；由S t 所遵循的随机微分方程可解出
1 1
S t S 0 exp W t 2 t S 0 exp W t r 2 t ；于是，
2 2
r 2 12 2 r T t S
t e，这里，
S T S t exp WT Wt 2
WT WtP
T t是“离到期日尚余时间”；因此，S T Y N 0,12 ，
是Ft－可测随机变量S
t 与独立于Ft的随机变量
1
e
1
r 2
2
的乘积，故有，C t,S t P t,S t E e r T t S T K
Ft
r 2
2
1
r T t E e S
t e
e
r T t
r T t
K Ft e S t E e
r T t
r 2
2
1
Ft K
S t e
1
r 2 2
Ee
Ke
S t K，得证！