河南财经学院成功学院本科生毕业论文
基于中小企业IPO中的盈余管理研究
院系名称 姓 名 学 号 专 业 指导教师
管理学系
会计学 讲师
2010年5月7日
摘 要
2004年6月，中小企业正式在深圳证券交易所挂牌交易，为我国的股票市场注入新的活力。作为“有中国特色的二板市场”，中小企业板面临着来自各个方面的风险，其中盈余管理就是一个。
大量已有的研究中显示，在企业首次公开发行股票并上市交易（IPO）的过程中，盈余管理无论在国内还是国外都是至关重要的因素，上市过程中都有动机通过盈余管理来达到最大化筹资额的目的。在IPO过程中盈余管理虽然能在短期内帮助管理者达到他们的目的，但长期看，盈余管理势必会对上市公司IPO后的长期经营效绩带来负面影响。本文旨在对中小企业板IPO过程中盈余管理进行一些初步探索，在已有的研究成果的基础上结合中小企业板的特点进行理论和实证研究，并尝试提出一些防范中小企业板上市公司盈余管理的政策建议。
本文首先通过对已有的理论进行归纳总结和运用，形成初步的理论知识；其次对盈余管理进行初步理论研究，从其基本特征、动因、手段等研究；接着分析我国中小企业板IPO过程中盈余管理的特点，具体实施方法；然后对中小企业板IPO过程中盈余管理进行实证分析，进一步得出样本公司确实存在着盈余管理的行为；最后对分析出的风险试图提出防范建议，使中小企业板健康、稳健地成长。
关键词：中小企业；盈余管理；IPO；政策建议
I
Abstract
June 2004, the SME official stock exchanges in Shenzhen, China's stock market to inject new vitality. As the second board market of China’s charters,\aspects, and earnings management is one risk.
A large number of existing studies shows that in the process of initial public offerings in the enterprise and IPO. Surplus management, whether at home or abroad is critical factors in the IPO process. It has motivated earnings management to reach the purpose of maximizing the amount of funding. Although earnings Management in IPO process managers can help achieve their purpose in the short term, from the long term, earnings management of listed companies will inevitably post-IPO long-term negative impact on business performance. The aims of this paper at SME IPO earnings management during some preliminary exploration of the existing research results based on the combination of the characteristics of SME theoretical and empirical research, and try to put some safeguards Earnings Management SME policy recommendations.
Firstly, I summarize the existing theory and use to form the initial theoretical knowledge. Second, I study the preliminary theory of the earnings management from the basic features and causes of it. Then I research the features and the specific implementation methods of SME IPO earnings management; and make an empirical analysis of earnings management in the IPO process on the SME board and to get the sample companies that they do exist earnings management behavior, and summarizes its risk. Finally, I try to make preventive recommendations on the analysis of the risk so that the SME could have a healthy, steady growth.
Key Words: SME, earnings management, IPO, policy recommendations
II
目 录
1 引 言 .................................................................. 1 1.1 本文的研究背景和意义 ................................................ 1 1.2 文献综述 ............................................................ 1 1.3 本文的研究主要内容和方法 ............................................ 1 2盈余管理概述及相关理论 .................................................. 3 2.1盈余管理的涵义 ...................................................... 3 2.2 盈余管理的特点 ...................................................... 3 2.3 盈余管理的动机分析 .................................................. 4 2.3.1 产生盈余管理行为的外在条件 ...................................... 4 2.3.2 产生盈余管理行为的内在动机 ...................................... 4 2.4 我国上市公司盈余管理的一般方法 ...................................... 6 2.4.1 利用会计政策及会计估计变更 ...................................... 6 2.4.2 利用关联方交易 .................................................. 6 3中小企业IPO中盈余管理的理论研究 ........................................ 7 3.1中小企业板的市场特征 ................................................ 7 3.1.1 我国中小企业的分布 .............................................. 7 3.1.2 中小企业板的市场特征 ............................................ 7 3.2 我国中小企业的融资现状 .............................................. 7 3.3 中小企业板IPO中盈余管理的特点和识别 ................................ 8 3.3.1 中小企业板IPO中盈余管理的特点分析 .............................. 8 3.3.2 中小企业板IPO中盈余管理的识别分析 .............................. 8 4中小企业IPO中盈余管理的实证研究 ....................................... 10 4.1 研究假设 ........................................................... 10 4.2 实证方法 ........................................................... 10 4.2.1 收益表现变量的选择 ............................................. 10 4.2.2 验证盈余管理行为的方法 ......................................... 10 4.3 样本选择 ........................................................... 11 4.4 实证研究 .......................................................... 11 4.4.1 本公司IPO前基本情况 ........................................... 11 4.4.2 样本描述性统计 ................................................. 12
III
4.4.3 运用管理后盈余分布法实例分析 ................................... 12 4.4.4 研究结论 ....................................................... 15 5 中小企业IPO中盈余管理的防范对策 ....................................... 16 5.1 完善会计准则和会计制度，缩小盈余管理空间 ........................... 16 5.2 完善上市公司治理结构，形成抑制盈余管理的内部约束机制 ............... 16 5.3 加强监督，形成控制盈余管理的外部监控机制 ........................... 17 5.4 加强会计人员、管理者和地方官员教育，减少盈余管理动机意识 ........... 17 5.5 设立资金支持机制，缓解中小企业融资困难 ............................. 18 结 语 .................................................................... 19 参考文献 ................................................................. 20 致 谢 .................................................................... 21
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