1、流动性贷款 2、专项政策性贷款 3、金融稳定贷款
?中国人民银行再贷款期限和种类 按期限划分：短期、中期、长期贷款
短期贷款（流动性贷款）期限：3个月以内、20天以内、7天以内
支农贷款（政策性贷款）期限：视生产周期和借款人需要确定，最长不得超过1年，可展期，但展期期限不得超过2年。
金融稳定贷款期限：最长期限2年，可展期一次，展期期限不得超过原贷款期限。 其中，
短期贷款按信用等级可划分为信用贷款和质押贷款。
信用贷款：分行以商业银行信誉而对其发放的短期再贷款。
质押贷款：以商业银行持有的有价证券作抵押而对其发放的短期再贷款。
可作为质押贷款权利凭证的有价证券：国库券、人民银行融资券、人民银行特种存款凭证、金融债券、商业承兑汇票。
?中国人民银行对金融机构再贷款的计息方法与再贷款利率调整
1999年4月1日《人民币利率管理规定》对再贴现的计息方法规定：中国人民银行对金融机构再贷款按合同利率计息，遇利率调整不分段计息。按季结息，每季度末月20日为结息日。对贷款期限内不能按时支付的利息按合同利率计收复利。再贷款展期，贷款期限不累计计算，按展期日相应档次的再贷款利率计息。对逾期期间不能按时支付的利息按罚息利率按季计收复利。
?中国人民银行对金融机构贷款浮动计息 根据2003年12月27日修正后的《中华人民共和国中国人民银行法》第二十八条规定“中国人民银行根据执行货币政策的需要，可以决定对商业银行贷款的数额、期限、利率和方式，但贷款的期限不得超过一年。” （二）对政府的放款 ●直接放款
●间接放款——购买政府证券 （三）其他放款
●对非金融部门的贷款
●对外国政府和国外金融机构的贷款
第二节 中央银行的证券买卖业务 一、中央银行买卖证券的意义
?在公开市场上买卖有价证券，是中央银行货币政策操作三大基本工具之一 。 ?中央银行买卖证券最重要的意义在于影响金融体系的流动性，调控基础货币，从而调节货币供应量，实现体系内流动性总量适度、结构合理、变化平缓和货币市场利率基本稳定的目标。
二、证券买卖业务与贷款业务的异同
?中央银行的证券买卖业务与贷款业务的相同之处是： ●就其效果而言，中央银行买进证券实际上是以自己创造的负债去支付，这相当于中央银行的贷款。
●就对货币供应量的影响而言，中央银行买进证券同发放贷款一样，实际上都会引起社会的基础货币量增加，通过货币乘数的作用，从而引起货币供应量的多倍扩张。
●都是中央银行调节和控制货币供应量的工具。
?中央银行的证券买卖业务与贷款业务的主要区别之处是： ●资金的流动性不同 。
中央银行的贷款尽管都是短期的，但也必须到期才能收回；而证券业务则因证券可以随时买卖，不存在到期问题。因此，证券业务的资金流动性高于贷款业务的资金流动性。 ●业务收益方式不同。
贷款业务有利息收入；未到期的证券买卖没有利息收入，只有买进卖出的价差收益。 ●证券买卖业务对经济、金融环境的要求较高。 ●依据不同。
证券业务以证券质量为依据；贷款业务以商业银行信用为依据。 三、中央银行买卖证券的种类及业务操作 （一）中央银行买卖证券的交易对象
●中央银行在公开市场上买卖的证券主要是政府公债、国库券以及其他流动性很高的有价证券。
●中国人民银行在公开市场上买卖的有价证券主要是国债、政策性金融债和中央银行票据等。
（二）中央银行买卖证券的交易对手
中央银行买卖证券的交易对手是公开市场上的交易商。 2008年公开市场业务一级交易商数量为52家。包括4家国有商业银行、10家股份制商业银行、22家城市商业银行、2家外资银行、2家农村商业银行、5家券商、4家保险公司、2家基金公司和中国邮政储蓄银行 。 （三）中央银行买卖证券的交易品种 ●回购交易 正回购：中央银行向交易对手卖出有价证券收回市场流动性，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。 逆回购：中央银行向交易对手购买有价证券购买有价证券向市场投放流动性，并约定在未来特定日期将有价证券卖给交易对手的交易行为。 ●现券交易
现券买断：央行直接从交易对手处买入有价证券，一次性投放基础货币。 现券卖断：央行直接从交易对手处卖出持有有价证券，一次性回笼基础货币。 （四）中央银行买卖证券的交易方式 ●数量招标
在逆回购时，主要采用数量招标，以获取各个金融机构的流动性信息。 ●价格（利率）招标
在正回购时，主要采用利率招标，以获取整个货币市场的预期利率信息。 第三节 中央银行的黄金外汇储备业务
一、中央银行保管和经营黄金外汇储备的目的及意义 (一)保管和经营黄金外汇储备的目的
由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付手段，保管和经营黄金外汇储备的目的是在国际收支发生逆差时，用来清偿债务。
(二)中央银行保管和经营黄金外汇储备的意义 ●稳定币值 ●稳定汇价
●灵活调节国际收支
二、国际储备的种类构成
国际储备：黄金、外汇、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸、特别提款权 ●国际储备必须具备安全性、收益性和灵活兑现性。 ●三种储备资产的比较
储备资产 黄金 外汇 特别提款权 优点 安全性高 具有灵活兑现性，有收益，管理成本低 既安全可靠又灵活兑现 缺点 不便支付使用，无收益，管理成本高 风险高，安全性低 不能随意购入，不能成为主要国际储备资产
三、保管和经营黄金外汇储备应注意的两个问题 （一）确定合理的黄金外汇储备数量
●首先，要从国家支付债务和商品进口方面考虑，满足其周转需要，防止出现支付困难的情况。
●其次，还要从货币政策方面考虑。 （二）保持合理的黄金外汇储备的构成
一般情况下，国家都是从安全性、收益性、可兑现性这三个方面考虑外汇储备的构成比例。
四、我国的国际储备管理
(一)我国国际储备的构成及管理概况 1.我国国际储备的构成
黄金、外汇、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸、特别提款权 2.我国外汇储备管理现状
●自20世纪70年代末实行改革开放政策以来，中国人民银行有步骤地推进外汇体制改革。
2005年7月21日，我国的外汇管理体制又进行了重大改革，不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的汇率制度，形成更富弹性的人民币汇率形成机制。
●外汇储备的职能发生变化
●由国家外汇管理局直接经营外汇储备。 3.我国外汇储备的主要来源
由于我国实行有管理的浮动汇率制，中国人民银行外汇储备主要来源于外币公开市场业务。 (二)我国外汇储备的规模管理 国际上一般认为，一国外汇储备持有量应该保持在该国3～4个月的进口用汇水平上，并且不少于该国外债余额的30% 。我国习惯上也经常采用这个标准来维持储备规模。但在实际操作中，还需考虑以下几方面因素： ●国际收支对外汇储备的影响。
●人民币实现可兑换对外汇储备的要求。 (三)我国外汇储备资产的经营管理
国家外汇管理局在中国人民银行领导下，在国际市场上直接经营其掌握的国家外汇储备。对外汇储备资产的经营遵循安全性、流动性、增值性的原则，以安全为第一要求，在保证外汇资金安全和流动性的基础上，达到有所增值。
? 我国外汇储备经营的具体目标是： ?●采取科学的管理和经营手段，保证中国人民银行调整外汇供求，平衡外汇市场等宏观控制目标的实现。
● 加强风险防范，确保外汇资金安全，保证外汇资金的及时调拨和运用。? ● 建立科学的储备资产结构，提高储备经营水平，增加资产回报。? ● 合理安排投资，有重点地支持国内建设项目。 ?开展外汇储备业务时应注重以下几点：
● 建立严密的风险管理制度，在外汇储备经营中，主要注意规避三种风险： ◎主权风险 ◎商业信用风险 ◎市场风险 ?
●采用科学的风险控制手段。 ?
●建立适合我国国情的外汇储备经营模式。 ?
再贷款和再贴现异同： 1、利息收取方式
再贴现：利息先扣
再贷款：贷款后一段时间内按合同规定支付 2、资金回收方式
再贴现：到期收回
再贷款：①信用贷款：借款人按时归还本息，若逾期，从存款准备金扣除；②抵押贷款：偿还贷款后，银行要归还抵押物 3、贷款安全程度不同
①质押贷款：再贴现=再贷款 ②信用贷款：再贴现>再贷款
第六章
中央银行的支付清算服务
第一节 中央银行支付清算服务的产生与发展 一、中央银行支付清算服务的含义
?结算:指为实现因商品（服务）交易、投资、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币收付行为。
●从地域的角度划分，结算分为国内结算和国际结算两类。
●从支付工具的角度划分，结算可分为现金结算和非现金结算两类
?清算：指通过一定的清算组织和支付系统，进行的支付指令的发送与接受、对账与确认、收付数额的统计轧差、全额或净额清偿等一系列程序。
结算与清算
●相同：社会范围内债权债务得以清偿、资金得以转移的必要手段。 ●不同：两者发生作用的层面不同；
结算：几乎所有商业交易均需进行结算，结算具有广泛性； 清算：具有专业性，参与者主要是商业银行等金融机构以及提供支付服务的其他中介组织。
轧差
指交易伙伴或者系统的参与者之间一致同意的余额或债务对冲。轧差把大量逐笔交易额或债务减少到较小数目的交易额或债务。轧差可以采用不同的方式进行，这些方式在一方丧失清偿能力的情况下，其法律强制轧差的程度不尽相同。参见双边和多边轧差，状态轧差，债务更新，更替。 结算轧差
指交易正常结束时，交易各方进行的轧差操作，结算轧差通常在结算之前先轧净同种类的相互债务债权。结算轧差的目的主要是为了减少结算风险，防止一方支付后，对方于支付之前破产，即使同日支付也存在交割风险，结算轧差不仅适用于支付系统，它同时还适用于外汇、证券等的交割和结算。
?中央银行的支付清算服务：
指中央银行作为一国支付清算体系的参与者和管理者，通过一定的方式和途径，使金融机构之间的债权债务清偿和资金转移顺利完成，以保证经济活动和社会生活的正常进行。
二、中央银行的支付清算体系 （一）清算机构
?清算机构是为金融机构提供资金清算服务的中介组织，在各国的支付清算体系中占有重要位置。
?清算机构在不同国家有不同的组织形式，有票据交换所、清算中心、清算协会等。 ?清算机构一般实行会员制度，会员必须遵守组织章程和操作规则，并需交纳会员费用。 ?多数国家的中央银行作为清算机构的主要成员，直接参与支付清算活动；也有一些国家的中央银行不直接加入清算机构，但对其实行监督、审计，并为金融机构提供清算服务。 （二）支付（清算）系统
?支付系统是在既定的规则框架下，由提供支付服务的中介机构和专业技术手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一种综合金融安排，亦称清算系统。 ?支付系统对于一国而言具有特殊的重要意义。
◆支付（清算）系统是一国金融基础设施的核心部分，其运行效率对经济发展与金融稳定具有举足轻重的影响。
◆支付（清算）系统构造及其运行特征取决于多种因素，不同国家的支付系统、国内不同的支付系统之间，均存有差异。
◆由于支付（清算）系统运行关系到货币政策的实施效果，对稳定货币、稳定金融与稳定市场具有至关重要的影响，所以中央银行对支付系统的建设与监督极为重视。 （三）支付结算制度
?支付结算制度是关于支付结算活动的规则、操作程序、实施范围与标准等的规定与安排。 ?中央银行有义务根据国家经济发展状况、金融体系构成、金融基础设施及银行业务经营等，制定支付结算制度，并根据经济与社会发展需要，对支付结算制度实施变革。
三、支付清算系统的现代化发展
?在20世纪70年代以前，支付清算活动主要以手工操作为主，效率低下。 ?电子计算机和自动化技术的引用，极大地提高了支付清算效率。
?随着国际间经济、贸易、投资及民间往来的增多，跨国支付清算业务量迅速扩大。 ?支付系统现代化建设的快速发展，也带来了一些新的问题和矛盾。