97 0.97 60.76% 36.20% 88.66% 88.66%
分析两家企业2009年利润表，我们可以发现：海尔营业税费远高于美的，
管理费用及所得税费用也高于美的，这说明在营业收入低于美的的情况下海尔在这几个方面做得并不是很好，仍需进一步在会计处理方式上进行改进。 但在投资收益方面，美的明显不如海尔，这在一定程度上反映了海尔在经营规模扩大的同时，也加大了对子公司的投资，而这些子公司为母公司带来越来越多的收益。实现了营业内外的双丰收。
海尔 美的
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海尔凭借大家电特别是白色家电领域的优势保持领先优势，而其大家电占收入比例在80%以上；而美的则依靠其空调产品占据市场。
3. 比率分析
3.1. 偿债能力分析 3.1.1. 短期偿债能力
短期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率
2007年度
1.93 1.2 0.6
2008年度
1.77 1.35 0.55
2009年度
1.48 1.28 0.72
短期偿债能力指标2.521.510.50年度年度070820202009年度流动比率速动比率现金比率
短期偿债能力分析
流动比率=流动资产／流动负债，流动比率反映企业以流动资产偿还流动负债的能力。反映企业以流动资产的金额偿还流动负债的能力。海尔的流动比率在07、08有略微的下降，可能意味着企业短期偿债能力有所减弱，在09年下降的幅度较大，可能是公司在扩张过程中，长期负债未有举措，一部分流动负债形成了公司的资本性支出，随着公司固定资产规模的扩大，流动比率有所降低。
速动比率=速动资产／流动负债，速动比率比流动比率更能反映企业的短期偿债能力。速动资产是指流动资产中扣除存货后剩余的部分。现金比率是现金资产与流动负债的比值，它假设现金资产是可偿债资产，表明单位流动负债有多少现金资产作为偿还保障。海尔近年速动比率和现金比率的一直维持在较低水平上在一定程度上反映了企业短期偿债能力的减弱。
总的来说，青岛海尔的流动比率、速动比率总体呈走低趋势，现金比率一直维持在0—1之间波动，企业资产流动性下降，短期债务偿还能力下降。导致这
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一变化的主要因素为——2007年，青岛海尔定向增发收购集团同业资产。交易完成后,青岛海尔的资产负债率有所上升。而三年里海尔的速动比率不断下降，归其原因，一方面是存货在流动资产中占有较大的比重，另一方面是预收账款和应付票据的增加使得流动负债增加，不过应收账款却有所减少，使得企业不必过多计提坏账准备，使得速动比率的可信度增高。
而比较海尔与美的，我们又可以发现以下事实： 流动比率分析： 年份 2007 2008 2009 青岛海尔 1.93 1.77 1.48 广东美的 1.07 0.86 1.12 流动比率变化与对比2.521.510.50200720082009速动比率分析： 年份 2007 2008 2009 青岛海尔 1.20 1.35 1.28 广东美的 0.48 0.54 0.81
速动比率变化与对比1.61.41.210.80.60.40.20200720082009现金比率分析： 年份 2007 2008 2009
海尔美的海尔美的9
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青岛海尔 广东美的 0.60 0.17 0.55 0.14 0.72 0.21 现金比率变化与对比0.80.70.60.50.40.30.20.10200720082009海尔美的
青岛海尔的短期偿债能力较之美的更好，但美的三年来流动比率及速动比率不断上升，海尔需要保持一定的高度，来保证其短期偿债能力。
3.1.2. 长期偿债能力
长期偿债能力 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数
2007年度
0.37 0.66 0.67 19.35
2008年度
0.37 0.67 0.68 11.79
2009年度
0.50 1.13 1.16
2010中期
0.65 2.4 2.5
长期偿债能力指标3.002.001.000.00资产负债率产权比率有形净值债务率年20度08年20度09年20度10中期2007
资产负债率是平均负债总额与平均资产总额的比值，反映债权人提供的资金占企业全部资产的比重。海尔自07年至09年，资产负债率在不断上升，07~08
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