货币金融稳定与否的关键并不在于纸币发行量的大小，而在于较大口径M3的货币供给情况。 银行券的发行与中央银行的再贷款一样，成为中央银行调节金融活动的重要因素。 （2）银行的银行
中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。
①集中银行的存款准备金
·保证存款机构的清偿能力，以备客户提现，从而保证存款人的资金安全及银行等金融机构本身的安全性
·有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量 ②充当最后贷款人
再贴现：商业银行用他们从工商企业那里以贴现方式收进来的票据向中央银行贴现，取得贷款。
③组织全国票据清算 （3）国家的银行
中央银行代表国家执行金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务。 ①管理国库
②代理政府债券发行 ③为政府筹集资金
·中央银行购买国家公债 ·中央银行向财政透支 ④保管和管理黄金和外汇储备 ⑤制订和执行货币政策
⑥中央银行是国家从事对外金融关系的政府机构
中央银行的业务
中央银行的业务是中央银行职能的具体体现 资产=未清偿负债+资本项目
中央银行正是通过自身的业务操作来调节商业银行的资产负债和社会货币总量，借以实现宏观金融调控的近期和远期目标。 ·中央银行一般是一个国家通货的唯一发行银行，因此流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目。
·作为银行的银行，它与商业银行等金融机构间的业务关系，主要体现在负债方，即商业银行等金融机构在中央银行的存款（包括准备金存款）和资产方的体现及放款。
·作为国家的银行，她在业务上和政府的关系，主要是列于负债方的接受政府等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇，黄金等项目。 中央银行通过自身的业务操作来调节商业银行的资产负债和社会货币总量。
世界各国中央银行货币发行准备制度
①现金准备发行制
②现金准备弹性比例发行制 ③信用保证准备
④证券保证准备限额发行制
⑤比例准备制度
——中国特色 通过对银行的再贷款信用形式向流通领域注入货币。
各项存款业务
（1）准备金存款
意义：①节省各家商业银行存在本行的准备金，充分发挥资金的作用，以满足社会对资金的需要。②监督各银行暗器如数上交存款准备金，是中央银行的重要任务和基本任务 （2）政府和公共机制存款
（3）外国存款和特种存款（国际金融机构负债、国内金融机构往来等）
中央银行的资产业务
1、再贴现和再贷款业务
再贴现是商业银行将通过贴现业务持有的尚未到期的商业票据想中央银行请求贴现，以此获得中央银行的资金融通。
再贷款是中央银行行使“最后贷款人”的职责，向银行、非银行金融机构、政府的再贷款业务。
通过再贴现、再贷款业务，中央银行对商业银行及其他金融机构进行融资支持。 2、证券买卖业务
中央银行证券买卖业务是指中央银行在公开的二级市场上进行的证券买卖。中央银行在公开市场上买进证券就是直接投放了基础货币，而卖出证券则是直接回笼了基础货币。 证券买卖业务主要对象是国库券。 当国家财政出现长期赤字，迫使中央银行向其提供大量贷款或干脆就是利用中央银行为其代理国库的便利而直接进行透支时，则极易引起信贷和货币供应量的不正常扩张，从而影响货币流通的稳定。
目前国家均用立法形式明确限制了中央银行对国家融资方式、数额和期限。 3、外汇储备资产业务 中央银行把买卖金银、外汇当做自己的一项业务。中央银行开展这种业务是为了代表国家集中储备、调节资金，稳定金融和促进国家国际贸易及对外交往的顺利进行。
中央银行的支付清算系统
构成：清算机构，支付系统和清算制度
清算机构代表是票据交易所，此外还有清算中心和清算协会等。 支付系统分为小额支付系统和大额支付系统。 小额支付系统的服务对象主要是个人、小企业。
大额支付系统的服务对象主要是商业银行、金融市场经纪商和交易所。
支付系统根据对转账资金的不同处理方式分为差额清算系统和全额清算系统 大额支付系统有可分为：
（1）中央银行全额、连续、无透支系统 （2）中央银行全额、连续、有限透支系统 （3）中央银行定时、差额结算系统 （4）私营多方差额清算系统
·作为银行的银行，现代中央银行负有组织全国银行间清算的职责。
·同城的资金清算主要是通过票据交易所进行
·目前，中央银行支付清算又包含了为金融衍生工具及跨国支付提供服务的内容。
中央银行支付清算服务的主要内容
（1）组织票据交换清算 （2）办理异地跨行清算
（3）提供跨国支付清算服务
（4）为私营清算机构提供差额清算服务 （5）提供证券和金融衍生工具交易清算服务
中央银行对支付系统风险的防范与管理
①信用风险。支付一方拒绝或无法清偿债务而使其他当事者蒙受损失。 ②流动性风险。资金拖欠方不能按期履约支付。 ③系统风险。支付系统运行过程中因一方由于没有履行偿债义务而导致其他用户无法履行偿债义务所造成的系统运行受阻。
④法律风险。涉及各国支付系统的法律规范及各国之间法规冲突而引起的风险。 ⑤其他风险。如突发事件、技术故障等
针对风险，中央银行的防范与控制措施：
①对大额支付系统的透支进行限制 ②对私营大额支付系统进行管理 ③对金融机构支付活动进行监督 ④发展实时全额清算系统 ⑤记账证券交易的抵押规定
⑥加强支付系统的现代化建设与改造
第七章
货币需求的含义
一定时间内，社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。
货币需求的分类
（1）微观货币需求和宏观货币需求 （2）名义货币需求和实际货币需求 （3）主管货币需求和客观货币需求
——科学理论研究应该注重客观货币需求
影响货币需求的主要因素
（1）从宏观角度看
①全社会商品和劳务的总量 ②市场上商品供求结构变化
③价格水平
④收入的分配结构 ⑤货币流通速度
⑥信用制度的发达程度 ⑦其他因素
（2）从微观角度看 ①收入水平 ②收入分配结构
③利率和金融资产的收益率 ④市场价格水平及其变动 ⑤其他因素
货币数量论是西方经济理论中流传最广、影响最大的一种专门解释物价、货币价值及货币与经济产出关系的经济理论。
货币数量论是说货币数量的变动与物价或货币价值的变动之间存在着因果关系，即在其他条件不变的情况下，物价水平或货币价值由货币数量决定，他们之间存在反方向变化关系。 “流动性偏好说”：人们持有货币的3个动机：交易动机，预防动机和投机动机。
传统货币数量论
现金交易数量论BY费雪
现金交易方程式：MV=PT
货币需求函数：M=PT/V 费雪方程式：Md=KPT(K=1/V)
因为当市场均衡时，人们手持货币数量等于货币需求量Md V是常数，P是价格，T是交易量
费雪方程式仅从货币的交易媒介功能考察，全社会在一定价格水平下的总交易量决定了人们的名义货币需求量Md
费雪方程式的主要缺陷：①只把货币当做一种交易的媒介；②没有考虑微观主体动机对货币需求的影响；③假定货币流动速度和商品交易量不受货币变动的影响。
现金余额数量说BY马歇尔
现金余额（剑桥）方程式M=KPY（0＜K＜1）
货币需求量M是停留在人们手中准备用以购买商品和劳务的货币数量，所以是现金余额。K是以货币形式持有的财富占名义总收入的比例。P是价格水平，Y是总收入。
费雪方程式&剑桥方程式的区别
都有关于货币需求和名义货币收入成比例这一观点。 不同点：①在分析货币需求时，对货币的功能考察有所不同。费雪强调货币的交易手段功能，剑桥强调货币作为资产的功能。费雪侧重于货币总流量与总产出和价格水平的关系；剑桥侧重于微观主体的持币动机，经济主体除因交易需要而持有货币外，还应是货币为价值储藏手段。②现金余额方程式中的K与现金交易方程式中的V有所不同。K取决于经济主体对米钱消费和未来消费的偏好程度，人们对于投资报酬的预期，人们对于价格变动的预期。K&V
的含义完全不同，但是是倒数关系。
凯恩斯的流动性偏好理论
人们之所以需要持有货币，是因为存在偏好流动性的普遍心理，即人们愿意持有现金而不愿意持有其他缺乏流动性的资产。
个人持币动机的分析
（1）交易动机（2）预防动机（3）投机动机
第八章
货币供给的定义
一国经济中货币的投入、创造和扩张（收缩）的过程。即银行系统向经济中注入货币的过程。 货币供给量：货币供给必然形成的一定的货币量。
货币：广泛用于交易媒介的工具及用于清偿债务的资产。
内生性货币和外生性货币的划分
货币供应量的性质：货币供应量是由谁来控制。
内生性货币：货币供应量的多少由经济体制决定，受“看不见的手”支配。 外生性货币：货币供应量的多少由中央银行自己决定。 所以分配看支配主体。
外生变量：政策性变量。在经济体制中受外部因素影响，而非经济体制内部因素所决定的变量。（能够由政府控制，并作为政府实现政策目标的变量。）
货币发行权的垄断使得中央银行对货币供应量具有外在随机控制的能力。 内生变量：非政策性变量。在经济体系内部由纯粹经济因素所决定的变量。不为政策所左右。 造扩大再生产的条件下，中央银行为实现经济增长目标，满足企业融资性货币需求，在货币供给过程中表现出来的被动性和适应性。
在固定汇率制度下，一国的货币数量是内生的，除了短暂的时期外，他不可能由货币管理机制决定；而在浮动汇率制度下，货币供给则是外生的。
如果是货币供给量增加引起的物价上升，则货币是外生的；反之，如果是物价上升后货币量被迫增加，则货币是内生的。
·凯恩斯和的弗里德曼的外生性货币论
①货币的生产弹性（或供给弹性）等于零（在商品货币条件下，货币的生产受到自然条件的限制）
②货币的替代弹性也几乎为零
所以凯恩斯认为货币供给量就是一个完全由政府和中央银行决定的纯外生变量。
弗里德曼认为货币需求是内生的，但货币供应完全是外生的。货币需求函数虽然是稳定的，但是货币供应量却是可以由中央银行自行决定的。 新古典综合派的观点：货币供应量主要是由银行和企业的行为所决定。而银行和企业的行为