图 2-1 Zopa借款流程
2.1.3盈利来源
Zopa的收入来源于向借贷双方收取的手续中介费用。对于借款人，将根据其借款金额和期限不同而收取相应比例的费用；投资者则只需支付其投资金额1%的费用。
2.1.4风险控制
Zopa平台在风险控制方面做得是比较成功的，在英国民众中评价也颇好。出借人的风险主要是平台的运营风险和贷款人的信用风险，通过表2-1所示的Zopa通过实施严格的贷款审批程序、分散投资策略和贷后跟踪管理从借贷双方着手使出借人风险最小化。对于平台的运营风险，则通过与第三方托管银行合作提高平台的独立性，有效避免非法集资和庞氏骗局；同时平台要负责坏账追讨的成本费用，和出借人共担风险，这样有效促使平台严格控制潜在风险。
表2-1 Zopa 风控措施
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2.2 美国Prosper
2.2.1公司简介
Prosper公司于2006年2月在旧金山成立，是美国第一家P2P性质的网络借贷公司，也是目前美国最大的P2P网贷平台。Prosper作为纯中介的运营平台，基本的运营模式和Zopa相似，只是在具体运营方面稍有差别。平台上的贷款是类似美国拍卖巨头ebay通过拍卖方式确定借款利率达成交易的。
2.2.2运作模式
进入Prosper的官网，会发现基本的操作流程和Zopa类似。首先是借款人须注册提供个人信息并申请借款；然后网站会审核信息并给出相应的信用等级，每一等级都会有事先确定的从2000-35000美元的贷款额度和相应收费标准；投资者在平台注册成功后就可以开始对借款人的借款需求进行竞标；当贷款投标成功并且通过了平台的进一步审核后贷款会通过WebBank打入借款人账号。最后借款人需要每个月按时偿还。
图 2-2 Prosper 借贷流程
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2.2.3盈利来源
和Zopa一样，Prosper通过向借贷双方收取服务费盈利。对于借款人，将根据其信用等级和相应的借款期限确定收费标准，具体数据如表2-3所示；对于投资者则一般会收取放贷金额1%的服务费。
表2-3 Prosper收费方式
2.2.4风险控制
在防范借款人信用风险方面，首先是和Zopa一样有严格的贷款审批程序，以甄别出信用状况良好的借款人。其次是针对借款人逾期未还款时的惩罚机制，平台本身不承诺保障本金，但是当借款人逾期15天未还款时，将会要求缴纳滞纳金并按投资比列返还给投资者，再逾期平台则会催收，超过30天将交给收账公司，对于借款人的这类不良信用事件，将会记录到专业信用评级机构并计入其信用档案。在平台的运营风险方面，是将投资者资金直接打入平台在富国银行为投资者开立的特别托管账户（For the Benefit of)，转账通过美国自动清算所完成，即平台不参与资金的运转，避免了平台挪用资金的风险。
2.3 美国Kiva
2.3.1公司简介
Kiva是世界上第一个提供小额贷款的非盈利P2P网络贷款组织，于2005年在美国旧金山成立。Kiva通过与一些平困国家或地区的小额贷款机构合作，通过
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当地小额贷款机构向急需资金的企业或居民提供无息贷款，以支持当地经济发展。Kiva作为中介机构将有闲散资金的人和发展中国家急需资金的人联系起来，截止到2016年5月31日，Kiva平台累计有1500万名放款人为全球84个国家提供贷款。
2.3.2运作模式
Kiva主要是将投资者和分散在世界各地的小额贷款机构联系起来。投资者在平台简单注册后首先是根据与之合作的小额贷款机构提供的借款人目录信息选择借款人，在确定好能给予帮助的借款人之后就可以贷出最少25美元的贷款，然后Kiva将筹集资金转给当地小额贷款机构以贷给借款人，最后是借款人到期还本付息，一般利率很低能维持他们的基本开支即可。当投资者收到本金后可选择是否继续出借资金。上面的流程是一个不断地的循环过程，以维持Kiva平台的持续运转。
2.3.3盈利方式
作为非盈利的中介组织，Kiva完全不从所服务的借贷双方收取任何费用，借款人也仅需支付用以维持当地小额贷款机构的正常运作费用。这种非盈利模式得以成功运转源于投资者对精神回报大于经济回报的想法和部分捐款。
2.3.4风险控制
Kiva虽然是公益性质的 P2P平台，但出借人仍然面临借款人的信用风险，因此平台会建议投资者进行多笔投资以减轻风险；同时对于合作方小额贷款机构也是通过严格筛选的，他们对于贷款品种设计和催收逾期款项方面都比较成熟。
2.4国外三家P2P网络借贷平台运营模式比较
根据以上分析，可以将这三类平台的运营模式归纳为以下三种：以Zopa为代表的复合中介型，平台参与度较高，确定借贷利率并追讨逾期帐款；以Prosper为代表的纯中介平台，只为借贷双方提供信息和交易场所，其他均由交易双方自
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行决定并且风险自担；以Kiva为代表的非盈利公益性平台，提供跨国界的无息贷款。
表2-4 国外三家P2P网络借贷平台运营模式比较
3. 国内P2P网络借贷平台模式分析
3.1 拍拍贷
3.1.1 公司简介
拍拍贷于2007年6月在上海成立，是中国第一家P2P网贷平台。拍拍贷是和美国Prosper一样的纯线上中介模式，只负责审查借款人信息，不直接参与借贷，也不承担风险。为了进一步保障投资者的利益，拍拍贷已与中国光大银行上海分行合作成立风险备用金专用资金账户。截止到2016年第一季度平台累计成交量107.62亿，平台贷款余额47.84亿。
3.1.2 运作模式
借款人首先需要在平台注册并选择适合自己的6类借款标，然后借款人需要进行各项线上信息认证以确定信用等级，表3-1是不同信用等级对应的分数区间和平台提供的最低贷款利率。得到信用等级之后，就可以知道每一等级对应的最低利率。审核通过后借款人的借款列表会放在投资区域供投资者竞标。投资人只需在平台上注册成为会员，就可以在投资专区竞选标的，交易完成后就可每月收
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