财务分析
题目： 光明乳业公司2012年到2013年的财务分析
专业： 金融学 班级： 本科三班 姓名： 刘琴 学号： 20121206011020
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目录
资产负债表分析 ............................................................................................................................... 1
资产负债表垂直分析（万元） ............................................................................................... 3 利润表分析....................................................................................................................................... 6
利润表水平分析 ....................................................................................................................... 6
报告日期 2013/12/31 2012/12/31 变动额 变动（%） 对总资产影响 利润表垂直分析 ....................................................................................................................... 7 现金流量表分析 ............................................................................................................................... 8
现金流量表水平分析 ............................................................................................................... 8 现金流量表垂直分析元 ........................................................................................................... 9 企业盈利能力分析 ........................................................................................................................ 11
第一节 资本经营能力分析 ............................................................................................. 11 由表可看出光明乳业公司总资产净利润在同行业公司中处于非常靠前的地位，与同行业大规模公司相比，具有一定优势。 ..................................................................................... 13 第二节 资产经营盈利能力分析 ........................................................................................... 13 由表可见，光明乳业公司净资产收益率在同行业公司中处于中等水平，其原因可能是营业成本较高 ............................................................................................................................. 14 第三节 商品经营盈利能力分析 ........................................................................................... 14 第四节上市公司盈利能力分析 ............................................................................................. 15 光明乳业营运能力分析 ......................................................................................................... 16 总资产营运能力分析 ..................................................................................................................... 16 同行业分析比较 ............................................................................................................................. 18 流动资产周转速度分析 ............................................................................................................... 18 企业偿债能力分析 ......................................................................................................................... 20 偿债能力分析内容 ......................................................................................................................... 20 企业短期偿债能力分析 ................................................................................................................. 20
影响短期偿债能力的因素 ..................................................................................................... 20 短期偿债能力指标计算与分析 ............................................................................................. 21 企业长期偿债能力分析 ................................................................................................................. 23
影响长期偿债能力的因素 ..................................................................................................... 23 长期偿债能力指标的计算与分析 ......................................................................................... 24 企业发展能力分析 ......................................................................................................................... 26
（一）企业单项发展能力分析 ............................................................................................. 26 （二）企业整体发展能力分析 ............................................................................................. 28 杜邦分析 ........................................................................................................................................ 28 一、杜邦财务分析体系 ................................................................................................................. 28
资产负债表分析
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流动资产： 货币资金(万元) 交易性金融资产(万元) 应收票据(万元) 应收账款(万元) 预付款项(万元) 其他应收款(万元) 存货(万元) 其他流动资产(万元) 流动资产合计(万元) 长期应收款(万元) 长期股权投资(万元) 固定资产原值(万元) 累计折旧(万元) 固定资产净值(万元) 固定资产减值准备(万元) 固定资产(万元) 在建工程(万元) 生产性生物资产(万元) 无形资产(万元) 商誉(万元) 长期待摊费用(万元) 递延所得税资产(万元) 非流动资产合计(万元) 资产总计(万元) 短期借款(万元) 交易性金融负债(万元) 应付账款(万元) 预收账款(万元) 应付职工薪酬(万元) 应交税费(万元) 应付利息(万元) 其他应付款(万元) 一年内到期的非流动负债(万元) 流动负债合计(万元) 长期借款(万元)
260037 1854 268 138639 60337 7913 150079 21983 641109 122 1872 560780 215693 345087 7967 337120 67288 20514 28159 25888 329 34403 515696 1156805 94964 404 199869 74873 18303 28861 353 150864 26314 594806 33635 2
233938 1178 151 131008 22537 5836 101575 496224 152 3021 472149 197770 274379 6212 268167 70974 14217 28010 25888 -- 27276 437706 933930 79336 1734 137886 33520 15254 11192 302 103718 13038 395981 70849 26099 11.16% 676 57.39% 117 7631 37800 2077 48504 144885 -30 -1149 88631 17923 70708 1755 77.48% 5.82% 167.72% 35.59% 47.75% 29.20% -19.74% -38.03% 18.77% 9.06% 25.77% 28.25% 2.79% 0.07% 0.01% 0.82% 4.05% 0.22% 5.19% 15.51% 0.00% -0.12% 9.49% 1.92% 7.57% 0.19% 7.38% -0.39% 0.67% 0.02% 0.00% 0.76% 8.35% 68953 25.71% -3686 -5.19% 6297 44.29% 149 0 7127 0.53% 0.00% 26.13% 77990 17.82% 222875 23.86% 23.86% 15628 19.70% 1.67% -1330 -76.70% -0.14% 61983 41353 3049 17669 51 47146 13276 44.95% 123.37% 19.99% 157.87% 16.89% 45.46% 101.83% 6.64% 4.43% 0.33% 1.89% 0.01% 5.05% 1.42% 198825 50.21% 21.29% -37214 -52.53% -3.98% 3
长期应付款(万元) 专项应付款(万元) 递延所得税负债(万元) 其他非流动负债(万元) 非流动负债合计(万元) 负债合计(万元) 实收资本(或股本)(万元) 资本公积(万元) 盈余公积(万元) 未分配利润(万元) 外币报表折算差额(万元) 归属于母公司股东权益合计(万元) 少数股东权益(万元) 所有者权益(或股东权益)合计(万元) 负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元) 102 668 9778 15438 59621 654427 122450 175614 36427 92012 1308 427811 74567 502379 1156805 1067 2573 6406 14587 95482 491463 122504 167684 32137 77741 1319 401385 41082 442467 933930 -965 -90.44% -0.10% -1905 -74.04% -0.20% 3372 52.64% 0.36% 851 5.83% 0.09% -35861 -37.56% -3.84% 162964 33.16% -54 -0.04% 7930 4290 14271 -11 4.73% 13.35% 18.36% -0.83% 17.45% -0.01% 0.85% 0.46% 1.53% 0.00% 2.83% 3.59% 6.42% 23.86% 26426 6.58% 33485 81.51% 59912 13.54% 222875 23.86% 根据上表，可以对光明乳业公司总资产变动情况作出以下分析评价： 该公司总资产本期增加222875万元，增长幅度为23.86%，说明光明乳业公司本年资产规模有较大幅度增长。进一步可以发现：
（1） 流动资产本期增加144885万元，增长幅度为29.20%，使总资产规模增长了15.51%。
非流动资产本期本期增加了77990万元，增长的幅度为17.82%，使总资产规模增长了8.35%，两者合计使总资产增加了222875万元，增长幅度为23.86%
资产负债表垂直分析（万元）
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报告日期 13/12/31 流动资产： 货币资金 260037 交易性金融1854 资产 应收票据 268 应收账款 138639 预付款项 60337 其他应收款 7913 存货 150079 其他流动资21983 产 流动资产合641109 计 长期应收款 122 长期股权投1872 资 固定资产原560780 值 累计折旧 215693 固定资产净345087 值 固定资产减7967 值准备 固定资产 337120 在建工程 67288 生产性生物20514 资产 无形资产 28159 商誉 25888 长期待摊费329 用 递延所得税34403 资产 非流动资产515696 合计 资产总计 1156805 短期借款 94964 交易性金融404 负债 应付账款 199869
2014/1/1 233938 1178 151 131008 22537 5836 101575 -- 496224 152 3021 472149 197770 274379 6212 268167 70974 14217 28010 25888 -- 27276 437706 933930 79336 1734 137886 4
13/12/31 2014/1/1 变动情况（%） 22.48% 25.05% -2.57% 0.16% 0.13% 0.03% 0.02% 11.98% 5.22% 0.68% 12.97% 1.90% 55.42% 0.01% 0.16% 48.48% 18.65% 29.83% 0.69% 29.14% 5.82% 1.77% 2.43% 2.24% 0.03% 2.97% 44.58% 100.00% 8.21% 0.03% 17.28% 0.02% 14.03% 2.41% 0.62% 10.88% 53.13% 0.02% 0.32% 50.56% 21.18% 29.38% 0.67% 28.71% 7.60% 1.52% 3.00% 2.77% 2.92% 46.87% 0.01% -2.04% 2.80% 0.06% 2.10% 2.29% -0.01% -0.16% -2.08% -2.53% 0.45% 0.02% 0.43% -1.78% 0.25% -0.56% -0.53% #VALUE! 0.05% -2.29% 100.00% 0.00% 8.49% -0.29% 0.19% -0.15% 14.76% 2.51%