证券业从业考试辅导
证券投资基金
2012年上半年《证券交易》新教材大纲变动情况 整体来看，教材变化很小。
1、第二章新增第九节基金评价与投资选择
2、第十五章章节名称变化；第一节新增知识点“三、基金绩效衡量问题的不同视角”
其他基本未变，变化的都是一些统计资料的更新，不影响整体的学习。
目录
第一章 证券投资基金概述 ......................................................................................................................... 3
第一节 证券投资基金的概念与特点 ................................................................................................ 3 第二节 证券投资基金的参与主体 .................................................................................................... 4 第三节 证券投资基金的法律形式 .................................................................................................... 5 第四节 证券投资基金的运作方式 .................................................................................................... 6 第五节 证券投资基金的起源与发展 ................................................................................................ 6 第六节 我国基金业的发展概况 ........................................................................................................ 7 第七节 基金业在金融体系中的地位与作用 .................................................................................... 7 第二章 证券投资基金的类型 ..................................................................................................................... 7
第一节 证券投资基金分类概述 ........................................................................................................ 8 第二节 股票基金 ................................................................................................................................ 9 第三节 债券基金 .............................................................................................................................. 11 第四节 货币市场基金 ...................................................................................................................... 12 第五节 混合基金 .............................................................................................................................. 13 第六节 保本基金 .............................................................................................................................. 13 第七节 交易型开放式指数基金（ETF） ........................................................................................ 14 第八节 QDII基金 ............................................................................................................................. 15 第九节 基金评价与投资选择 .......................................................................................................... 16 第三章 基金的募集、交易与登记 ........................................................................................................... 17
第一节 基金的募集与认购 .............................................................................................................. 18 第二节 基金的交易、申购和赎回 .................................................................................................. 20 第三节 基金份额的登记 .................................................................................................................. 25 第四章 基金管理人 ................................................................................................................................... 25
第一节 基金管理人概述 .................................................................................................................. 25 第二节 基金管理公司机构设置 ...................................................................................................... 27 第三节 基金投资运作管理 .............................................................................................................. 28 第四节 特定客户资产管理业务 ...................................................................................................... 29 第五节 基金管理公司治理结构与内部控制 .................................................................................. 30 第五章 基金托管人 ................................................................................................................................... 32
第一节 基金托管人概述 .................................................................................................................. 32 第二节 机构设置与技术系统 .......................................................................................................... 33 第三节 基金财产保管 ...................................................................................................................... 34 第四节 基金资金清算 ...................................................................................................................... 34 第五节 基金会计复核 ...................................................................................................................... 35 第六节 基金投资运作监督 .............................................................................................................. 35 第七节 基金托管人内部控制 .......................................................................................................... 36 第六章 基金的市场营销 ........................................................................................................................... 36
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第一节 基金营销概述 ...................................................................................................................... 37 第二节 基金产品设计与定价 .......................................................................................................... 37 第三节 基金销售渠道、促销手段与客户服务 .............................................................................. 38 第四节 基金销售机构的准入条件与职责 ...................................................................................... 39 第五节 基金销售活动的规范 .......................................................................................................... 40 第六节 证券投资基金销售业务信息管理 ...................................................................................... 42 第七节 基金销售机构内部控制 ...................................................................................................... 42 第七章 基金的估值、费用与会计核算 ................................................................................................... 43
第一节 基金资产估值 ...................................................................................................................... 43 第二节 基金费用 .............................................................................................................................. 45 第三节 基金会计核算 ...................................................................................................................... 46 第四节 基金财务会计报告分析 ...................................................................................................... 47 第八章 基金利润分配与税收 ................................................................................................................... 48
第一节 基金利润 .............................................................................................................................. 48 第二节 基金利润分配 ........................................................................................................................ 49 第三节 基金税收 ................................................................................................................................ 49 第九章 基金的信息披露 ........................................................................................................................... 50
第一节 基金信息披露概述 .............................................................................................................. 51 第二节 我国基金信息披露制度体系 .............................................................................................. 52 第三节 基金主要当事人的信息披露义务 ...................................................................................... 53 第四节 基金募集信息披露 .............................................................................................................. 54 第五节 基金运作信息披露 .............................................................................................................. 54 第六节 基金临时信息披露 .............................................................................................................. 56 第七节 特殊基金品种的信息披露 .................................................................................................. 56 第十章 基金监管 ....................................................................................................................................... 58
第一节 基金监管概述 ...................................................................................................................... 58 第二节 基金监管机构和自律组织 .................................................................................................. 59 第三节 基金服务机构监管 .............................................................................................................. 60 第四节 基金运作监管 ...................................................................................................................... 61 第五节 基金行业高级管理人员和投资管理人员监管 .................................................................. 63 第十一章 证券组合管理基础 ................................................................................................................... 66
第一节 证券组合管理概述 .............................................................................................................. 66 第二节 证券组合分析 ...................................................................................................................... 68 第三节 资本资产定价模型 .............................................................................................................. 71 第四节 套利定价理论 ...................................................................................................................... 74 第五节 有效市场假设理论及其运用 .............................................................................................. 75 第六节 行为金融理论及其应用 ...................................................................................................... 76 第十二章 资产配置管理 ........................................................................................................................... 77
第一节 资产配置管理概述 .............................................................................................................. 77 第二节 资产配置的基本方法 .......................................................................................................... 78 第三节 资产配置主要类型及其比较（常考点） .......................................................................... 78 第十三章 股票投资组合管理 ................................................................................................................... 79
第一节 股票投资组合的目的 .......................................................................................................... 80 第二节 股票投资组合管理基本策略 .............................................................................................. 80
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第三节 股票投资风格管理 .............................................................................................................. 80 第四节 积极型股票投资策略 .......................................................................................................... 81 第五节 消极型股票投资策略 .......................................................................................................... 82 第十四章 债券投资组合管理 ................................................................................................................... 83
第一节 债券收益率及收益率曲线 .................................................................................................. 83 第二节 债券风险的测量 .................................................................................................................. 85 第三节 积极债券组合管理 .............................................................................................................. 87 第四节 消极债券组合管理 .............................................................................................................. 88 第十五章 基金绩效衡量 ........................................................................................................................... 90
第一节 基金绩效衡量概述 .............................................................................................................. 90 第二节 基金净值收益率的计算 ...................................................................................................... 91 第三节 基金绩效的收益率衡量 ...................................................................................................... 92 第四节 风险调整绩效衡量方法 ...................................................................................................... 92 第五节 择时能力衡量 ...................................................................................................................... 93 第六节 绩效贡献分析 ...................................................................................................................... 94
第一章 证券投资基金概述
本章共有7节内容。
《大纲要求》掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别；了解证券投资基金市场的运作与参与主体。掌握契约型基金与公司型基金的概念与区别；了解证券投资基金的起源与发展；了解我国证券投资基金业的发展概况。掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区别。了解基金业在金融体系中的地位与作用。 主要介绍证券投资基金的一些基础知识。
证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。 第一节 证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念：
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。看书上P2图示。
关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1.证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。
2.个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3.基金所募集的资金在法律上具有独立性。
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4.基金资产由基金托管人保管。
5.基金资产由基金管理人进行组合投资。
6.基金投资者是基金的所有人。基金盈余全部归基金投资者所有。 7.基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。 8.证券投资基金是一种间接投资工具。
9.证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。
10.基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
11.证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现） （一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现） 1.反映的经济关系不同。
股票反映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系；
基金反映的是一种信托关系，受益凭证。 2.所筹资金的投向不同 。
股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。 基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。 3.投资收益与风险大小不同 股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。
基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。 （二）基金与银行存款的差异 考点主要有两个：
基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。 有3条差异，常以多项选择出现。 1.性质不同
2.收益与风险大小不同 3.信息披露程度不同。 第二节 证券投资基金的参与主体
一、证券投资基金的运作
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基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。 从基金管理人的角度看，可以分为：基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。（多项选择题）
二、基金的参与主体
分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）
（一）基金当事人（常以多项选择题出现） 1.基金份额持有人
基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
基金份额持有人享有的权利（请同学们仔细阅读，此处常成为考点） 2.基金管理人
基金管理人的主要职责，基金管理人在基金运作中具有核心作用。 在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。 3.基金托管人
基金托管人的职责。
在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 （二）证券投资基金市场服务机构
包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司与基金评级机构。
（三）基金监管机构和自律组织 基金监管机构（中国证监会）
基金自律组织（证券交易所是基金自律管理机构之一。基金行业自律组织：基金同业协会）
三、证券投资基金运作关系图 很形象。
第三节 证券投资基金的法律形式
依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。
一、契约型基金
契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。
三、契约型基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间
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