1. 绪 论
1.1 引言
中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。在资源配置的不平等的矛盾中，融资问题是困扰中小企业的主要问题。广东是我国最早的经济腹地之一，是全国资金高速运转的沿海城市，据搜数网2011年8月数据显示，每年至少有三分之一的中小企业因融资问题而无法正常发展或者扩大再生产。中国经济网 披露：广东在2011年第二季度，在被调查的382家中小企业中，67%的上半年存在资金缺口，42.7%的资金状况与2010年同期相比趋紧。民营企业在迅速发展的同时，由于自身缺陷和外部环境多种因素也遇到许多问题，其中特别突出的问题是融资困难。融资难成了广东中小企业持续发展厄待解决的首要问题。和其他地方相比，广东中小企业融资难不是社会没有资金，关键是融资渠道不畅，据南方报网报道，2011年广东社会闲散资金超过4000亿，而贷款难，担保难则是广东中小企业目前的融资瓶颈。扩大广东中小企业的融资，完善金融融资渠道，加强融资体系建设对广东经济体制改革和经济建设有着重要意义。
本文通过对大环境下广东中小企业的融资现状加以剖析，深入探究广东中小企业的融资难问题的原因，提出了市场环境下政府对中小企业融资问题应该以建立良好的融资环境和引导中小企业市场融资为主，同时也提出了一些解决中小企业融资难问题的建议和方案[1]。
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2. 广东中小企业的融资状况
由于中小企业规模小，资本原始积累不足，同时受现代金融体制影响，很难从金融市场获得资金，而且通常信用等级低，抵押担保难以实施，融资几乎成了各国中小企业的共同难题。从我国情况看，越是民营企业发展迅速,私营经济占据较大比例的地区,如珠三角、长三角地区经济发展越快。
在市场经济中，民营企业在创造就业机会方面的作用越来越重要。随着工业化的发展，大企业趋向于以资本代替劳动，而民营企业成为新增劳动力的主要吸纳者，增加农民收入，转移农村富余劳动力。农民收入增长快慢是解决农村工作的关键问题。而以民营企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道[2]。
尽管我国民营企业发展迅速，但仍然受到很多因素的制约，比如：国家政策、制度方面的限制；民营企业受其自身资金、技术等制约而在行业和规模方面的限制；民营企业由于缺乏科学的现代企业管理制度，以人治代替法治，从而造成的管理体制的限制；民营企业用工制度的限制，以及由于民营企业融资难而造成的资金限制。各国的政治经济水平决定了其中小企业融资状况和融资方式，而不同的融资方式的成本是决定融资难易的主要原因。 2.1 融资方式和成本分析
企业的融资方式，即企业融资的渠道。它可以分为两类：权益性融资和债务性融资。不同的融资方式决定了不同的融资成本[3]。 2.1.1 权益融资
权益融资是通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资者，发行新股，追加投资等来实现。广东中小企业数量多，分布广，据经济网2009年统计，广东，上市中小企业56家，比重依然很小，其主要原因是通过上市来实现权益性融资成本较高。2010年6月，一家叫做皮宝制药（现名太安堂）的企业在中小板上市，其公开披露的材料显示，该公司在上市期间投入的信息披露费用高达1000万元。按照规定，公司上市必须严格地进行信息披露，其主要形式就是在证监会指定的专业证券报上刊登有关的招股、上市文件，但是谁能想到，仅为完成这项任务，就需要支付上千万元。可见，大多数中小企业想通过权益性融资目前是很难实现的。
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2.1.2 负债融资
负债融资是指通过增加企业的债务筹集资金，主要有借款、发行债券、融资租赁等。广东省中小企业大部分是通过负债融资渠道融资[4]。
银行贷款。据广东省中小企业融资情况调查报显示，2011年广东中小企业的资金来源方面以国有商业银行为主。从中小企业获得资金来源的来看，四大国有银行与股份商业银行占57%，中小金融机构（城市商业银行、农村信用社、村镇银行、小额贷款公司等）占31%，同业拆借、民间借款占7%，其它（如信托公司、典当行等）5%。数据明显看出中小企业依赖商业银行贷款比重大，再通过图1我们不难看出即使通过重重关卡获得贷款，广大中小企业的融资成本也在不断增高。
09年获得贷款利率基准利率的2.0倍以上基准利率的1.5-2.0倍（含）基准利率的1.4-1.5倍（含）基准利率的1.3-1.4倍（含）基准利率的1.2-1.3倍（含）基准利率的1.1-1.2倍（含）基准利率或低于基准利率的浮动利率0102030企业数（家）基准利率或基准利率的基准利率的基准利率的基准利率的基准利率的基准利率的低于基准利1.1-1.2倍1.2-1.3倍1.3-1.4倍1.4-1.5倍1.5-2.0倍2.0倍以上率的浮动利（含）（含）（含）（含）（含）2010年获得贷款利率09年获得贷款利率42524640117441111114050602010年获得贷款利率
图2.1 2009-2010年获得贷款利率图
中小金融机构。广东中小企业通过中小金融机构融资占31%，是第二大融资渠道。但是其融资成本也是最高的，以佛山炜洋纺织有限公司为例，杨勇炽是佛山张槎一家纺织公司的老板，2008年9月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服装厂，10年纺织业出口开始转型。许多机器必须及时换代，这下杨犯难了：于是他试图向银行贷款100万元解决机器的问题。但是，杨腿都快跑断了，也没有结果。在张槎，纺织企业多达上千家，像杨这样不到200人规模的生产企业并不引人注目，而在银行看来，这样的企业还没有进入银行信贷部的视野。杨很郁闷：几个月的短期借款几乎是没有什么风
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险的，银行为什么偏偏不做我的生意？在他看来，现在的民营企业，受重视的只有为数不多的大型企业。“大企业的贷款都是银行上门送来的，而小企业呢？求也求不来。”他说。万般无奈之下，杨只好求助于当地的一家“大老板”，由于对方是自己多年的朋友，加上他对杨的业务状况也还比较了解，对方才答应帮忙。 然而，这笔贷款也绝不是免费的午餐，杨必须支付每季度4%的利息。也就是说相当于银行贷款2倍的利息[5]。
民间资本。广东的民间资本一直很活跃，但是只占中小企业融资的7%，当前我省民间借贷主要呈现几个特点：一是民间资本剩余，但是缺乏指导。据东莞时报 报道，2010年民间资本将突破6000亿，但是缺乏投资引导。二是利率水平在银根收紧和政府监管不到位的情况下偏高。新华网 (广州)报道：广州一家投资公司工作人员黄铭隆对记者透露，如果是拿抵押物作担保贷款，贷款月利率为2.6％－2.8％；若无抵押贷款，月利率高达7％－10％。 2.2 广东中小企业融资现状
2011年以来，在原材料价格持续上涨、用工荒及薪酬上升、用电紧张和人民币升值等众多因素的叠加影响下，企业的生产经营成本都显著上升，直接导致了企业资金需求明显加大，在整体信贷规模压缩的情况下，广东广大中小企业融资明显不足，部分融资成本过高，甚至缺乏必要的监管出现了融资骗钱等不法行为。现阶段，广东中小企业融资状况集中表现在以下几个方面[6]： 2.2.1 当前珠三角地区中小企业融资问题现状
（1）融资数量需求难以满足
根据调研资料（图2.1），自2008年以来，商业银行对于中小企业贷款余额总体来说趋于上升趋势，中小企业对资金的需求相当旺盛。加之产业转型升级的资金需求数量非常庞大，广大中小企业的资金需求仍难以完全得到满足，由于人民银行多次上调存款准备金率，导致银行体系内提供的流动性受到限制。
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图2.1 三地企业银行贷款余额统计表
据佛山市南海区一家从事电池生产的企业介绍，为了应对国际市场的挑战，提高产品的竞争力和企业的利润水平，2011年企业计划融资1700万元进行生产线的改造，而过去一直合作关系良好的银行表示，由于受宏观调控的影响，银行只能提供800万元的贷款，在企业缺乏其他融资渠道的情况下，只得放缓技术升级的步伐。另据一家从事自行车生产的企业介绍，在目前的情况下，企业已经完全无法从商业银行进行融资，而企业面临的大量订单则急需资金扩大生产规模。根据调研掌握的情况，在我国现现行的金融体系下，商业银行和信用社仍然是目前中小企业融资的主要来源（图2.2），而商业银行严格的内部风险控制体系必然对企业的抵押资产有较高的要求，但由于珠三角地区的中小企业生产用地大部分为租赁经营，且企业自身的固定资产估值不高，缺乏银行认可的抵押物，在商业银行的融资显然面临很大的困难。在股东无力追加资本的前提下，商业银行融资来源被阻断，必然导致私人借贷的兴起，从而推高民间融资的成本，由于民间融资自身的脆弱性，长期看来也埋下了很深的隐患。
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