2主要财务数据
2.1五粮液的主要财务数据
项目 2006年 2005年 2004年 货币资金 2,786,258,119.36 1,971,067,990.40 882,624,670.09 应收票据 669,717,586.73 567,966,196.00 683,957,089.00 应收账款 6,260,195.02 3,485,923.59 2,151,313.52 预付账款 2,846,244.14 81,478,767.47 6,959,145.87 存货 1,508,022,529.59 1,449,461,394.57 1,375,514,738.79 流动资产合计 5,030,755,354.61 4,112,770,249.88 2,969,540,780.71 固定资产净值 5,193,905,238.77 5,378,990,872.53 5,647,276,968.49 固定资产合计 5,212,083,075.64 5,408,543,267.23 5,770,320,045.30 无形资产 64,073,912.23 65,660,057.11 67,246,201.99 资产总计 10,334,123,958.97 9,614,093,108.86 8,810,533,628.00 短期借款 0 0 0 长期借款 2，500，000 2，500，000 2，500，000 应付工资 21,098,155.71 58,823,764.64 87,660,162.43 应付账款 36,304,903.15 65,058,276.60 564,444,875.92 预收账款 345,968,840.58 296,621,379.51 87,660,162.43 应付福利费 179,372,898.02 163,003,433.69 150,844,759.81 应交税金 1,211,103,490.90 1,434,633,243.38 1,229,519,160.02 其他应交款 156,344,998.45 136,377,543.51 101,734,909.72 其他应付款 86,262,157.52 71,106,488.99 50,905,875.69 流动负债合计 2,036,455,444.33 2,225,624,130.32 2,221,071,726.23 负债合计 2,038,955,444.33 2,228,124,130.32 2,223,571,726.23 股东权益合计 8,257,212,457.36 7,358,235,400.06 6,566,886,603.02 投入资本 8,259,712,457.36 7,360,935,400.06 6,569,386,603.02 主营业务收入 7,386,141,421.51 6,418,751,478.32 6,297,583,438.98 主营业务成本 3,486,534,076.82 3,209,547,722.34 3,219,308,815.74 主营业务税金686,318,177.31 795,539,034.55 612,558,108.16 及附加 主营业务利润 3,213,289,167.38 2,413,664,721.43 2,465,716,515.08 营业利润 1,789,981,155.84 1,200,368,894.13 1,282,858,965.21 营业外净收入 908,060.24 1,840,586.09 915,684.86 投资收益 利润总额 财务费用 EBIT 净利润 分配比例 偿还债务所支付的现金 经营活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物 每股收益 每股净资产 每股经营活动产生的现金流量净额 净资产收益率（%） 股份总数 股票价格 5,051,692.58 -3,923,017.40 -126,753.75 1,785,725,643.37 1,195,909,167.23 1,271,161,056.04 -50,497,352.53 -25,225,980.81 -26,456,599.11 1,735,228,290.84 1,170,683,186.42 1,244,704,456.93 1,170,117,537.30 791,348,797.04 827,997,151.42 0.14 0.34 0 0 0 0 1,336,270,367.45 1,252,717,668.09 821,693,394.30 2,786,258,119 0.43 3.81 0.49 1971067990 0.29 3.55 0.46 882,624,670.09 0.31 3.25 0.30 15.9 2,711,404,800 16.28 12.1 2,711,404,800 4.32 10 2,711,404,800 3.98 2.2 泸州老窖的主要财务数据
项目 2006年 2005年 货币资金 777,957,867.96 297,216,875.15 应收票据 243,303,984.00 75,659,040.00 应收账款 42,121,837.82 29,059,522.57 预付帐款 94,549,312.00 98,489,104.00 其它应收款 28,470,748.00 56,848,724.00 存货 1,243,179,435.74 1,166,271,992.70 流动资产合计 2,431,420,554.67 1,725,533,568.09 折旧 -13,913,741.50 60,480,103.30 固定资产净值 573,747,129.13 655,425,855.32 固定资产合计 713,671,556.76 655,967,229.27 无形资产 181,331,208.96 190,825,284.72 资产总计 3,414,355,221.05 2,650,226,272.73 短期借款 254,000,000.00 205,000,000.00 长期借款 0 20,000,000.00 应付账款 74,785,981.45 138,371,176.87 2004年 257,927,054.83 63,115,732.00 51,192,127.11 90,474,128.00 40,859,692.00 930,533,283.32 1,436,700,752.09 49,864,242.50 610,500,320.62 651,600,604.76 194,746,447.50 2,506,253,552.45 382,800,000.00 135,000,000.00 59,075,313.74 预收帐款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 股利 应交税金 流动负债合计 负债合计 留存收益 股东权益合计 投入资本 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 利润总额 财务费用 EBIT 净利润 分配比例 偿还债务所支付的现金 经营活动产生的现金流量净额 现金及其等价物 每股收益 每股净资产 每股经营活动产生的现金流量净额 净资产收益率（%） 股份总数 股票价格
494,639,616.00 362,805,152.00 19,995,602.00 22,105,552.00 14,254,907.00 13,924,240.00 0 73,635,952.00 40,563,424.00 31,861,106.00 29,440,796.00 142,420,304.00 78,333,392.00 33,655,986.92 33,655,986.92 73,635,948.82 40,563,423.23 1,206,731,207.84 1,072,588,127.20 1,207,261,504.12 1,207,261,504.12 1,326,040,647.34 697,563,306.77 2,197,440,320.34 1,538,962,979.77 2,451,440,320.34 1,763,962,979.77 1,869,375,513.31 1,456,644,363.84 814,670,744.42 673,613,474.95 150,477,490.34 140,778,280.02 904,227,278.55 642,252,608.87 492,823,133.56 117,549,897.47 10,859,545.16 22,072,053.14 503,682,678.72 139621950.6 336,612,861.40 46,181,262.98 0.1 0.8 405,000,000.00 400,800,000.00 356979412.65 225349718.24 777,957,868 297216875 0.39 0.05 2.52 1.83 0.41 0.27 163,228,176.00 6,718,791.00 13,987,574.00 0 16,596,542.00 27,616,234.00 50,266,420.00 0 22,263,854.26 823,994,121.97 1,093,118,423.48 685,037,923.04 1,526,437,596.04 2,044,237,596.04 1,280,324,083.83 595,131,743.49 102,214,552.87 582,977,787.47 91,534,664.10 33,695,880.12 125230544.2 39,539,100.10 0 705,800,000.00 226175668.20 257927055 0.047 1.81 0.27 15.32 871399673 24.99 3 841399673 3.95 2.6 841399673 2.32 WCR的计算方法：
营运资金需求＝（应收账款＋预付款＋其他应收款＋存货＋待摊费用）－（应付账款＋预收账款＋其他应付款＋应付工资＋应交税金＋预提费用）
五粮液 泸州老窖 -519,326,475.58 -691,198,044.69 556,727,865.11 665,125,610.40 -888,144,707.84 775,570,179.69 3五粮液和泸州老窖的财务比率分析
3.1 五粮液的财务比率分析
类别 流动性 指标 计算方法 2006年 2005年 2.47 1.73 32.64 209.30 0.15 0.11 0.21 2004年 1.34 0.72 39.10 129.09 0.10 0.09 0.19 流动比流动资产/流动负率 债 速动比(流动资产-存率 货)/流动负债 应收款(应收账款+应收收款期 票据)/主营业务收入×360 日销售(现金+存货)/ 主变现期 营业务收入×360 ROE 净利润/权益资本 资产收净利润/(总资产-盈益率 无形资产) 利投入资EBIT/(所有者权能本收益益+长期借款+短力 率 期借款) 主营业主营业务净利润/务利润主营业务收入 率 毛利率 (主营业务收入-主营业务成本)/ 主营业务收入 负债权总负债/权益资本 益比 负负债资总负债/总资产 债产比 能偿债倍EBIT/{财务费用+力 数 还债支付的现金 /(1-T)} 利息保EBIT/利息费用 障倍数 总资产销售收入/(总资资周转率 产-无形资产) 产应收账主营业务收入/平周款周转均应收账款 1.85 1.20 31.85 191.84 0.12 0.08 0.16 0.44 0.38 0.39 0.53 0.28 0.20 0.72 243.66 0.50 0.34 0.23 0.67 428.18 0.49 0.27 0.25 0.72 318.93