上市银行高管薪酬与公司绩效的相关性分析研究
摘要
商业银行经营绩效与高管薪酬的关系一直是学界研究的热点问题之一。我国商业银行存在着“以短期激励为主，长期激励不足”的现象，长期激励严重缺失导致股权激励不够，但股权激励才是薪酬激励的关键。如何建立良好的薪酬激励制度来激励管理者为企业所有者带来效益最大化具有重要意义。
根据我们所查阅的文献期刊的实证研究表明，由于多种因素共同影响，国有控股商业银行高管薪酬与经营绩效呈不显著相关现象，非国有控股商业银行高管薪酬与经营绩效呈负相关现象。本文运用激励理论对我国上市商业银行高管薪酬的现状进行分析，并从公司治理角度出发提出我国商业银行高管薪酬体系中存在的问题。之后，按照国有控股和非国有控股划分，分别选取具有代表性的案例中国银行、工商银行和浦发银行、民生银行进行比较研究，综合分析得出高管薪酬体系中存在的问题。
最后，基于研究结果，本文从银行自身普遍存在的问题出发，为优化银行业高管薪酬体系提出建议。
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上市银行高管薪酬与公司绩效的相关性分析研究
Abstract
Commercial Banks operating performance and the relationship between executive pay has been one of the hot issues of academic research. Our country commercial bank exists insufficient is given priority to with short-term incentive, long-term incentive, long-term incentive deficiency leads to lack of equity incentive , but the equity incentive is the key to the salary incentive. How to establish a good salary incentive system to motivate managers bring to business owners is of great significance to maximize profits.
According to what we refer to the literature periodical empirical studies show that because of the influence of various factors, the state-owned commercial bank executive pay and not significantly correlated to the business performance, non-state-owned holding commercial bank executive pay and negatively correlated with business performance. In this paper, we use the incentive theory to analyzing the present situation and problems of executive compensation of listed commercial Banks in China, and put forward our country commercial bank from the perspective of corporate governance problems that exist in the executive compensation system. , in accordance with the state-owned and non-state-owned holding, respectively select the typical case of the bank of China, industrial and commercial bank and Shanghai pudong development bank, minsheng bank, a comparative study, synthetically analyzing the problems existing in the executive compensation system.
Finally, based on the results of the study, in this paper, we set off the problems of the Banks themselves, in order to optimize the banking executive compensation system are also proposed.
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上市银行高管薪酬与公司绩效的相关性分析研究
引言
一直以来，银行业高管的“天价薪酬”深受社会各界的质疑，国内外各政府都出具了相应的政策对其进行限制。2012年3月5日，温家宝在十一届人大五次会议上作政府工作报告时提出要严格规范金融机构高管人员薪酬管理。2014年10月，国务院宣布初步决定先下调国企高管人员薪酬，2015年1月1日起正式实施《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》，此次薪酬改革不只是简单的降薪，更是薪酬结构的调整和优化，自从该限薪令实施以后，多家银行的高管薪酬均有所降低。但是，限薪令并不能从根源上解决高管薪酬过高的问题，应急降薪不如薪酬激励机制合理化。
在任何时期，薪酬一直都是企业激励员工最直接的手段。银行的高管薪酬过高可能导致流出银行的现金流过高，股东财富相应地降低，最终会导致银行普通员工工作的积极性的下降；而过低的银行高管薪酬可能会降低高管人员为银行创造价值的积极性，银行的管理主要依靠高管人员运作，高管人员的积极性下降就会导致银行的经营效益受损。因此，研究高管薪酬和企业绩效的关系有助于研究制定有效的高管薪酬激励机制。
本文试图从商业银行不同于一般上市公司的特殊性出发，将反映银行盈利性、安全性等指标纳入银行综合绩效范围，以便从全方位的视角研究上市商业银行高管薪酬与综合绩效的关系，并提出优化高管薪酬激励制度的建议。
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上市银行高管薪酬与公司绩效的相关性分析研究
目录
摘要................................................................ 1 引言................................................................ 3 文献综述............................................................ 5 一、 相关理论基础分析............................................. 7
（一）高管 ...................................................... 7 （二）薪酬 ...................................................... 7
1.薪酬的定义................................ 错误！未定义书签。 （三）公司绩效及相关指标概念 .................................... 8
1.公司绩效................................................... 8 2.相关指标之盈利性指标....................................... 8 3.相关指标之风险控制指标..................................... 8 （四）相关理论概述 .............................................. 8 二、 我国上市商业银行高管薪酬与经营绩效现状分析.................. 10
（一）我国上市商业银行高管薪酬现状 ............................. 10
1.银行高管薪酬整体呈下降趋势................................ 10 2.国有控股与非国有控股银行比较.............................. 11 3.我国上市商业银行经营绩效现状.............................. 12
三、 案例分析.................................................... 13
（一） 国有银行 .............................................. 13
1.国有银行的薪酬制度........................................ 13 2.国有银行高管薪酬与公司绩效相关性分析...................... 13 （二） 非国有银行 ............................................ 17
1. 非国有银行的薪酬制度 .................................. 18 2. 非国有银行高管薪酬与公司绩效相关性分析 ................ 18
四、 存在的问题与建议............................................ 23
（一）存在问题 ................................................. 23
1.银行高管薪酬形式单一，重视短期激励忽略长期激励............ 23 2.国有银行受政治因素影响较大................................ 23 （二）建议 ..................................................... 23
1.建立短期激励与长期激励结合的更为合理的薪酬体系............ 23 2.适当改变银行内部治理结构.................................. 23
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上市银行高管薪酬与公司绩效的相关性分析研究
文献综述
与普通上市公司相比较，银行业相对特殊，在公司治理方面和普通的上市公司存在一定的差异。而银行中的国有银行与非国有银行在高管薪酬方面也存在着一定的差别。本文在阅读和总结了大量的相关文献后，根据相关研究结果，进行分析总结。
(一)高管薪酬与银行绩效正相关
Barro（1990）较早就开始研究商业银行高管薪酬与绩效相关性，他认为：高管的能力，高管的薪酬的提高与银行的发展壮大呈正相关性关系，银行高管薪酬的变化取决于以股票和会计收益来衡量的公司绩效。
殷敏（2011）通过相关数据研究分析认为，银行业绩的好坏基本决定了高管薪酬的高低，银行高管薪酬体系并不太完善，需要进一步改进。风险控制问题在高管薪酬的决定方面没有发挥作用，有待加强。同时她指出，薪酬形式有些单一，仍然侧重于短期激励效应的现金薪酬，而不是具有长期激励效应的股份制股份和股份期权等薪酬形式，对银行的长期发展有一定的不利。
刘婷婷（2013）对我国上市商业银行绩效与高管平均薪酬进行了一系列分析认为在我国，上市商业银行的高管薪酬与银行的经营成果正相关，同时，银行的综合绩效也反过来对高管的薪酬有显著的正向影响。与殷敏（2011）的观点类似，她也指出，在对高管的长期激励方面，我国商业银行还存在一定不足。
（二）国有银行与非国有银行对比
孙君阳，徐娜（2011）通过选取我国14家上市银行的数据分析得出结论：随着薪酬制度的改革，我国上市银行已经建立起基于业绩的薪酬制度，上市银行的薪酬体制越来越向市场化激励靠近，但是高管绩效敏感性高于一般上市公司。对于国有控股商业银行而言，政府对高管任命的控制权使得董事会与高管人员的委托—代理关系更加模糊，中央或地方政府控制的上市银行存在高管薪酬管制问题，高管货币化薪酬平均水平相对较低，激励作用不明显。
余海青（2014）通过运用线性回归方法对银行业高管薪酬与经营绩效做多元线性回归，认为我国股份制商业银行高管薪酬远远高于国有商业银行，国有商业银行的行政色彩更浓重一些，行政职位的激励性对薪酬激励产生一定的影响，因此其薪酬水平与股份制银行有较大的差异。其次，我国银行业目前的高管薪酬处于较高的水平，但是与国际水平还有较大差距。
郝项超（2015）利用82家国有银行的数据进行实证分析发现，无论是董事长还是行长，薪酬的增加都会有激励作用，可以降低银行破产风险，但对于董
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