西南财经大学天府学院 徐工机械财务报表分析
提高企业经营管理水平。由表3.1看出徐工机械的总资产利润率从07年到11年始终保持着增长，尤其在09年增长幅度较大，可能是由于国家出台的一系列政策导致其总资产的利润率突然增长迅速。比如：在“十一五”期间，我国经济发展增速远超世界增速的平均水平，所以带动了我过工程机械行业的高速增长。10年到11年呈现出下降的趋势。但10年到11年我国工程机械行业整体出现下降趋势。可能是行业的发展存在一些不稳定的以及不确定的因素。
表3.1：徐工机械总资产利润率 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 利润总额 39,581,749.85 135,301,976.59 2,074,942,983.45 3,396,293,264.69 3,948,147,209.45 平均资产总额 3,185,520,633.65 3,330,743,400.04 13,360,991,755.96 19,936,654,313.74 30,030,054,209.40 总资产利润率 1.24% 4.06% 15.53% 17.04% 13.15% 2、营业利润率
营业利润率是企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量一个企业经营效率的重要指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
营业利润率=营业利润/营业收入*100%
由以下两个图表可以看出：徐工机械从07年到10年的营业利润率始终保持增长，尤其是在08年到09年这一个时间段内增长十分迅速。但10年到11年有一定回落，可能是因为在11年上半年主要企
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业加快了工程机械产业园与生产基地的布局，行业结构性过剩的问题突出；另一方面，产量的快速增长导致企业库存压力加大，产成品资金占用额处于历史高位。
表3.2：徐工机械主营业务利润率 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 营业利润 41,096,878.64 127,498,440.40 2,004,983,305.32 3,314,752,850.98 3,898,488,981.77 营业收入 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 20,699,085,204.25 25,213,901,114.49 32,971,069,794.82 营业利润率 1.26% 3.80% 9.69% 13.15% 11.82% 营业利润率14.00.00.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00 07年2008年2009年2010年2011年营业利润率
图3.1：徐工机械营业利润率
3、净资产收益率
净资产收益率是指企业税后净利润除以净资产所得到的百分比率，该指标反映企业股东权益的收益水平，同时也是衡量公司自有资本的使用效率。该指标值越高，说明投资给企业带来的收益也就越高。
净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
表3.3：徐工机械净资产收益率
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年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 净利润 24,606,794.63 101,847,890.81 1,712,270,366.50 2,918,403,337.11 3,378,595,294.24 平均净资产 1,188,595,302.27 1,317,674,909.18 4,408,298,787.00 12,055,755,210.10 15,154,844,884.52 净资产收益率 2.07% 7.73% 38.84% 24.21% 22.29% 由上表可以看出：徐工机械的净资产收益率从07年到11年呈现出上升的趋势，07，08年和同行业的三一重工以及中联重科相差较大，但从09年开始徐工机械的净资产收益率要比同行业高。可能是因为国家的一些政策出台比如房地产行业的发展带动了工程机械行业的快速发展。所以可以看出进几年出现了一个较快的增长，能够给投资者带来较好的收益。 4、成本费用利润率
成本费用利润率是指每付出一元的成本费用可以获得多少利润，据此来分析企业在一定时期的成本费用利润率。反映了企业的经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益也就越好。
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%
表3.4：徐工机械成本费用利润率 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 利润总额 39,581,749.85 135,301,976.59 2,074,942,983.45 3,396,293,264.69 3,948,147,209.45 成本费用总额 3,210,251,285.32 3,348,356,503.78 18,619,362,845.17 21,746,266,285.46 28,937,467,206.66 成本费用利润率 1.23% 4.04% 11.14% 15.62% 13.64% 由上表可以看出，徐工机械的成本利润率呈现出持续增长的趋
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势，表明每年的利润都在不断增加，但11年较10年有小幅度下降，但和同行业的三一重工以及中联重科相比还是存在一些差距。所以，建议徐工机械加强成本控制例如：材料成本的控制、人工成本控制、燃料动力成本控制。材料成本控制应该在产品设计、材料采购、以及提高材料利用率等环节来提高企业的成本费用利润率。人本成本控制，不是以减少职工工资为目的而是提高劳动生产率。燃料动力成本控制应该减少浪费以及技术创新，如使用节能设备等。 （二）、成长能力分析 1、主营业务收入增长率
主营业务收入增长率是指企业本年度主营业务收入的增长额同上年主营业务收入总额的比值。表示企业主营业务收入与上年度相比的变动情况，如果该指标大于0，则表示本年度企业的主营业务收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于0，表明产品或者服务不适销对路，市场份额萎缩。
主营业务增长率=本年主营业务增长额/上年主营业务收入*100% 本年主营业务增长额=本年主营业务收入-上年主营业务收入 由以下图表可以看出：07年徐工机械的主营业务收入增长率维持在10%以上，说明该公司产品处于成长期，将持续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险。但08年的主营业务收入增长率却低于5%，说明保持市场份额已经很困难，主营业务利润来时滑坡。09年却直接猛增到517.11%扭转之前的形势，可能是因为国家一些政
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策出台带动了工程机械行业的迅速发展。最后10年和11年始终保持着相对稳定的增长势头，并且保持在20%以上，说明公司现在发展状况良好。
表3.5：徐工机械主营业务收入增长率 年份 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 本年主营业务收入 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 20,699,085,204.25 25,213,901,114.49 32,971,069,794.82 上年主营业务收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 20,699,085,204.25 25,213,901,114.49 主营业务收入增长率 16.90% 2.69% 517.11% 21.81% 30.77% 主营业务收入增长率600.00P0.00@0.0000.00 0.000.00%0.00%主营业务收入增长率2007年2008年2009年2010年2011年
图3.2：徐工机械主营业务收入增长率
2、净利润增长率
净利润增长率是指企业本期净利润的增长额与上期净利润额的比值，是衡量企业成长能力的重要指标。反应了企业为实现利益最大化的速度。
净利润增长率=（本年净利润额-上年净利润额）/上年净利润额
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