6月2日机构研究报告
另外，在陕西这个主要盈利市场上，公司品牌以“汉斯”为主，市场占有率为70%，主要在西安、渭南、榆林、汉中等地设厂，产能超过100万吨。2009年西安汉斯净利润达1.10亿元，在所有子公司净利润中排名第一，是公司的优势区域市场。随着公司在西安、渭南、榆林、汉中的生产线改造完毕，有利于陕西市场产能提升。
表格 5 历年来实现净利润最多的三家子公司净利润情况（亿元）
1 2 3
3者净利润合计 母公司净利润 合并净利润
2004
2005
2007
2008
2009
0.85 0.71 1.24 1.70 1.10 （西安汉斯） （西安汉斯）（华南公司）（华南公司） （西安汉斯）0.74 0.63 0.80 1.15 1.09 （深圳青岛） （深圳朝日）（珠海公司）（西安汉斯） （华南公司）0.61 0.55 0.64 0.61 0.89 （深圳朝日） （珠海公司）（深圳朝日）（深圳朝日） （珠海公司）
2.20 2.79 2.80
1.89 3.02 3.04
2.68 1.85 5.98
3.46 4.08 7.34
3.08 7.74 12.99
数据来源：公司年报，日信研究（2006年净利润最多子公司未披露）
3.2．品牌：“青岛”主品牌价值国内啤酒行业排名第一、“山水”副品牌影响力较弱
在目前的市场环境下，品牌、品质和渠道是啤酒产业价值链中的关键成功要素，尤其是品牌体现着啤酒企业的核心竞争力。2007年，根据英国《金融时报》公布的“中国十大世界级品牌调查”结果显示，青岛啤酒第二次入围“中国十大世界级品牌”，并从第四名上升到第三。根据世界品牌实验室发布数据显示，2008 年青岛啤酒的品牌价值为235.41亿元，2009 年青岛啤酒的品牌价值已达366.25 亿元，继续位居国内啤酒行业首位。
图表 22 青岛啤酒“1+3”品牌
资料来源：公司网站，日信研究
从全球竞争角度来看，消费者对品牌的认同感一旦上升到国家的层面，将会成为国家价值的代表，就会明显提高企业自身和国家经济的整体竞争力，就像可口可乐之于美国，索尼之于日本。我们认为