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A.采用多角经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品和利润率存在负相关关系B.资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险溢价率的乘积，而市场风险溢价率是市场投资组合要求的报酬率与无风险报酬率之差C.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零D.预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，进而导致资本市场线向上平移，风险厌恶感加强，会提高资本市场线的斜率【考点】风险的概念【难易程度】★【答案】B【解析】只要相关系数小于1，即彼此之间不是完全正相关，就可以分散风险，不一定必须是存在负相关关系，所以选项A错误；根据资本资产定价模型Ri=Rf+β×(Rm-Rf)，可以看出β×(Rm-Rf)为某一资产组合的风险报酬率，Rm-Rf为市场风险溢价率，它是投资组合要求的收益率与无风险收益率的差，所以选项B正确；风险分为系统风险和非系统风险两类，系统风险是不能通过证券持有的多样化来降低，股票的投资组合可以降低的风险只能是非系统风险，包括全部股票的投资组合，只能是非系统风险为零，但系统风险还存在，所以选项C错误；预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距，不影响斜率，所以选项D错误。20、在计算利息保障倍数时，分母的利息是（）。A.财务费用的利息费用和计人资产负债表的资本化利息B.财务费用的利息费用和资本化利息中的本期费用化部分C.资本化利息D.财务费用的利息【考点】权益净利率的驱动因素【难易程度】★【答案】A高顿网校AllRightsReserved版权所有复制必究11——————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
【解析】选项B是分子的利息内涵。21、对于已经上市的债券来说，到期日相同的债券其到期收益率的不同是由于（A.风险不同引起的B.无风险利率不同引起的C.风险不同和无风险利率不同共同引起的D.票面利率不同引起的【考点】债券价值的计算。【难易程度】★【答案】A）。【解析】对予已经上市的债券来说，到期日相同则可以认为未来的期限相同，其无风险利率相同，两者的利率差额是风险不同引起的。22、长江公司采用随机模式对现金持有量进行控制，当现金持有额达到上限时，企业要投资10万元于有价证券，企业认为无论何时其现金余额均不能低于2万元。若企业目前的现金余额为17万元，则需要投资有价证券（万元。A.58B.15C.10D.7【考点】最佳现金持有量【答案】C【难易程度】★★【解析】H-R=2(R-L)，所以R-L=5(万元)，因为L=2万元，所以R=7万元，由于H-R=10(万元)，所以H=17万元。企业目前的现金余额为17万元，达到了上限，所以需要投资有价证券10万元。）高顿网校AllRightsReserved版权所有复制必究12——————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
23、机会成本概念应用的理财原则是（A.风险—报酬权衡原则B.货币时间价值原则C.比较优势原则D.自利行为原则【考点】机会成本的定义【答案】D【难易程度】★★）。【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论，另一个应用是机会成本概念。24、下列关于金融资产的说法中，不正确的是（）。A.金融资产按其收益的特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券B.固定收益证券是能够提供固定现金流的证券C.权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高D.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具【考点】金融市场的特点【难易程度】★★【答案】B【解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。25、下列有关证券市场线表述正确的是（A.证券市场线的斜率表示了系统风险程度）。高顿网校AllRightsReserved版权所有复制必究13——————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
B.证券市场线的斜率测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益C.证券市场线比资本市场线的前提窄D.反映了每单位整体风险的超额收益【考点】证券市场线【难易程度】★【答案】B【解析】证券市场线的斜率(Rm-Rf)表示了市场风险补偿程度，系统风险程度是证券市场线的横轴；证券市场线适用于单个证券和证券组合(不论它是否已经有效地分散了风险)。其斜率测度的是证券(或证券组合)每单位系统风险(贝塔值)的超额收益。证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛。26、下列属于狭义利益相关者的是（A.经营者B.债权人C.供应商D.股东【考点】狭义利益相关者的定义【答案】C【难易程度】★）。【解析】狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。27、下列关于财务目标的表述，不正确的是（）。A.如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念B.假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义高顿网校AllRightsReserved版权所有复制必究14——————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————
C.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义D.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量【考点】财务管理的目标【难易程度】★【答案】A【解析】如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化才是一个可以接受的观念。28、某公司2012年销售收入为100万元，税后利润4万元，发放了股利2万元，经营营运资本为70万元，长期经营资产为20万元，没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为l0万元，预计2013年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2012年保持一致，若该企业经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持2012年水平，则2013年外部融资需要量为（A.32B.28C.25D.22【考点】外部融资额的计算【难易程度】★★【答案】D）万元。【解析】经营营运资本占销售百分比=70/100=70%，可动用的金融资产=10万元，由于经营长期资产保持不变，故不考虑它的变化，需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22(万元)29、以下不属于创造价值的原则是（）。高顿网校AllRightsReserved版权所有复制必究15