财务报表分析课程论文
2014年万科企业股份有限公司
财务分析报告
学生姓名
学 号 12991052 系 别 经济管理系 专 业 物流管理 指导教师
2015年7月
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目 录
一、公司概况................................................................................................................ 4
1.1公司简介（历史发展及经营范围） .................................................................... 4 1.2公司战略 .......................................................................................................... 5 二、行业分析................................................................................................................ 6
2.1万科地产：SWOT分析 .................................................................................... 6 2.2 万科地产：宏观环境分析（PEST法） ......................................................... 7 三、会计分析................................................................................................................ 8
3.1资产负债表分析 .............................................................................................. 8
3.1.1趋势分析 ................................................................................................ 8 3.1.2结构分析 ................................................................................................ 9 3.2利润表分析 .................................................................................................... 10
3.2.1销售收入和净利润趋势分析 .............................................................. 10 3.2.2公司销售费用、管理费用数据变动情况 .......................................... 11 3.3现金流量表分析 ............................................................................................ 11
3.3.1现金流量表增减变动分析 .................................................................. 12 3.3.2现金流量结构变动分析 ...................................................................... 12
四、财务比率分析...................................................................................................... 13
4.1偿债能力分析 ................................................................................................ 13 4.2营运能力分析 ................................................................................................ 15
4.2.1存货周转率 ........................................................................................ 16 4.2.2总资产周转率 .................................................................................... 16 4.2.3流动资产周转率 .................................................................................. 16 4.2.4固定资产周转率 .................................................................................. 16 4.3盈利能力分析 ................................................................................................ 17 4.4发展能力分析 ................................................................................................ 20 4.5分析结论及建议 ............................................................................................ 21
4.5.1财务问题： .......................................................................................... 21 4.5.2改善建议 .............................................................................................. 21
五、总结与展望.......................................................................................................... 22
5.1总结 ................................................................................................................ 22
5.1.1公司综合分析 ...................................................................................... 22 5.1.2财务综合分析 ...................................................................................... 23
5.2未来展望 ........................................................................................................ 24 结束语.........................................................................................................................25
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2014年万科企业股份有限公司
财务分析报告
摘 要
财务分析，是以财务会计资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行分析与评价的经济管理活动。财务分析的基本内容是企业偿债能力分析、运营能力分析和盈利能力分析。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成特定对财务报表使用者做出决策有用的信息，对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力做出评价，预测企业未来的报酬和风险，减少决策的不确定性。本文将从财务报表分析出发，结合管理会计、财务管理、管理学等知识，以房地产龙头企业万科企业股份有限公司为例，根据房地产开发开发周期长、供给调解滞后及与金融业和政府密切相关的行业特征，对其2014年的财务报表进行系统的纵横向比较，探讨万科公司财务报表中反映出的财务信息，并尝试结合社会经济趋势对这些信息及对其的财务分析，提出一些合理化建议。
关键词：财务报表；地产行业；万科集团；
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一、公司概况
1.1.1公司简介（历史发展及经营范围）
万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，证券简称：万科A、证券代码：000002，证券曾用简称：深万科A、G万科A。公司总股本1099521.02万股（2008年2季度），总部位于中国深圳市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心，现任董事会主席为王石，总经理为郁亮。万科集团在地产中国网举办的红榜评选活动中，连续三次上榜。
万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，经过三十余年的发展，成为国内领先的房地产公司，目前主营业务包括房地产开发和物业服务。公司聚焦城市圈带的发展战略，截至2014年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。此外，公司自2013年起开始尝试海外投资，目前已经进入香港、新加坡、旧金山、纽约等4个海外城市，参与6个房地产开发项目。2014年公司实现销售面积1,806.4万平米，销售金额2,151.3亿元，销售规模居全球同行业领先地位。公司物业服务业务以万科物业发展有限公司（“万科物业”）为主体展开。万科物业始终以提供一流水准的物业服务、做好建筑打理作为企业立命之本。截至2014年底，公司物业服务覆盖中国大陆61个大中城市，服务项目457个，合同管理面积10,340万平方米。
1.1.2基本财务状况
注册资本：110.1亿 营业收入：1463.9亿（2014）
营业利润：249.8亿（2014年） 净利润：157.4亿（2014年）
公司市值：1056亿
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1.2公司战略 1.2.1 战略定位
根据SWOT矩阵分析，可以看出万科集团应采用ST战略。认为万科集团所采取的战略定位为：依托集团较高的内部管理水平和房地产行业的开发经验，结合房地产，采取渗透整合战略，提升房地产行业竞争力，合理规避风险；同时以资本运作方式，不断培育集团高成长性的优势产业，并借为上市的优势，充分发挥万科集团的融资平台，在3—5年内巩固万科集团在中国房产市场的优势地位。
1.2.2战略重点
根据万科集团未来3—5年的发展战略定位，其战略重点为：“增加新的但与原业务相关的产品或服务，把产品进一步集中到住宅开发上，在地区上更加明确。在提高业务集中度的基础上，调整当前的发展路线，重视地产的主流市场，开拓与地产相关的多元业务。”
1.2.3战略建议
随着住宅行业不断凸显出制造业特性，精确把握客户需求变得日益重要。只有更精确把握客户需求，才能更有效地分配建造成本，才能使公司产品的价值在市场中获得更充分的认可。这也是万科集团由规模速度型增长转向质量效益型增长的最重要努力方向之一。同时集团应进一步展开成本优化措施，加强标准化规范手段，深入开展成本对标，提高集中采购度水平，以充分发挥规模优势。鉴于当前市场现状，集团应，根据销售情况随时调整推盘计划，根据推盘需要随时调整开工计划，做到“精挑细选，把握机会”。集团不妨进一步拓展融资渠道，考虑在时机成熟时进行一次股权融资，在充分考虑资本市场和投资者的承受力的情况下，选择合适的融资时机、规模、方式，确保融资为股东带来盈利增长。
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