6月2日机构研究报告
图表 7 我国啤酒行业销售收入和利润增长情况..........................................................................................7 图表 8 青岛啤酒全国生产布局情况..............................................................................................................8 图表 9 华润雪花全国生产布局情况 图表 10 燕京啤酒全国生产布局情况......................9 图表 11 啤酒行业吨酒价格及增长率（元）..............................................................................................10 图表 12 WCE大麦期货主力合约（加元/吨）..............................................................................................10 图表 13 2009年我国各地区啤酒产量（万千升）.....................................................................................11 图表 14 我国各地区啤酒产量增速..............................................................................................................12 图表 15 我国啤酒产量增加10万千升以上省份（万千升）....................................................................12 图表 16 我国前三大啤酒厂商主品牌占比..................................................................................................13 图表 17 青岛啤酒销量增长情况（万千升）..............................................................................................13 图表 18 青岛啤酒全国主要市场 图表 19 青岛啤酒2009年各地区销量比例..........14 图表 20 青岛啤酒2000年以来分地区销售收入增长情况（百万元）....................................................15 图表 21 青岛啤酒2000年以来分地区毛利率............................................................................................15 图表 22 青岛啤酒“1+3”品牌....................................................................................................................16 图表 23 青岛啤酒2009年各品牌销量构成 图表 24 “青岛啤酒”品牌销量占比....................17 图表 25 青岛啤酒吨酒价格增长情况（元）..............................................................................................18 图表 26 青岛啤酒法人治理结构..................................................................................................................19 图表 27青啤期间费用率2007年高燕啤5.4% 图表 28青啤管理费率2007年低燕啤3.2%..........19 图表 29 青岛啤酒企业文化..........................................................................................................................20 图表 30 青岛啤酒成本构成 图表 31 燕京啤酒成本构成....................................21 图表 32青啤吨酒价格2010Q1高燕啤52.1% 图表 33 青啤吨酒成本2009年高燕啤51.2%.......21 图表 34青啤毛利率2007年高燕啤4.2% 图表 35青啤销售成本率2007年低燕啤4.2%......22 图表 36青岛啤酒历史PE 图表 37 青岛啤酒历史PB.........................................24
表格目录
表格 1 我国前十大啤酒企业外资控股、参股情况（万千升）..................................................................8 表格 2 我国主要啤酒厂商产量及市场占有率情况（万千升）..................................................................9 表格 3 全球大麦库存、消费情况（1000MT）............................................................................................11 表格 4 青岛啤酒主要区域销量与市场占有情况（单位：万千升）........................................................14 表格 5 历年来实现净利润最多的三家子公司净利润情况（亿元）........................................................16 表格 6 盈利预测假设表（万千升、百万元）............................................................................................22 表格 7 利润预测表（百万元）....................................................................................................................23 表格 8 重点食品饮料公司盈利预测和估值表............................................................................................23