设备投资 施工管理费 合计 1200 50 12750 2．年运营费用
项目名称 原材料费 动力用费 人员工资 设备检修费 设备折旧费 行政管理费用 合计 项目成本/万元 9900 969 64 10 114 200 11257 原材料费：本工艺生产3吨99.5%无水酒精，原料消耗95%酒精3.3—3.54吨，每吨95%乙醇3000元.总成本为9900万元。
动力费：平均耗电量为380kw/t，海南工工业用电，每度0.85元，故动力费用为969万元。
人员福利工资：预计人员为30人，基本工资64万元.。 设备检修费：10万元 设备折旧费：114万元
其他费用：包括行政管理，辅助材料200万元。
16
2、资金筹措
资金的筹措往往要考虑到资金的成本和风险，在综合考虑和权衡的前提下，本项目在选择资金的方面偏向于风险较小的筹资方式。根据自身项目特点，选择股权融资作为主要筹资来源，股权融资无须还本付息、资金来源长期稳定等, 有利于企业的顺利运行，风险较小。
融资对象为长期战略投资者和中期投资者，根据各投资者的风险—收益偏好和企业发展战略确定长期筹资和短期筹资的合理比例。融资对象初定为大型具有实力的化工企业，以醋酸乙烯上游和下游企业为优。投资者享有《公司法》规定的各项股东权利，并以其出资承担股东义务。化工企业可以以资金入股，同时允许技术专利、设备和其他无形资产入股。这种融资方式有四大优势。
（一） 大型化工企业凭借其自身的技术优势和资源，在项目开办，固定资产建设、购置，以及人员培训方面能够节约大量成本。
（二） 大型化工企业拥有的专利、技术以及生产管理方面具有的经验，对于新建企业而言是一笔巨大的无形资产。
（三）大型化工企业由于处于一条产业链的上下游，根据风险管理的观点，可以更好的承受和分担原材料以及消费市场波动的风险，灵活改变运营决策。
（四）大型化工企业在企业发展和重大战略上容易达成一致，有利于作出符合长远利益的决策。
另外，可以考虑银行借款作为一部分的筹资来源，但是银行借款风险较大，并且带有附加条件。因此要根据银行对股权人以及项目的信用评估，考虑贷款成本和附加条件，结合企业的实际经营情况申请银行贷款。
项目投产后，对于生产活动需要的流动资金的融资需求可以通过传统的商业信用模式和供应链金融等新型贸易融资手段解决。
商业信用在企业运营中运用广泛，使用商业信用这种模式，企业在上游原材料市场和下游消费品市场的交易中，以延期付款或预收款进行的购销活动而形成的借贷关系，利用延期付款方式购入企业所需的产品，或利用预先收入贷款，延后交付产品的方式，得到一笔短期的资金来源。
供应链金融是近两年新兴的一种由商业银行提供的短期贸易融资模式，为企业解决短期资金需求，降低存货成本，提高资金使用效率，并且可以适当分担了中游企业面临的上下游市场波动风险。(详见附件2-《供应链金融简介》)经过对各大商业银行的此类业务进行对比，以深圳发展银行发展最为成熟和成功，并且在能源以及石油化工积累了丰富的经验，
17
目前东莞华江石油化工有限公司、山东东明石化集团有限公司等化工类企业已开始使用此类业务，为企业的发展带来了可观的收益，有效解决了企业短期资金需求和提高了存货以及资金的使用率。
适合本化工企业的有动产质押融资、先票款后货、未来提货权质押融资、国内保理等短期贸易融资工具。（参见附件3-《深圳发展银行供应链金融—贸易融资产品》）
七、项目投资效益可行性分析
由以上数据可知，项目初始投资12750万元，年运行费用11257万元，年收益18600万元。每年净收益7343万元。设项目投资预期收益为10%，项目寿命期为10年。
由以上数据可确定一下经济学指标： 投资回收期（静态，动态） 项目静态回收期=12750/7343=1.73 项目动态回收期
t=2.001年
（2） 项目净现值 项目 0 1 2 3 4 5 年份
6 7 8 9 0 1现金流出 现0 8600 118600 118600 118600 118600 118600 118600 118600 118600 118600 111 18
金流入 2750 净现金流量 Npv>0
-12750 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 1275 7343 该项目可行。
结论：本项目具有投资回收期不长，前景广阔的特点，必将产生良好的经济效益和社会效益，是当前的理想选择。
八、风险因素分析和对策
1、风险因素
１、政策风险
国家宏观经济政策及其变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，将对化工行业的生产经营和流通产生影响，继而直接影响本公司的经济效益。我国正处于经济体制改革的过程中，随着社会主义市场经济体制的建立及产业结构的改革，国家会颁一些新的政策法规，不排除国家政策的改变给本公司带来不利影响的可能性。
同时，国际政治经济形势的变化和主要市场国的经济政策和市场行情的变动，以及世界贸易组织贸易规则、进出口关税的变动，都会直接或间接影响无水酒精以及其生产原材料的进口，进而造成其价格波动，这也是无水酒精生产企业面临的风险之一。
2、经营风险
A、能源价格风险。 B、原材料价格风险。 C、管理风险。 D、运输风险。 E、外汇风险。
3、行业风险
19
A、环保风险。本公司属化工行业，生产管道、高压装置多，在生产过程中一旦发生事故或管理不善，将会导致环境污染。此外，随着国家环保治理工作的加强和环保标准的不断提高，本公司面临加大治理环境污染投入，影响企业赢利能力。
B、行业竞争风险。无水酒精虽然在中国有着广泛的市场前景，但是全国同类产品生产商以及国外具有实力的大型石化企业必将带来的激烈的 行业内部竞争，存在由于行业内部的竞争引起的产品价格下降和生产成本上升导致本公司利润下降的风险。
4、市场风险
市场份额和价格波动风险。原料和产品销售价格的波动会直接影响本公司的盈利水平。特别是那些大规模的国内外大型生产企业引致的产品价格竞争而引致的价格下降风险。
2、风险应对策略
当今的市场经营环境下，完善的风险管理是企业不断发展的保证，是增加股东价值的重要工具和手段。严格参照《中央企业全面风险管理指引》（见附件），实行企业全面的风险管理，坚持以壮大技术力量为基础，以有效资本运作与监管为核心，以信息流实时控制与现场检查为重要手段，以生产安全与环境安全监管为关键环节，以产品质量与通畅销路为屏障，努力构筑公司风险管理和防范体系。
１、政策风险之对策
本项目将加强对宏观形势的研究和政策的分析，继续提高高级管理人员素质和科学决策能力，适时调整经营决策与策略，增强项目的应变能力。
2、经营风险之对策
A、能源价格风险对策。本项目将通过与能源供应商签订长期合同，稳定能源供应渠道，保证能源供给。同时，进一步挖潜革新，提高节能技术，降低能源消耗，减少制造成本，从而规避能源价格波动引起的风险。
B、原材料价格风险对策。努力拓展原材料供应渠道，与更多供应商建立长期原材料供应关系，并努力使原料库存与产品生产保持合理的比例，保证不受或减少因原材料供给数量或价格变动引起的不利影响。此外，也可以借助金融工具进行风险管理，在通过对风险暴露和自身承受风险的能力的计算和分析后，决定是否使用国内外金融市场的期货、远期等风险管理和对冲工具进行套期保值，从而锁定固定的原材料生产成本。
20