量化投资
3.1组合稳健性：从“样本”数看选股优于选行业相同概率下，样本越多，战胜市场的概率越大。用相同方法构建选股组合和选行业组合。 选行业组合以22个行业为对象，筛选“好”行业；选股组合以上市股票为对象，筛选 “好”股票。 选行业样本＜选股票样本图16：选股票组合与选行业组合比较8.0表7：选股票组合与选行业组合比较选股组合 选行业组合6.0 4.0 2.0 0.0 Dec-02 Apr-03 Aug-03 Dec-03 Aug-04 Apr-04 Dec-04 Apr-05 Aug-05 Dec-05 Apr-06 Aug-06 Dec-06 Apr-07 Aug-07 Apr-08 Dec-07 Aug-08 Dec-08 Apr-09 Aug-09战胜市场比例 月均超额收益 信息比率 累计超额收益72.5% 1.37% 0.457 407.4%70.0% 0.61% 0.329 137.8%选股组合选行业组合申万A指数据来源：申万研究、关于详细方法可以参见《行业差异与量化策略》，刘敦，2009.9 http://www.77cn.com.cn 申万研究 18