银行信用
银行及其他金融机构，以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。 特点：债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商企业和个人。 银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币； 银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，降低信用风险。
银行信用在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。 商业信用与银行信用的关系： ① 商业信用的发展，日益依赖于银行信用，同时银行也有大量业务要以商业信用为基础； ② 银行信用不能取代商业信用。
国家信用
以国家为债务人，依据信用原则从社会上筹集资金来解决财政需要的一种信用形式。 形式：①发行各种政府债券（公债十年以上，国库券一年以内，国债一至十年） ②向银行借款
作用：①调节财政收支的短期不平衡 ②弥补财政赤字 ③调节货币供给
特点：具有较高的流动性和安全性；比较稳定的收益
消费信用
企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费需求的信用。 债务人：消费者
目的：解决消费者支付能力不足的困难，通过提供消费信用，使 消费者需求提前实现，达到推销商品的目的。 基本方式：
①采用商品形态：由商业企业直接向消费者提供所需的信用； ②采取货币形态：由商业银行和其他信用机构向消费者提供贷款，再由消费者利用所得的贷款购买所需的消费品或支付劳务费用。 作用：
①促进消费商品的生产和销售，进而促进经济增长 ②促进新技术的应用，新产品的推销，更新换代
缺点：如果过度，会造成市场供求紧张，物价上涨，虚假繁荣。 方式：①赊销②分期付款③消费贷款
作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。
租赁信用
租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取租金，到期收回租赁物的一种信用形式。 1、 经营性租赁：出租人将自己经营的设备或用品出租的租赁形式，目的在于对设备的使用。 2、融资性租赁：出租人按承租人的要求购买租赁物，然后在出租给承租人使用的一种租赁形式。
3、服务型租赁：出租人负责租赁物的保养、维修、配件供应以及培训技术人员等服务。
国际信用
国与国之间相互提供的信用
1、出口信贷：出租国银行对出口贸易提供的信贷，以促进本国商品的出口。 特点：1、富有采购限制
2、贷款利率低于国际资本利率 3、中长期信贷
包括卖方信贷和买方信贷。
2、国际商业银行信贷：进口商为从国外引进先进技术设备而从国外银行取得的贷款。 3、政府信贷：国际间一主权国家政府对另一主权国家政府提供的信用 特点：1、利率通常较低 2、期限长
3、一般附有采购限制或指定用途，如购买贷款国物资。
4、国际金融信贷：国际间货币基金组织、国际开发协会、世界银行、国际金融公司等国际金融机构所提供的信用
国际货币基金组织：与世界银行并列为世界两大金融机构，其职责是监察货币汇率和喝过贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。
利息与利率 利息的本质
利息是借贷关系中由借入方支付给贷出方贷出资金的报酬。 人的主观意愿和心理活动等角度来研究利息的来源和本质。 ·资本生产率说 ·风险论 ·节欲论 ·时差利息论 ·均衡利息轮
·流动性偏好论——利息是一种“纯货币的现象” 利息率：一定时间内利息额同贷出金额的比率。
利率的分类
（1）按利率的表示方法 年利率，月利率，日利率 （2）按利率的决定方式 官定利率（法定利率），公定利率，市场利率 （3）按借贷期内利率是否浮动
固定利率（贷期较短或市场利率变化不大），浮动利率（较长期的借贷，国际金融市场） （4）按利率的作用分类
基准利率（在利率体系中处于核心或基础地位的利率）和差别利率（对于提高信贷资金配置效率，调节信贷市场供求起着积极作用）；一般利率；优惠利率。 （5）按信用行为的期限长短分类 长期利率和短期利率 （6）按利率的真实水平 名义利率和实际利率
影响利率的因素
1、平均利润率：0≤r＜平均利润率（有长期内各部门利润变动趋势决定的） 2、资金的供求状况 3、风险要素
（1）通货膨胀风险（名义利率水平与物价水平具有同步发展的趋势，物价变动的幅度制约着名义利率水平的高低） （2）违约风险
（3）流动性风险（流动性与利率成反比关系）
（4）政策性风险（一国的货币政策、财政政策、汇率政策等经济政策的实施也会引起利率的变化）
4、利率管理体制（在国家经济的非常时期或者经济不发达时期使用，有利于抑制较严重的通货膨胀以及配合全面的经济控制） 5、国际经济因素
（1）国际上资金流动的影响（资金流出，会减少一国的资金供给量。如果要制约货币资金的大量流出，就应该提高利率；但提高利率就会投资减少，利率降低。因此，资金的流入流出会影响利率的变动）
（2）国际间商品竞争的影响 （3）国家外汇储备的数量以及利用外资政策的影响（如果外汇储备少，需要大量引进外资，利率会提高）
（4）国际利率水平（在资本可以自由流动的情况下，如果国内利率高于国际利率水平，那么资本将大量涌入导致国内金融市场上资金供大于求，国内利率下跌；反之同理）
利率的作用
利率被称为经济杠杆。
1、利率在宏观经济活动中的作用 （1）利率能够调节信用规模（在其他条件不变的情况下，信用利率提高，国民储蓄率上升，借贷资本增多，信用规模扩大。）
（2）利率可以调节国民经济结构（主要通过采取差别利率和优惠利率的方式，以此来实现资源的倾斜配置）
（3）利率可以调节社会总供求（总需求与市场价格水平、利率之间有着相互联系、相互作用的机制）
（4）利率可以抑制通货膨胀（在通货膨胀即将发生或者发生时，提高贷款利率调节货币需
求量）
（5）利率具有平衡国际收支的功能
利率的期限结构理论和风险结构理论都解释了哪些实际存在的利率现象
利率的期限结构理论是指具有相同风险、流动性和税收待遇的债券，由于离到期日的时间长短不同，其利率也可能不同。 （1）预期假说理论：
长期债权的利率等于长期债券到期之前人们对短期债券利率的预期的平均值。从历史来看，短期利率的上升提高了人们对于未来短期利率的预期。 （2）市场分割理论：
各个期限的证券市场是彼此分割、相互独立的，所以不同期限的债券是相互独立的，不能相互替代。债券的购买者对债券期限具有强烈的偏好。各个期限的证券利率是由各个相互独立的市场的投融资者的偏好决定的。
利率之所以有期限，是因为各期限债券市场的供求关系不同，从而形成了收益曲线。 无法解释不同期限的利率一同变化的原因。 （3）流动性报酬理论
长期债券比短期债券有更多的风险，其流动性更差，必须给与流动性补偿，从而使长期利率大于短期利率。
利率的风险结构理论是指由于各种债券因为风险差异而产生的不同利率。 （1）违约风险：
由于债券发行者的收入会随着经营状况而改变，因此债券本身的偿付能力不同。 风险升水：有违约风险债券和无违约风险债券之间存在着利率差额。人们为了持有某种风险债券所必须获得的额外利息。 （2）流动性风险：
因资产变现速度慢，而可能遭受的损失。债权出售的交易成本的高低。 国债的流动性越大（公司的流动性越小），流动性升水越大，利率差别越大。 （3）税收风险：
债券持有人真正关心的是税后实际利率，如果不同种类债券的利息收入的税率不同，这种差异就必然反映到税前利率上来。税率越高的债券，其税前利率也应该越高。（国债需要缴税，公司债券不用交税）
第三章
直接融资与间接融资的关系
直接融资：资金的供给者（投资者或贷放者）与需求者（筹资者或借入者）通过金融市场，直接进行金融资产的买卖或货币信贷。 间接融资：资金的供需双方并不直接接触，而是通过银行等金融金钩为信用中介进行的融资
活动。
货币市场是短期融资市场，资本市场是长期融资市场，两个市场之间的相互联系
货币市场是期限在一年以内的短期金融资产交易的市场，是金融市场的重要组成部分，交易工具是政府、银行和工商企业发行的短期信用工具。主要包括国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让的大额定期存单、回购协议等短期信用工具买卖的市场。
特征：交易期限短；目的是短期资金周转的需要；交易的金融工具流动性很强且风险小；可控性强；货币市场是无形市场。
货币市场的存在和发展不仅对于缓解经济活动中短期资金的供求矛盾十分重要，而且其完善程度直接决定了中央银行货币政策实施的效果。
货币市场：
银行间同业拆借市场
银行间同业拆借市场是商业银行之间调剂超额准备金余缺的市场。法定准备金制度的实施是银行间同业拆借市场产生的根本原因。 特点：
①有严格的市场准入条件 ②融资期限短
③交易金额大，且不需要担保和抵押，完全是凭信用交易
④交易手段比较先进，交易手续比较简便，由全国性资金清算网络完成交割
⑤银行间同业拆借市场的利率是一种市场化很高的利率，灵敏的反映市场资金的供给情况
商业票据市场
商业票据市场主要是以商业票据的发行、承兑、转让、初贴现形成的市场。
由于风险、缴纳所得税和流动性等原因，商业票据的收益率要高于同期国库券的利率。
大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单是商业银行开出的存款票据。 特点：
①有规定的面额，一般面额很大
②可以在二级市场上进行转让，具有较高的流动性 ③持有者获得接近于金融市场的利率收益