江苏大学本科毕业论文
引 言
随着经济的发展，经济结构不断地改革，再加上国家政策的扶持，这些外部的利好条件使得中小企业成为许多地区经济结构的中坚力量，并对该地区的经济、社会发展起到重大作用。尤其对于江苏而言，中小企业在经济发展中扮演了主角，创造无数的就业机会，扩大外贸，促进生产发展和GDP、GNP的增长。据不完全统计，截止到2010年6月，110万家中小企业占全省企业总数的99.9%，创造了60%以上的经济总量、贡献了70%以上的出口创汇、吸纳了80%以上的就业，是推动经济社会又好又快发展的重要力量。
然而，中小企业有自身的劣势。中小企业向银行申请贷款融资时，可提供的担保资产少，缺乏足够的信用支持。这样中小企业向银行融资就遇到了困难；此外中小企业在面对税收时，由于规模小，资金短缺，就难免感到棘手。为了稳定资金供给，保证资金流动运转正常，减轻税负，企业通常采取必要的盈余管理手段，来改变自身的信用等级，从而实现持续经营。
本篇论文依托先前研究盈余管理的基础，分析中小企业盈余管理的动机、手段以及所达到的结果，进而研究盈余管理对其信用评级指标的影响。通过案例，综合研究中小企业盈余管理对其信用评级的影响。
1.中小企业盈余管理相关概述
1.1 中小企业相关概述
随着经济架构的不断改变，越来越多的中小企业在逐渐成长，为社会经济建设做出了巨大的贡献。然而，与大型企业相比，中小企业拥有独特的自身特点。研究中小企业盈余管理，必须先要对中小企业的基本情况有所了解。 1.1.1 中小企业的定义
外国学者Bolton为中小企业定义如下：1、经营市场上占有率相对较小；2、在管理上所有权人多采用是事必躬亲的作风，而不随意假手于专业管理人员；3、
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在决策上所有权人可以不受限制而独断独行。
美国经济发展委员会（Committee for Economic Development）则认为中小企业具有下列标准：1、经营管理是独立的，通常所有权人即为管理人；2、由个人或某一小团体提供资金来源，且资金提供者掌握公司所有权；3、经营范围多限于地方性，员工与所有权人居于同一区域内，但市场则不限于同区域。 根据中华人民共和国《中小企业暂行规定》的表述，工业型中小型企业须符合以下条件：职工人数2000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额为40000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000 万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业中小型企业须符合以下条件：职工人500 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额1000 万元及以上；其余为小型企业。
综合上述对中小企业的相关评述，可以给中小企业归结2个共同点：1、组建资金少，经济业务少；2、管理人员通常是企业利益相关者。 1.1.2中小企业的财务特征
根据相关研究，中小企业财务上具有如下特征：1、金融负债比率高而自有资金比率低。中小企业依赖金融贷款，自有资金相对较少。这样势必会影响企业的信用等级。2、短期金融负债占总金融负债比率高。这种情况反映了中小企业要以较高的短期金融负债来支持每一单位销售额的实现。当短期借款到期时，便会出现资金周转不畅的问题。同时大量依赖短期金融借贷，当企业再次需要资金周转时，往往出现信用问题而申请借款发生困难。3、长期投资较低。由于中小企业大多为短期融资为主，很少有长期闲置的资金投资于其他企业的股权和债权。这样在出现资金周转问题时，往往会有资金链断裂的情况。从而影响企业信用。4、毛利与投入资本的比率高，且增加值与投入资本及销售额的比率高。中小企业每单位投入的资金所创造的毛利较多是因为弱化资本运营的缘故。每单位投入资金所创造的增加值偏高。销售收入所包含的增加值也相对升高。这样企业的利润将会增加。这样可以提升企业的信用等级。
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1.2 盈余管理的定义
盈余是会计信息汇总的产物，它影响着企业的利润分配和股东权益等相关重要内容。因此，盈余管理是一个与投资者保护紧密相关的重要问题,它已经成为会计乃至金融、经济领域的重要研究课题。国内外诸多研究学者致力于盈余管理的研究，并对其做出了定义：
1.盈余管理是企业所有者为了获得私人利益，利用其对损益承认的自由裁量权，有目的地干预财务过程的披露管理，而控制盈余结果，以达到企业所有者某项动机或者经济上的考虑。(Schipper 1989)
2．盈余管理是经营者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约。(Healy and Wahlen , 1999)
3．陈建岐、姚婕等国内专家为盈余管理定义为当企业有选择会计政策的自由时，选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的一种行为。
4．顾兆峰学者认为盈余管理不仅包括对损益表中盈余数字的控制，还包括对资产负债表以及财务报告中其他如附注等辅助信息的管理。
综合以上学者、专家对盈余管理概念的定义研究。本人认为盈余管理以遵循相关会计法律、法规和制度为前提，运用合理的会计手段和方法选择、实质性经济业务，来达到利益最大化或者企业利益相关者的价值最大化的过程。（离开会计准则的约束，就超出了盈余管理研究的范畴，盈余管理就会成为利润操纵，甚至会计造假、盈余欺诈）
这样盈余管理就可以分为两大类型：
1、真实性盈余管理：通过实质性的经济活动或者经济业务，来影响盈余。比如：投资损益的处置，费用的安排等等。
2、人为盈余管理：利用某些会计准则的弹性，进一步运用会计方法的选择来影响会计盈余。
1.3 中小企业盈余管理
中小企业盈余管理主要就是企业高层（主要是企业所有者、总经理）围绕企
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业利润的增加，采取比较简单的会计手段（会计准则的弹性）和增加实质性的经济内容等盈余管理手段，最终要达到企业利润（或者企业利益相关者的利益）最大化的过程。
2 盈余管理的动机和手段
2.1 盈余管理的目的
毫无疑问，企业盈余管理的最终目的是十分明确的，即获取利益。企业管理者为了实现这个最终目的，在实施盈余管理过程中必将细分最终目的，将其分解成为一些具体目的。与其终极目的不同的是，盈余管理的具体目的一般是以促进企业发展为目标，具体表现为以下四个方面： 2.1.1 筹资目的
企业盈余管理的最直接目的就是筹资。例如：企业通过金融机构进行信贷融资时，首先要经过信用审核和资产评估，为了能够顺利进行融资，企业通常会选择对财务报表进行盈余管理修饰，使之满足金融机构的信用标准。从而达到外部筹资的目的。 2.1.2 避税目的
公司盈余管理的避税方法主要有以下两个方面：一方面，企业利用国家出台的税收优惠政策，另一方面，管理者利用会计政策和会计方法的灵活性（在符合相关法律、法规及制度的情况下），合理选择。企业采取以上任何一种方式进行盈余管理，就可以使“合理避税”成为可能，从而达到避税目的。 2.1.3 规避政治成本和获得政策扶持目的
政治成本是指某些企业面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于国家规定的相关界限，企业就会受到严厉的政策限制和制裁，从而影响正常的生产经营。为了避免发生政治成本，管理者通常会设法降低
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或提高报告盈余。例如微软公司就曾通过递延确认实际所得收入来下调盈利，以逃避美国反垄断机构的指控。政策扶持就是指某些企业符合国家或者地方上颁布的相关有利政策或者扶持政策的条件，一旦企业达到符合政策的标准，便可以得到这些政策的扶持。例如，国家给予农业企业优惠政策，部分自产农产品免税，部分农产品减税；某些原料减税征收。符合这些条件的企业可以享受税收优惠政策。
2.1.4规避债务契约目的
债权人与企业签订债务契约是为了限制管理者用债权人的资产为企业获利但却有损于债权人利益的行为。例如不过度发放股利、不进行超额贷款等等。这些都使得企业不敢轻易违反有关条款，否则会招致很高的违约成本。如果企业的财务状况接近于违反债务契约，管理者就有可能调增报告利润，以减少违约风险。
2.2盈余管理的手段
2.2.1 利用时间差调节确认收入和应收应付款项
收入必须满足一下5个条件才可以确认：第一，企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；第二,企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；第三，收入的金额能够可靠地计量；第四,相关的经济利益很可能流入企业；第五，相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。而这5 个条件的判断都具有某种程度的主观性，而且某些特殊的收入其确认也需要特殊的认定。这些都为企业进行盈余管理提供了空间。按照企业会计制度和会计准则的要求，企业只有在将产品所有权上的主要风险和报酬转移给买方的时候才可以确认收入，有时候实物虽然已经转移, 但是其所有权上的主要风险和报酬并未转移，如产品的规格、质量等不符合合同的要求，或是企业把实际上应该视为代销的产品在实物转移时便确认收入，或是将某些伴有退货条款的产品在销售时便确认收入，这些都属于提前确认收入。递延确认收入则是反过来, 如企业有时为了盈余管理的目的，在企业收到受托方的代销清单时依然不确认代销产品的销售收入，或是对附有退货条款的产品销售在退货期满时
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