我国中小企业融资难困境及对策研究
1、 以信息不对称理论为基础，分析中小企业融资难问题
学界达成的一个共识就是银行与企业间的信息不对称是中小企业融资难的 一个重要原因，有学者认为它是分析和解决这一问题的最关键部分。奚君羊教授（1998）较早提出银行与中小企业之间存在信息不对称的现象，樊纲（2000）进一步认为这是导致中小企业融资难的原因，贺力平（1999）对此进行了更为严谨的分析。
随后，李志贇（2002）等运用分析工具进行研究，并得出极具价值的研究成果。信贷配给理论是国内学者进行中小企业专题研究的理论基础。张维迎（2004）认为银行作为理性的个体，宁愿选择在相对低的利率水平上拒绝一部分贷款人的申请即实行信贷配给，而不愿意选择在高利率水平上满足所有借款人的申请。
2、 以“国有银行歧视论”为切入点，分析融资难的外部环境因素
高正平博士（2004）认为我国中小企业与国有企业相比受到不平等的待遇，具体表现在市场准入壁垒、税负环境、商业票据融资、信用和法律等方面。且更为严重的是占市场主体的国有银行对中小企业普遍存在歧视。
张杰（1998）从中国成功的渐进改革角度考差了所有制歧视的金融制度基础，认为中国渐进改革的成功，国有银行起着非常重要的作用。因此，当国有银行给国有企业提供融资，并最终形成呆账坏账时，国有银行并不用承担国有资产流失的责任。相反，当国有银行给非国有的中小企业提供融资，并出现信贷风险时，国有银行就要承担国有资产流失的责任，这就导致了所有制歧视的形成，中小企业难以从国有银行获得金融支持。
李娟（2006）等认为虽然政府间接或直接对中小企业进行着政策性扶持，但目前的扶持体系还存在着管理混乱、效率低下等问题。同时，我国包括信用担保机构、信用评估机构等在内的中介服务机构也发展缓慢，缺乏权威性的企业信用评估机构，银行根据自行建立的企业信用评估体系为中小企业发放贷款，而在这个企业信用评估系统中，如喜用规模这样的在中小企业最薄弱的环境被赋予很高的权重，从而使得中小企业信用等级低，难以获得银行支持。
马方方（2001）指出，中小企业融资的困境就是一种金融制度运行的困境。同时，周兆生（2003）也认为中小企业融资难本质不是技术上的原因，而是制度上的原因，认为银行的风险控制能力及债务合约的特点难以克服利率与风险交替上升的恶性循环，使得高风险、高收益的投资方式不适合银行，也不适合贷款。
3、 中小企业自身素质差
何德旭（1999）等学者认为中小企业作为信贷融资一方当事人，存在诸多缺陷，如管理水平低，自我积累意识差导致企业内源融资源头不畅；中小企业大多不甚规范，经营管理随意性大，使得银行对中小企业的预期不明、评价不高、信
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用评级普遍偏低；中小企业普遍缺乏足够的固定资产和适当的其他资产作为抵押，同时银行抵押程序繁琐、各种费用较高，从而使中小型企业不能很好地满足银行提出的要求，中小企业往往处于生产和竞争考虑具有强烈隐瞒信息的偏好，从而使信息不对称问题更为严重。 （二）对策分析研究
1、放松利率管制，逐步实现利率市场化
我国对利率的管制使我国中小企业存在比其他国家更严重的“麦克米伦缺口”。吴晓灵在“中小企业贷款国际研讨会”时指出，推动利率市场改革，充分发挥利率在资金在配置中的作用，是解决中小企业贷款难的有效途径。央行旨扎起打破利率关注，建立一个以央行利率为基础，以货币市场利率为中介，金融机构贷款利率由市场供求决定的市场利率体系来缓解中小企业融资困境。
2、发展中小企业融资服务体系
樊纲（1999）最早提出发展地方性非国有中小银行，张杰（1998）认为应鼓励中小企业之间自身出自组建金融中介机构。林毅夫、李永军（2001）认为中小企业融资难的问题不能利用资本市场来解决，唯一的解决方法是大力发展地方性中小金融机构。张婕（2002）通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最有贷款决策的组织理论模型，证明中小银行在中小企业贷款的提供上具有优势，据此提出建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系的政策建议。李志贇（2002）在一个银行业垄断情况下的企业信贷模型中引入中小金融机构，发行中小金融机构的引入使得中小企业得到信贷增加，社会总体福利水平提高。
3、政府直接参与间接扶持相结合
针对政府及中介服务机构功能缺失的现状，有学者提出应从管理体系、信用担保体系、财政支持体系和金融支持体系等方面完善政府职能，设立专门为中小企业服务的政策性银行，建立一个完善的票据市场促进中小企业发展。针对中介机构建议建立具有独立性、按市场化或企业化方式运作的资信评估项目评估机构，建立覆盖全社会的信用等级体系。
第三节 研究方法与论文结构
一、研究思路
本文明确了中小企业融资理论框架后，立足于目前中小企业所处的现状，分析其原因，同时，横向借鉴了国外一些国家成功的经验，最后，引出一揽子解决
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的对策和方案，从而构建完善一个多元化多层次的金融融资体系。
本文从宏微观方面系统地分析了中小企业融资难问题，探讨并提出了基于我国的现实情况构建一个由法律体系、融资支持体系、间接融资体系以及直接融资体系相融合的多元化多层次的金融融资体系。
二、研究方法
本文在论述的过程中采用了如下的方法：
（一）定性分析与定量分析相结合。本文中大量引用数据是基于定量分析法的应用，而侧重于实际应用，为解决问题提出可供选择的方法主要采用定性分析，使定性分析与定量分析有机结合，从而使论证充分透彻。
（二）宏观与微观分析相结合。在分析我国中小企业融资难成因时，既从外部环境，制度角度进行了宏观分析，又从中小企业自身和融资机构这些角度进行了微观分析，二者紧密相结合。
三、论文结构
本文共分六章，各章节主要内容如下：
第一章为引言部分。主要介绍了论文选题背景、研究意义、国内外理论研究现状、论文思路方法以及本文的创新和不足。
第二章为理论梳理。具体界定了中小企业并介绍了其存在价值和发展意义，为下文的阐述打好了理论基础。
第三章主要阐述了我国中小企业融资现阶段遇到的困境，深入的剖析其原因，并加以概括。
第四章是国外经验借鉴比较。以美、日两个典型案例作为分析对象，对其不同的金融制度做了研究和比较，从中得出很好的启示。
第五章在前文的基础上，分别从内、外部融资环境两大方面，提出一揽子解决中小企业融资难的建议和对策。
第六章，再次总结论述了本文所归纳总结的中小企业现存融资难问题现象和本质并且概括了解决方案。
第四节 文章的创新和不足
一、 文章创新
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本文对中小企业融资难问题进行了系统研究，创新内容如下：
首先，论文对中小企业特征和意义，以及中小企业融资的特点等方面的概括较为全面、细致。其次，在对中小企业的融资问题做出全面、系统和综合性地研究和分析的基础上，提出了相对较为全面系统的解决方案。其中，本文对融资难原因进行了较强的理论性分析，如从支持配套体系、法律体系、直接和间接融资等各方面对造成中小企业融资难问题进行了较为全面的研究，而不是侧重于局部的研究。最后，通过中外理论和实践的比较，提取出了值得我国借鉴和学习的成功经验和解决方案，并进一步在对策研究中加以渗透、结合并进一步完善。
二、不足之处
本文由于篇幅有限，对于具体实践的操作没有更进一步加以细化。如有机会，实际允许，会进一步在细部加以研究。深入探寻可操作性更强的方案。
本文尝试在理论和实践相结合的基础上多角度、多层面地分析民营企业融资问题，总结前人经验，努力创新，为探求适合我国民营企业发展的融资对策做出一点贡献，如在某些观点上还有不妥之处，还请各位专家老师指正。
第二章 发展中小企业的意义
第一节 中小企业的界定
一、中小企业的界定
世界各国目前尚未对中小企业界定有统一的标准，从实践看通常采取定量界定和定性界定两种方法。定量界定一般从企业雇员人数、资产额及营业额三个方面进行界定，定性界定一般从企业质量和地位两方面进行界定。 （一）定量界定标准
定量界定通常采用的数量指标有雇员人数（从人的要素）、资本额（从物的要素）和销售额中（从经营水平角度）的一项或几项。采用营业额和雇员人数两项指标确认中小企业的国家有美国、英国、德国、加拿大等国家；采用资产额和雇员人数这两项指标的国家有日本等国家；采用雇员人数一项指标确认中小企业的国家有法国、意大利、澳大利亚、瑞士等国家。欧盟规定雇员在500人以下、固定净资产在7500万欧元以下的企业为中小企业。
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定量界定标准的特点是具有很大的相对性。
首先是空间相对性。表现在三个方面，1、不同国家和地区采纳的定量标准可能不同，如巴西采用雇用人员标准，斯里兰卡则采用设备投资标准；2、不同国家和地区采用同一标准，但具体取值区间可能不同，如对于雇用人员数标准，澳大利亚取值区间为［0，500］、巴西为［5，520］，挪威则为［0，100］；3、针对不同行业，其选取的标准和取值区间可能不同，如英国的制造业，建筑和采矿业多采用雇员人数标准，而零售业则采用营业额标准；同为雇员人数标准，就取值区间而言，制造业为［0，200］，建筑和采矿业为［l，25］。这些差异的产生是由于不同行业的不同技术特征，差异化的要素构成；
其次是时间相对性。即使是同一国家（或地区）同一行业，采用了同一标准，但处于不同经济发展阶段，其取值区间也可能发生变化，如美国将20世纪50年代将制造业中250人以下企业界定为中小企业，而现在则将上限提高到500人，这是因为随着时间的不同，行业整体规模结构也会随之变化；
第三是中小企业本身的相对性。所谓中小企业就是指相对于同行业中大型企业而言，规模较小的企业，但中小企业会成长为大企业，大企业也同样可能衰退甚至故意分解为小企业。
尽管该特点看似有很大的不确定性，但是目前还是为各国普遍使用，主要原因在于其运用统一标准，具有较强的操作性，而且方便依据实际发展的需要进行修改和调整。 （二）定性界定标准
定性界定是对中小企业的功能性衡量。定性界定一般以企业所有权的集中程度、自主经营的程度、管理方式及其在本行业中所处地位作为衡量标准。 定性标准的特点是首先，该标准反映了企业内部具有生命力和稳定性，有助于从长远角度把握中小企业这一范畴。
其次，就本质而言，中小企业备受关注，主要是由于其在竞争中先天的弱势地位，政府扶持中小企业正是为了弥补市场缺陷、保护公平竞争以促进整个社会经济效率的提高，定性标准以是否在行业中占垄断地位作为一条分界线，为政府政策提供了决策证据。
从定性和定量两种界定方式比较，尽管定性标志更为贴切，定位可能更准确，但是目前缺乏一个相对统一的定性的标准，实际操作有一定难度。而定量标准较为简单明了，可操作性强，而且以及被许多国家所普遍采用。我国也是如此。 （三）中国对中小企业的界定
我国对中小企业的界定经历了6次调整。2003年1月1日开始实施的《中小企业促进法》规定：中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满