重要的作用，监管方不仅要和财务公司进行签约以保证存货的质量和估值，也要与融资企业合作，为其提供存货质押仓储条件，或者进一步提供担保等服务。因此，财务公司可以根据监管方的监管能力和监管条件在基础利率的基础上进行相应的调整。 3.其他可调整项。
当产业链上下游企业和企业集团有长期稳定的合作，同时财务公司与其保持多年稳定的产业链融资活动时，可根据其他具体合作的优良记录进行调整④。
根据上述的定价思路，借鉴银行类机构的现实运用以及相关文献的理论研究，产业链融资定价可以基本确定，见表3（以存货类融资为例）。
综合贡献度（授信以外）：融资企业其他联动业务给财务公司带来收益，视情况予以优惠 3、融资企业最终授信价格四、结论
产业链金融定价中，贷款的到期期限、抵押物的价值波动、无风险利率，以及标的物的抵押率都影响着其基础利率的确定。根据期权原理，期权定价将影响贷款利率的基本因素都考虑其中，同时由于欧式看跌期权与财务公司开展产业链金融的定价存在诸多相似性，因此，可将期权纳入到产业链金融产品定价模型中。由于贷款期限和抵押率是财务公司和融资企业可以事先确定的，而标的物的价值波动率和无风
险利率通常在贷款到期内会受到其他因素的影响，具有模糊性，从而将模糊理论运用到基于期权理论的财务公司产业链金融产品定价中，并确定其基础利率。同时，由于基础利率主要考察的是标的物价值波动与无风险利率变化时财务公司的授信利率，未能涵盖影响贷款定价的其他因素，财务公司开展产业链金融的特性决定了其在定价时，要考虑主体自身和产业链发展特点，因此，可以通过构建调整项对基础利率进行一定程度的调整，以期能够完整、全面地反映整个定价应考虑的因素。 注释：
①因为财务公司在接受该动产作为抵押物时，就已经对其法律效用进行了评估，因此，不需要考虑法律风险；同时由于财务公司在开展产业链金融前，往往会对其服务对象进行一个准入判断，也就是说，财务公司根据其基本情况预先会有一个信用等级评估，已将其作为调整项设置于后文，因此，这里不需要考虑流动性等风险。
②三角模糊数是由荷兰学者F.J.M.VanLaarhoven和W.Pedrycz提出的，是将模糊不确定的语音变量转化为确定数值的一种方法。
③上述基于模糊环境下的定价是只考虑抵押物价值波动的特性而确定的基础利率，由于财务公司提供产业链金融还存在其他特性，因此，需要从其他方面对初始利率进行优
化调整。
④具体包括：一是对财务公司的忠诚度和贡献度。连续合作几年、合作品种多、联动业务广、与集团成员有稳定的交易、能够给财务公司带来稳定的中间业务收入的中小企业客户，可以适当优惠。二是对存货融资，贷后工作应量化，在财务公司要求范围内正常服务，反之额外服务需收服务费。三是建立合作记录量化考评表，不良记录多寡与贷款利率上浮成比。 参考文献：
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