13.您对户外运动俱乐部领队专业技术的评价: 口.非常满意 口.满意 口.一般 口.不满意
14.活动的安全措施情况:口.非常满意 口.满意 口.一般 口.不满意 15.您对俱乐部总体满意度:口.非常喜欢 口.喜欢 口.不喜欢 口.讨厌 17.您认为目前户外运动俱乐部的存在的问题以及建议:
摘 要 随着信息技术的快速发展，互联网金融模式逐渐兴起。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将对人类金融模式产生根本影响。可能出现既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网金融模式”。本文在总结互联网金融模式的概述、特点和功能的基础上，阐明了互联网发展的趋向以及互联网金融模式对传统商业银行在策略、客户途径、融资、订价以及金融脱媒等方面产生的影响。同时本文还运用经济学原理研究了互联网金融模式的支付方式、信息处理和资源配置。本文认为，互联网金融模式短期内不会动摇商业银行传统的经营模式和盈利方式，但从长远来说商业银行应大力利用互联网金融模式，以获得新的发展。与此同时，互联网金融业的持续健康发展要依靠互联网金融企业的自律、积极创新，还要吸引更多的客户、加强系统安全建设。
关键词：互联网金融；金融创新；移动支付；社交网络；搜索引擎；云计算；金融脱媒
AbstractWith the rapid development of information technology, the Internet financial model gradually rises. To the Internet as a representative of modern technology, especially mobile payments, social network, search engines, and cloud computing, etc., will have a fundamental impact on human financial model. May appear different from both the indirect financing of commercial bank, it is also different from direct financing capital market of the third kind of financial financing, referred to as the “Internet financial model”. This paper summarizes the Internet financial model, on the basis of the concept, features and functions, expounds the trend of the development of the Internet and the Internet financial model in strategy, customer channels, financing, pricing and financial disintermediation of the impact of the traditional commercial bank. At the same time this paper also USES the principle of economics to study the financial mode of payment, information processing and the Internet resources. This paper argues that Internet financial model in the short term will not stand in the way of commercial bank's traditional business model and profit, but in the long term commercial Banks should use of the Internet financial model, in order to obtain the new development. At the same time, the sustained and healthy development of the Internet industry to rely on Internet financial enterprise self-discipline, positive innovation, but also attract more customers, strengthens the construction of the system safety.
Key words: Internet financial; financial innovation; Mobile payment; Social network; Search engine; Cloud computing; financial disintermediation
1、引言当前，移动支付、网上银行、手机银行、云金融等金融创新业务在我国蓬勃发展，由此，形成了一种新的金融模式——互联网金融。互联网金融是一种区别于资本市场直接融资和商业银行间接融资的第三种金融融资方式或模式。在这种金融模式下，支付更方便，市场信息不对称水准相当低；资金供需双方在资金限期搭配、风险分散等上的成本相当低，可以直接交易；银行、交易所和券商等金融中介等同虚设，没什么作用，股票、贷款、债券等的发型与交易以及券款支付都可以在网上直接进行。市场充分有效性，倾向于一般均衡定理描述的无金融中介状态，可以实现与资本市场直接融资以及和现在银行间接融资相同的资源配置效率，并且在促使经济增长的同时，大面积减少交易成本。尤其重要的是，它是一种更加倾向
于民主化、而非少量专业人士控制的金融模式，这将在相当程度上淡化现在金融业的专业化和分工，市场参与者尤其以大众化为主，所引致出的巨大效益将更加惠及于普通百姓。互联网金融模式已经初现迹象，目前主要以P2P（peer-to-peer）融资和手机银行为主。这种新金融模式的出现对多方都意味着巨大的机遇和挑战。对于学术界而言，现有的货币理论会受到支付革命的冲击，同时在这种新的金融模式下证券市场、信贷市场也会产生很多崭新的课题，总之现有的货币政策、资本市场的理论和金融监管都会受到不同程度上的冲击。对于政府而言，解决中小企业融资难问题以及促进民间金融的阳光化、规范化都可用互联金融模式，同时提高金融普惠性、促进经济发展也可以用这种新的金融模式，但我们也必须看到其也会带来一系列监管挑战。对于业界而言，互联网金融模式会给它们带来更多的商机，但也会带来挑战，比如促进竞争格局的发生很大变化。总之，大数据时代的来临不仅给金融机构的发展和品牌创立、传播带来了机遇，也带来了挑战。随着互联网金融不断地发展壮大，新兴互联网金融公司或企业和传统金融机构之间将展开激烈的竞争，未来甚至可能改变传统金融业的经营模式和运行格局。
本课题的提出与研究，具有重要的现实的意义。我们首先介绍了互联网金融的概述、特点、功能等以及互联网金融模式的发展现状，其次研究了互联网金融模式的基础理论，根据经济学原理阐明其合理性和可行性，接着是互联网金融模式对传统银行业的影响与挑战，最后就互联网金融模式发展趋势和传统银行业的应对策略等问题提出了一些政策性建议。2、互联网金融的概述2.1 互联网金融的概述 经过多年的发展，在向金融机构提供技术支持和服务层面，互联网公司或企业的业务并没有停滞不前，而是通过更深层次的发掘累积下来的数据信息，将业务扩展到金融领域，全方位、多角度、深层次地建立出互联网金融模式并发展成把信息技术与金融资本相连接的新兴领域。 互联网金融模式是一种既区别于资本市场直接融资、也区别于商业银行间接融资的第三种金融融资模式。从融资模式的角度来看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网\开放、平等、协作、分享\的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。
互联网金融与传统金融的不同主要在于金融业务所采用的媒介不同，及更重要的在于金融参与者深知互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。国内不仅出现了像阿里金融等这样的互联网金融企业，也有像清华大学五道口金融学院互联网金融实验室这样的研究机构的涌现。 由于最近几年国内软件技术和证券分析技术的不断提高，证券行情交易系统越来越向实用化功能化靠拢，在动态行情分析方面，因为对实时新闻资讯，智能选股，委托交易等方面进行了比较深入的研究，使得证券行情交易系统可在基本面分析、技术面分析，个性选股、自动选股、自动委托交易、新闻资讯汇集等多方面满足终端用户的投资需求分析。
在金融数据分析领域，则是通过对市场信息数据的统计，按照一定的分析工具来给出数（报表）、形（指标图形）、文（资讯链接）。分析工具包括：利用回归分析、时间序列分析等计量经济学分析工具和方法设计的经济指标模型（如GDP、PPI、CPI等）、企业价值成长模型、企业财务预测模型及企业估值模型等。2.2 互联网金融的特征1、成本低。互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。一方面，金融机构可以在开设营业网点时避免不必要的运营成本和资金投入；另一方面，消费者能够可以很快找到适合自己的金融产品通过开放透明的网络平台，减弱了信息不对称的程度，更加节省了人力和时间。2、 效率高。 互联网金融业务主要由电脑处理，操作流程完全规范化，客户不需要排队等候，业务处理更快，用户体验更好。例如阿里小贷依靠电商累积的信用数据库，通过对数据的发掘和分析以及引入风险分析和资信调查模型，客户从申请贷款到发放只需要几秒钟，日均可以完成贷款1万笔，成为真正的“信贷工厂”。3、覆盖广。互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛。
此外，微小企业是互联网金融的主要客户，而且这种模式覆盖了部分传统金融业的金融服务没有达到的地方，有利于资源配置效率的提高，促进实体经济发展。
4、 发展快。依赖于大数据和电子商务的发展，互联网金融得到了快速增长。以余额宝为例，余额宝上线18天，累计用户数达到250多万，累计转入资金达到66亿元。据报道，余额宝规模500亿元，成为规模最大的公募基金。5、管理弱。一是风控弱。互联网金融还没有接入人民银行征信系统，因此不存在信用信息共享机制，在像银行的风控、合规和清收机制等方面也有所欠缺，需进一步发展，这样更容易导致各类风险问题的出现，如已有众贷网、网赢天下等P2P网贷平台宣布破产或者停止服务。二是监管弱。互联网金融在我国处于起步阶段，还没有监管和法律约束，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策和法律风险。6、 风险大。一是信用风险。目前我国信用体系尚不完善，互联网金融的相关法律还没有配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。特别是P2P网贷平台由于准入门槛低和缺乏监管，成为不法分子从事非法集资和诈骗等犯罪活动的温床。尤其是近年以来，淘金贷、安泰卓越、优易网等P2P网贷平台先后曝出“跑路”事件。二是网络安全风险大。目前我国互联网安全问题尤其突出，特别是网络金融犯罪问题更是愈演愈烈。互联网金融一旦遭遇黑客攻击，正常运作就会受到一定程度影响，这样一来消费者的资金安全和个人信息安全将会受到严重的威胁。
2.3 互联网金融的功能1、资源配置（即融资）功能。互联网金融本质上是一种直接融资方式。互联网金融模式下，我们能够方便地查阅交易对手的交易记录 ；找到合适的风险管理工具与风险分散工具 ；我们可以全面、深入掌握对手信息通过对信息技术深入的分析，以此资源配置效率得到了提高。随着互联网金融模式兴起，“自金融”的概念应运而生。
2、支付功能。互联网金融模式下，商家和客户之间的支付主要通过第三方来完成，因为这种方式便捷、迅速，成本低。因此商业银行、传统支付平台的地位将受到第三方支付平台的威胁。目前，约200家第三方支付企业得到中国人民银行的认可并为其颁发了支付业务许可证。2012年，我国第三方互联网在线支付市场交易规模达3.8亿元。
3、信息搜集和处理。传统金融模式下，信息资源分散庞杂，数据难以有效处理应用。互联网金融模式下，人们利用“云计算”原理，可以将不对称、金字塔形的信息扁平化，实现数据的标准化、结构化，提高数据使用效率。4、平台功能。被互联网金融企业搭建的网络金融平台，使得客户可根据自己的需求自行选择适合自己的金融产品，客户只需在电脑上动动手指，就能进行支付、贷款、投资等金融活动，这种平台更加便捷快速，免去客户跑腿、等待之苦。 3、互联网金融的发展现状
3.1 第三方支付发展方兴未艾自1998年随着北京首信、网银在线等第三方支付公司的出现，第三方支付经历了十几年的发展。2010年5月份，央行颁发了关于第三方支付行业的准入许可证，第三方支付公司开始步入持牌经营阶段。截至目前，央行已为200家企业颁发了第三方支付牌照，市场上出现了一批颇具实力的第三方支付公司，既有基本定位于个人支付的支付宝、财付通和银联电子支付，又有着重细分行业的快钱、易宝支付和汇富天下，还有专注于银行卡受理环境的银联商务和拉卡拉等，产业链的各个环节都有第三方支付的身影，第三方支付市场整体呈现繁荣增长态势。
目前，互联网已经成为人们生活的一部分，第三方支付市场也随之高速发展。 3.2 移动支付异军突起
近年来，移动支付也以快速增长的速度风靡全球。2011年，全球支付的交易规模达到2400亿美元，2015年，全球移动支付的规模将达到1亿美元，用户5亿人；2011年，移动支付占全球支付市场比例约为1%,2015年将超过2.2%。
在中国，移动支付是一种方便牢靠的支付方式，已经成为具有发展潜力的新兴业务，日益凸显出越来越热的发展趋势。尤其是移动支付标准确定为中国银联推出的13.56MHz后，减少了移动支付的这个行业发展的不确定性，并且移动支付将进入发展的快速车道。
3.3 网络借贷风生水起网络借贷是一种在网上实现借贷的网络平台，借入者和借出者均可利用这个网络平台，实现借贷的“在线交易”，借贷双方足不出户即可实现借贷目的。网络借贷模式起源于欧美，经过多年发展已经形成单纯平台中介模式、复合型中介模式与社交平台相结合模式这两种模式，目前主要以P2P为主。自2007年“网络借贷风暴”从上海登岸以来，影响范围已经波及全国，目前，这种借“网”而生的借贷平台网站，已由最初的几家发展到上千家。由于小额资金拥有者强力的投资理财欲望和小额投资者无法从银行取得资金的困境，这种平台因此应运而生，并且这种平台满足了人民大众的金融需求，在数年内已经扩展至数十亿的规模，可以说发展十分迅速。
网络贷款的最大特点是抛弃了传统银行贷款以抵押为主要特点的风险控制手段，将网络信用度作为贷款的参考标准之一，从而使客户不单纯依靠固定资产、企业担保等来突破贷款的参考标准之一，实现进一步成长。中国首个面向网上放贷的小额贷款公司——阿里小贷成立于2010年，开业不到三年已经为超过13万客户融资超过260亿元，成为网络小微贷款的成功案例。 3.4 众筹融资日渐兴起
从投资角度讲，众筹即群众筹资，是一种C2I消费投资模式，消费者利用消费剩余进行投资，从而创造更多的财富。这种模式的兴起使投资者不再停留在传统的融资模式上，而是多了一种选择，每一位普通人要想获得从事某项创作或活动的资金可以通过这种大众筹资，使得融资的来源者不再单一，也不再局限于风投等机构，而可以来源于人民大众。
目前，这种新型项目融资网站业务在中国也逐步兴起，2011年7月份成立的“点名时间”网站已发起项目80余个，已结束项目50余个，成功项目近30个，成功率在55%。众筹网站所带来的倾覆效果非常明显：专业投资银行不再是项目融资盯住的目标，因为众筹已成为许多公司获得资金的一种新兴的方式，由此其成功掀起了一场去精英化的大众融资革命。 4、互联网金融模式的理论基础 4.1 互联网金融模式中的资源配置 4.1.1 关于资源配置的观点
互联网金融模式中资源配置的特点是：资金供需信息直接在网上发布并匹配，供需双方直接联系和交易，不需要经过券商、银行或交易所等中介。
典型例子是人人贷(peer - to - peer lender，个人之间通过第三方平台直接借贷)代替传统贷款业务。代表是 2007 年成立的美国 Lending Club 公司，到 2012 年年中已经促成会员间贷款6.9 亿美元，利息收入约0.6 亿美元。 Lending Club 对符合要求的贷款申请进行内部信用评级，分成 A 到 G 共 7 个等级。 不同信
用评级对应不同贷款利率，信用评级越低，贷款利率越高，从6%到25%不等。Lending Club 把每份贷款称为一个票据，提供借款者和贷款的信息，放在网站上供投资者选择。对单个票据，投资者的最小认购金额是 25美元，能实现风险的充分分散。Lending Club 为投资者提供了构建贷款组合的工具，还提供了投资者之间交易贷款的平台。在贷款存续过程中，Lending Club 负责从借款者处收取贷款本息，转交给投资者，并处理可能的延付或违约情况。
再比如众筹融资(crowd funding，通过互联网为投资项目募集股本金)替代传统证券业务。代表是 2009 年 4 月成立的美国 Kickstarter 公司，通过网上平台为创意项目融资，到 2012 年年中已为 2.4 万个项目筹资 2.5 亿美元，共吸引了 200 万名投资者。投资回报以项目产品为主，比如音乐 CD、电影海报等。对每个项目，第一批投资者多为项目负责人的朋友、粉丝和熟人，投资者可以通过 Facebook 推荐自己认为不错的项目。2012 年4月，美国通过 JOBS 法案(Jumpstart Our Business Startups Act)，允许小企业通过众筹方式获得股权融资。为更好地说明互联网金融模式下的资源配置，接下来以轮转储蓄与信贷协会(Rota-ting Savings and Credit Association,ROSCA)为参照，对以 Lending Club 公司为代表的人人贷进行分析。ROSCA 是一种在世界范围内广泛存在的民间金融组织。 一般由发起人邀请若干亲友参加(在我国东南沿海，参与者总数多在 30 人左右)，约定每月或每季举会一次。每次各参与者缴一定数量的会款，轮流交一人使用，藉以互助。按收款次序的决定方法，分成轮会、标会等类型。张翔、邹传伟(2007)提出，ROSCA 可视为先收款的参与者与后收款的参与者两两之间借贷关系的集合。尽管有大量文献表明 ROCSA 在促进信贷可获得性和经济发展上有重要作用，ROCSA 崩盘时有发生。张翔、邹传伟(2007，2011)对系统性标会违约的研究表明，ROCSA 主要依靠熟人间的信用网络(特别是发起人的信用担保)，存在安全边界，一旦 ROCSA 拓展到相互熟悉的亲友之外，就很难控制参与者的道德风险(主要是在不同 ROSCA 之间进行套利)；ROSCA 有多轮、分期的契约形式，参与者的份额很难转让，退出成本很高(实际是交易成本的一部分)，在 ROSCA 出现问题时，参与者的“挤兑冶等自利行为容易在集体层面形成囚徒困境，放大风险。
可以得出两个结论。第一，人人贷和 ROSCA 本质上都是两个人之间的直接借贷，都属于直接融资。实际上，根据 SmartMoney 杂志报道，最早进行人人贷业务的美国 Pros-per 公司的商业模式就深受 ROSCA 启发。因此，人人贷可以看成现代信息科技与民间金融组织形式结合的产物。第二，在人人贷中，一个投资者可以向成百个借款者发放金额小到几十美元的贷款，这对包括 ROSCA 在内的民间直接借贷是不可想象的。主要有两个因素保障人人贷做到这一点。首先，对借款者的信用评估采取了标准、高效和由独立第三方负责的形式，大大降低了借款者和投资者之间的信息不对称，从而拓展了交易边界，使得现实生活中毫无交集的两个人之间能发生借贷。其次，贷款的认购、交易和本息清收充分利用了现代信息科技，并借鉴了证券市场的一些做法，大大降低了交易成本，便利了资金供需的匹配，还能获得风险分散的好处。推而广之，我们认为，在移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等现代信息科技推动下，个体之间直接金融交易这一人类最早金融模式会突破传统的安全边界和商业可行边界，焕发出新的活力。在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下，互联网金融模式形成了“充分交易可能性集合”，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争(比如拍卖式)。各种金融产品均可如此交易。这种资源配置方式最有效率，社会福利最大化，也最公平，供需方均有透明、公平的机会，诸如中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题就容易解决。不认识的人(企业)可以通过“借贷”而形成社交网络关系，成为“熟人治”，进而拓展了其它合作的可能性，如投资入股、买卖产品等。这里面的核心概念是“交易可能性集合”，接下来说明此概念并分析信息不对称程度、交易成本的影响。 4.1.2 “交易可能性集合”的概念
定义“交易可能性集合”为：一对或多对融资者和储蓄者的集合，其中每对融资者和储蓄者中，融资者能承受的最高融资成本高于储蓄者能接受的最低融资收益率。“交易可能性集合”强调的是，根据融资者和储蓄者对融资价格的考虑，双方在理论上有达成交易的可能性。而现实中，储蓄者往往面临预算约束和多个融