被过滤或烫平，所以应将日K线与周K线结合起来进行分析。月K线总体来说反应太慢，它所反映的是特别长的有时是几年的走势，因此很难反映出我们需要的一年中的一到二波的大波段的走势。所以只有周K线是中线大波段的真正代表，而且周K线能最正确地反映出大波段的走势，这也正是我们在操作中所最需要认真掌握的技术指标。
由日K线图可以看出，2012年7月5日的那一周由于恒邦股份公司以资本公积金向全体股东每10股转增10股派发现金红利3.00元（含税），公司股份被稀释一倍，公司股价随后出现下跌。由周线图可以看出，2012年9月14日后的几周，由于成交量的成倍增长，股价出现大幅攀升。在2012年12月中旬的前一周，周K线出现了光头光脚的大阴线，一般是股价盘整见底回升的信号，这种情形下可以视为买入信号。2013年1月17日的一周出现上影线长于实体的阳线，说明买方力量受到严峻考验，多空双方力量竞争激烈，但还是买方占优势，股价保持上扬态势。
5.2 技术指标分析
5.2.1 平滑异动移动平均线分析
平滑异动移动平均线属于大势趋势类指标，它由长期均线MACD、短期均线DIF、红色能量柱（多头），绿色能量柱（空头）、O轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期线MACD交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用，效果较好。
在上图中，黑线、蓝线、红线依次分别表示5、10、30日移动平均线，此股五日均价为23.06元，10日均价为22.82元，30日均价为21.01元，股价出现小幅下跌。在2012年10月12日附近处，短期均线下穿中期均线形成交叉，中期均线再下穿长期均线形成交叉，顶
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部出现的三角形即为“死亡交叉点”，表示该时期为“卖出时机”，后市看跌，由于三角形面积较大，所以跌幅较大。 5.2.2 KDJ指标分析
该图为随机指数分析图。K值大于D 值表明目前市场处于强势状态。在2012年11月28日——12月13日期间，K线和J线几乎同时向上突破D线时，表明股市将转强，这是KDJ指标“黄金交叉”，此时视为买入信号。一般说来，当D值跌至10—15时是最佳买入时机，若高至85—90时则是卖出信号，此图可以看到D值最高94.42，最低15.89，所以最好是在观望一阵。J线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。
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6 盈利预测及投资建议
6.1 盈利预测
（1）盈利预测及估值
（2）投资亮点
1、技术优势：公司在引进和消化吸收的瑞典波立登公司焙烧脱砷技术基础上，采用我国自主开发的富氧底吹熔炼造锍捕金工艺技术，对现有的两套两段焙烧后酸浸、氰化系
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统进行技术改造，以提高处理多元素复杂金精矿的能力，达到多元素（Au、Ag、Cu、S、As）高回收率综合回收利用的目的。通过长达两年多的项目建设和试生产实践，公司对富氧底吹熔炼造锍提金工艺技术进行了充分的消化吸收，在处理多元素复杂金精矿方面公司已经建立了领先于国内同行业水平的技术优势。
2、资源综合利用优势：公司采、选、冶综合回收率居同行业领先水平。尤其是“复杂金精矿综合回收技术改造项目”和“提金尾渣综合回收利用项目”的建设、实施，公司进一步提高了处理多元素复杂金精矿的能力，达到多元素（Au、Ag、Cu、S）高回收率综合回收利用的目的。公司“复杂金精矿综合回收技术改造工程”项目被列入国家十大重点节能工程、循环经济和资源节约重大示范项目及重点工业污染治理工程2009年第三批扩大内需中央预算内投资计划。
3、完整产业链优势：公司为全国首家拥有独立矿山的黄金冶炼企业，经过多年发展业已构筑较为完整的产业链，涵盖从地质勘探、采矿、选矿、冶炼、精炼和深加工（硫酸和化肥业务）等一体化生产经营模式，为公司持续发展和减少盈利波动创造了良好的条件。未来公司将有更多机会进行产业链的进一步深度延伸，开发更高附加值的新产品。
6.2 投资建议
综合以上各分析，我们认为，公司的股票具有较强的长期投资价值。我们预计公司2012-2014年实现每股收益0.46/0.76/1.10元,对应动态市盈率为44.88/26.98/18.78倍,估值不具有优势,考虑到黄金价格仍有上涨空间,而公司产能将快速释放,给出“增持”评级。风险提示:黄金价格表现低于预期；公司定向增发项目进展低于预期。
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课程设计成绩评定表
姓 名 专业班级 财管 课程设计题目：恒邦股份（002237）证券投资分析报告 课程设计答辩或质疑记录： 成绩评定依据： 最终评定成绩（以优、良、中、及格、不及格评定） 指导教师签字： 日期：2013.01.26
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