59. 影响无套利区间宽度的主要因素是（C ） 。 A. 股票指数 B. 合约存续期
C. 市场冲击成本和交易费用 D. 交易规模
60. 买进股票组合的同时卖出相同数量的股指期货合约是（D ） 。 A. 买入套期保值 B. 跨期套利 C. 反向套利 D. 正向套利
61. 假设 8 月 22 日股票市场上现货沪深 300 指数点位 1224.1 点， A 股市场的分红股息率在
2.6%左右，融资（贷款）年利率 r=6%，期货合约双边手续费为 0.2 个指数点，市场冲击成 本为 0.2 个指数点，股票交易双边手续费以及市场冲击成本为 1%，市场投资人要求的回报 率与市场融资利差为 1%，那么 10 月 22 日到期交割的股指期货 10 月合约的无套利区间为
（A ） 。
A. [1216.36，1245.72] B. [1216.56，1245.52] C. [1216.16，1245.92] D. [1216.76，1246.12]
62. 和一般投机交易相比，套利交易具有（A ）的特点。 A. 风险较小 B. 高风险高利润
C. 保证金比例较高 D. 手续费比例较高
63. 对无套利区间幅宽影响最大的因素是（ C） 。 A. 股票指数 B. 持有期
C. 市场冲击成本和交易费用 D. 交易规模
64. 当股指期货价格低于无套利区间的下界时，能够获利的交易策略是（B ） 。
A. 买入股票组合的同时卖出股指期货合约 B. 卖出股票组合的同时买入股指期货合约 C. 同时买进股票组合和股指期货合约 D. 同时卖出股票组合和股指期货合约
65. 目前， 我国中金所又上市了上证 50 股指期货， 交易者可以利用上证 50 和沪深 300 之间
的高相关性进行价差策略，请问该策略属于（A ） 。 A. 跨品种价差策略 B. 跨市场价差策略 C. 投机策略 D. 期现套利策略
66. 股指期货交易的对象是（B ） 。
A. 标的指数股票组合 B. 存续期限内的股指期货合约 C. 标的指数 ETF 份额 D. 股票价格指数
67. 投资者拟买入 1 手 IF1505 合约，以 3453 点申报买价，当时买方报价 3449.2 点，卖方
报价 3449.6 点。如果前一成交价为 3449.4 点，则该投资者的成交价是（C ） 。 A. 3449.2 B. 3453 C. 3449.4 D. 3449.6
68. 沪深 300 指数期货合约的合约月份为（ C） 。 A. 当月以及随后三个季月 B. 下月以及随后三个季月
C. 当月、下月及随后两个季月 D. 当月、下月以及随后三个季月 69. 上证 50 股指期货的最小变动价位是（B ） 。
A. 0.1 个指数点 B. 0.2 个指数点 C. 万分之 0.1 D. 万分之 0.2
70. 股指期货的交易保证金比例越高，则参与股指期货交易的（D ） 。 A. 收益越高 B. 收益越低 C. 杠杆越大 D. 杠杆越小 7
71. 投资者保证金账户可用资金余额的计算依据是（D ） 。
A. 交易所对结算会员收取的保证金标准 B. 交易所对交易会员收取的保证金标准 C. 交易所对期货公司收取的保证金标准 D. 期货公司对客户收取的保证金标准 72. 交易所一般会对交易者规定最大持仓限额，其目的是（D ） 。 A. 防止市场发生恐慌 B. 规避系统性风险 C. 提高市场流动性 D. 防止市场操纵行为
73. 因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（A ） 。 A. 市场风险 B. 信用风险 C. 流动性风险 D. 操作风险
74. 股指期货投资者可以通过（A ）建立的投资者查询服务系统，查询其有关期货交易结 算信息。
A. 中国期货保证金监控中心 B. 中国期货业协会 C. 中国金融期货交易所 D．期货公司
75. 大户报告制度通常与（C ）密切相关，可以配合使用。 A. 每日无负债结算制度 B. 会员资格审批制度 C. 持仓限额制度 D. 涨跌停板制度
76. 交易型开放式指数基金（ETF）与普通的封闭式基金的最大区别在于（D ） 。 A. 基金投资标的物不同 B．基金投资风格不同
C．基金投资规模不同 D．二级市场买卖与申购赎回结合
77. 关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（ D） 。 A.ETF 的申购、赎回通过交易所进行 B.ETF 只能通过现金申购
C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与 ETF 的申购、赎回交易 D.ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标 78. 沪深 300 指数成份股权重分级靠档方法如下表所示。根据该方法，某股票总股本为 2.5 亿股，流通股本为 1 亿股，则应将该股票总股本的（ B）%作为成份股权数。 自由流 通比例 （%）
<=15 （15， 20] （20， 30] （30， 40] （40， 50] （50， 60] （60， 70] （70， 80] >80 加权比 例（%）
上调至 最接近 的整数 值
20 30 40 50 60 70 80 100 A.30 B.40 C.50 D.60
79. 3.关于资产配置，错误的说法是（D ） 。
A.资产配置通常可分为战略性资产配置、战术性资产配置与市场条件约束下的资产配置 B.不同策略的资产配置在时间跨度上往往不同
C.战术性资产配置是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化， 对具体的资产比例进 行微调
D.股指期货适用于股票组合的战略性资产配置与战术性资产配置， 不太适用于市场条件约束
下的资产配置
80. 在其他条件相同的情况下，选择关联性（B ）的多元化证券组合可有效降低非系统性 8
风险。
A.高 B.低 C.相同 D.无要求
81. 如果某股票组合的β值为-1.22，意味着与该股票组合关系密切的指数每上涨 1%，则该 股票组合值（B ） 。
A.上涨 1.22% B.下降 1.22% C.上涨 0.22% D.下降 0.22%
82. 投资者经常需要根据市场环境的变化及投资预期， 对股票组合的β值进行调整， 以增加
收益和控制风险。 当预期股市上涨时， 要 （A ） 组合的β值扩大收益； 预期股市将下跌时，
要（ ）组合的β值降低风险。
A.调高；调低 B.调低；调高 C.调高；调高 D.调低；调低
83. 机构投资者往往利用股指期货来模拟指数， 配置较少部分资金作为股指期货保证金， 剩
余现金全部投入固定收益产品， 以寻求较高的回报。 这种投资组合首先保证了能够较好地追
踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。该策略是（A ） 策略。
A.期货加固定收益债券增值 B.期货现货互转套利 C.现金证券化 D.权益证券市场中立
84. 机构投资者用股票组合来复制标的指数， 当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水
准时，将股票现货头寸全部出清，以 10%的资金转换为期货，剩余 90%的资金可以投资固定
收益品种，待期货相对价格高估，出现正价差时再全部转换回股票现货。该策略是（B ） 策略。
A.股指期货加固定收益债券增值 B.股指期货与股票组合互转套利 C.现金证券化 D.权益证券市场中立
85. 假设某投资者在价格为 1820 点时买入 IH1609 合约 2 手，当日结算价为 1860 点，次日
结算价为 1830 点，则次日收市后该投资者账户盯市盈亏是（A ）元。 A.-9000 B.-18000 C.6000 D.-6000
86. 由于未来某一时点将发生较大规模的资金流入或流出， 为避免流入或流出的资金对资产
组合结构产生较大冲击， 投资者选择使用股指期货等工具， 以达到最大程度减少冲击成本的
目的。该策略是（D ）策略。
A.指数化投资 B.阿尔法 C.资产配置 D.现金证券化 阅读以下材料，回答 21—22 题。
某投资机构拥有一只规模为 20 亿元、跟踪标的为沪深 300 指数、投资组合权重分布与现货
指数相同的指数型基金。 假设沪深 300 指数现货和 6 个月后到期的沪深 300 指数期货初始值
均为 2800 点；6 个月后股指期货交割结算价为 3500 点。
87. 21.假设该基金采取直接买入指数成份股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资，忽 略交易成本， 且期间内沪深 300 指数的成份股没有调整和分红， 则该基金 6 个月后的到期年
化收益率为（ B）%。 A.25 B.50 C.20 D.40
88. 假设该基金用 2 亿元买入跟踪该指数的沪深 300 指数期货头寸（假设期货保证金率为 10%） ，同时将剩余资金投资于政府债券，期末获得 6 个月无风险收益 2340 万元，忽略交易 成本，且期间内沪深 300 指数的成份股没有调整和分红，则该基金 6 个月后的到期收益为 （A ）亿元。
A.5.2320 B.5.2341 C.5.3421 D.5.4321
89. 假设一只无红利支付的股票价格为 20 元/股，无风险连续利率为 10%，该股票 3 个月后 9
到期的远期价格为（B ）元/股。 A.19.51 B.20.51 C.21.51 D.22.51
阅读以下材料，回答 35—37 题。
某股票预计在 2 个月和 5 个月后分别派发股息 1 元/股，该股票目前价格是 30 元/股，所有
期限的无风险连续利率均为 6%，某投资者持有该股票 6 个月期的远期合约空头。 90. 35.该远期价格等于（B ）元。 A.28.19 B.28.89 C.29.19 D.29.89
91. 若交割价格等于远期价格，则远期合约的价值是（A ）元。 A.0 B.28.19 C.28.89 D.29.19
92. 3个月后， 该股票价格涨到35元， 无风险利率仍为6%， 此时远期合约的空头价值是 （B ） 元。
A.-5.00 B.-5.55 C.-6.00 D.-6.55
93. 在某股指期货的回归模型中，若对于变量 与 的 10 组统计数据判定系数 =0.95， 残差平方和为 120.53，那么 的值为（B ） 。 A.241.06 B.2410.6 C.253.08 D.2530.8
94. 如果股指期货回归模型中解释变量之间存在完全的多重共线性，则最小二乘估计量 （ A） 。
A.不确定，方差无限大 B.确定，方差无限大 C.不确定，方差最小 D.确定，方差最小 二、 多选题
95. 股票价格指数的主要编制方法有（ABCD ） 。 A. 简单价格平均 B. 总股本加权
C. 自由流通股本加权 D. 基本面指标加权
96. 关于中证 500 指数的修正方法，正确的描述是（ ABCD） 。 A. 凡有样本股除息（分红派息） ，指数不予修正，任其自然回落
B. 凡有样本股送股或配股， 在样本股的除权基准日前修正指数。 修正后调整市值=除权报价
×除权后的股本数+修正前调整市值
C. 当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数 ，直至复牌 D. 凡有样本股摘牌（停止交易） ，在其摘牌日前进行指数修正 97. 投资者进行股票投资组合风险管理，可以（BC ） 。 A. 通过投资组合方式，降低系统性风险 B. 通过股指期货套期保值，回避系统性风险 C. 通过投资组合方式，降低非系统性风险
D. 通过股指期货套期保值，回避非系统性风险
98. 股指期货市场的避险功能之所以能够实现，是因为（ BD） 。 A. 股指期货可以消除单只股票特有的风险
B. 股指期货价格与股票指数价格一般呈同方向变动关系 C. 股指期货采取现金结算交割方式
D. 通过股指期货与股票组合的对冲交易可降低所持有的股票组合的系统性风险 10
99. 与沪深市场股票相比，股指期货的特点在于（ABCD ） 。 A. 到期交割机制 B. 保证金制度
C. T+0 交易机制 D. 当日无负债结算制度
100. 股指期货市场主要通过（ABC ）等方式形成股指期货价格。 A. 开盘集合竞价 B. 开市后的连续竞价
C. 新上市合约的挂盘基准价的确定 D. 大宗交易
101. 关于沪深 300 指数期货市价指令，正确的说法是（BCD ） 。 A. 市价指令可以和任何指令成交 B. 集合竞价不接受市价指令
C. 市价指令不能成交的部分自动撤销 D. 市价指令不必输入委托价格 102. 股指期货合约的标准化要素包括（ABD ） 。 A. 合约乘数 B. 最小变动价位 C. 价格 D. 报价单位
103. 股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（ACD ） 。 A. 在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的 B. 不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同
C. 由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率