与小规模制造。” ?企业的技术本土化是指小规模、劳动密集型以及以当地条件为基
础的制造。这种制造能够在一定程度上满足当地人们的需求,更加适合到小国乃至
更贫穷的国家发挥它的优势。但是,中国制造绝对不是这种小规模的,目前中国制
造己经走向全世界,并在国际舞台上发挥其重要的影响力,离开了中国制造会导致
部分国家的家庭无法正常的生活。中国制造离不幵世界,世界同样也离不开中国制
造,所以中国是世界的大工厂,中国制造也大规模的全球制造,例如:格力、海尔、
联想的PC制造等。中国的制造业不仅在发展中国家而且在发达国家甚至国家市场,
所以中国企业不是“小规模”的制造。
(二)中国企业海外直接投资面临的经济风险
经济风险是指因为未预测到的汇率变动而造成企业在未来的某一期间现金流
量变化或者所获收益变化的一种潜在的风险(现金流量是指税后利润加上折扣;收
益是指税后利润)。收益变化的程度,主要是由汇率变化对产品的成本、价格及生
产数量影响的程度决定。经济风险是一种长远风险,它直接影响投资的未来效益与
经营结果。经济风险也是一种概率分析,它是企业全面规划、预测与经济分析的具
体过程。一个企业的预测能力将会很大程度上决定它的经济风险,其准确程度也将
直接影响企业在有关销售、生产及融资的战略决策。
张素芳:《跨国公將H经贺》,经济管理出版社2009年版,第41 一43贝。 16
硕士学位论文
MASTER'S THESIS
企业在进行跨国投资时面临着瞬息万变的经济环境,经济因素引发的一系列风
险对企业的跨国投资来说关乎其生死存亡。一个国家的经济环境直接决定或者影响
投资者的投资方向、产品的定位、生产技术等,东道国内任何经济的变化都有可能
造成连锁反应而影响投资决策。当中国企业海外投资时要对东道国经济环境进行即
全面又深入的分析,则有助于降低企业跨国投资的风险、减少损失,从而实现海外
直接投资的目的。否则,任何经济环境因素的变化都有可能增加中国企业海外直接
投资的风险。如:假设一个国家的就业率上升,市场会随之扩大,营业部门经理就
要增加原计划销量,这就必须通过增加产量来完成,而产量的提高是由生产劳动者
和生产设备决定,然而无论是增加劳动力还是增加设备都需要扩充采购计划,如果
市场上出现劳动力或采购材料短缺,这时企业又要提高工资与采购价格了等等。
1、不同的经济制度造成的风险
中国企业在选择海外投资时要注意东道国的经济制度,因为经济制度的不同也
有可能增加企业对所投资产业的风险。在市场经济比较自由的国家直接投资,则政
府干涉程度低有利于企业的自由发展;相反在市场经济表现出较强计划性的国家直
接投资时则政府的干涉程度较高,企业在这种环境中投资就必须关注东道国的各种
经济政策以降低投资风险。
2、经济发展水平造成的风险
目前世界上各个国家的经济发展水平有着很大的差距,有的国家已经完全工业
化,而有的国家还处于农业化阶段。而这种经济发展水平也是增加投资风险的重要
因素,因此,中国企业在进行跨国投资时要分析东道国的经济发展水平。决定一个
国家经济发展水平的因素有:国内生产总值(GDP)、国民收入分配、个人消费能力、
人口数量等。不同的经济发展水平决定着直接投资的方向,其经济发展前景也是跨
国公司直接投资重要的衡量标准。
分析一个国家的GDP与国民收入分配,有利于了解这个国家的经济增长、财富
分配状况,从而判断这个国家的经济发展前景。如果一个国家GDP增长快,而国民
收入分配存在严重的不平衡,就会导致国家经济发展带来的财富集中在少数人的手
里。结果就是这个国家有可能动荡不稳,经济也很难稳定发展。
一个国家的个人消费能力与人口数量,决定这个国家的市场潜力。经济发展水
平差不多的国家或地区,人口数量与购买力是成正比的,这也是近几年中国成为发
达国家直接投资首选地的重要原因。而且人口密度大的发展中国家劳动力供给充
足、报酬低、资源丰富,所以投资劳动密集型的产业有利于降低生产成本。相反, 17
(1978年一1984年)、逐渐成长阶段(1985年一 1991年)、加速发展阶段(1992年 ?
一2000年)、迅速增长阶段(2001年之后)。” ?
以上四种对中国企业的海外投资历程的划分说的都有其道理,可是我比较支持
鲁桐教授的划分依据,将中国企业海外投资的规模发展作为对这一历程的划分根
据,因为企业海外投资的规模最具代表其发展过程。下面就这四个发展阶段做一个
简单的介绍:
初步兴起阶段(1978年一1984年)
这一时期是中国企业刚刚起步的阶段,海外投资的主体只有是国有企业,其投
资规模也比较小,主要是简单的分包、建立海外营销渠道、以及少量的派遣劳务等,
投资范围主要集中在港澳与中东的一些地区,在国外的投资主要是工程承包、国际
贸易。由于中国的企业刚刚接触国际市场,对企业的国际管理经营尚且经验不足,
所以这一时期的企业普遍处于亏损状态。
逐渐成长阶段(1985年一19991年)
这一时期的跨国公司有了缓慢的增长,并且大量企业幵始进入生产领域,海外
投资的规模也有了明显的上升,企业海外投资的范围开始步入欧美一些少数发达国
家与地区,企业海外投资的方式转为以资源开发为主,特别是转向资源丰富的国家
和地区。在1979年至1991年期间,中国在海外建立的非贸易型企业共有911家,
总投资额为24. 8亿美元。
快速发展阶段(1992年一2001年)
这一时期我国转变了经济体制,由计划经济转为市场经济,确立了社会主义市
场经济体系,这一改变对国民经济的快速发展提供了条件。由于经济政策的放松与
政府的鼓励,国内企业幵始关注国际市场,以寻求更大的发展空间。一些优秀的民
营企业也对国际发展积极响应,进一步扩展了我国企业海外投资的整体规模,例如:
小天鵝、海尔、TCL、华为等。在这一阶段,中国企业海外投资水平有了较大的提
高,投资的范围也分布到全世界的160多个国家与地区,在外投资的企业也有较大
幅度的增长,其中民营企业的海外投资逐渐兴起。“据统计,到2000年底,中国在
外建立的企业共有6200家之多,协议投资总额达113.6亿美元,其中中方协议投
资额为75. 7亿美元。“?
迅速增长阶段(2001年之后)
在这一时期由于中国加入了 rro,中国企业开始在国际竞争中不再受限制可以
盛亚、中.航英:《中ffl企业跨闺成长战略研究》,载付肃社会科学2006年第1期,第48—52贝。
《杨淸:《中_跨国公id成长研究》,人民出版社2009年版,第92炎。 14
领士学位论文
MASTER'S THESIS
高技术水平、知识密集型的发达国家,有利于投资高技术的创新产业。正确的分析
投资地区的经济,有利于降低资本风险。
3、行业经济造成旳风险
中国企业海外直接投资不仅要关注东道国的经济制度与经济发展水平,也要了
解所投资行业在国际上的发展状况,这样才能降低行业经济造成的投资风险。行业
经济主要包括:行业供给与行业市场结构等。
了解行业供给主要是为了掌握这个行业供给与需求的动态变化,对行业市场的
供需变化能够及时做出反应,以降低直接投资的风险。供给信息,主要是弄清楚这
个行业的市场供给量与其投资的增长等基本情况,以免进入国际市场饱和的产业而
带来的投资风险。需求信息,了解国际上影响这个行业需求的因素。不同的行业不
同的产品,影响其需求的因素也各不相同。比如,影响汽车行业的需求因素是:居
民收入水平、汽车本身的价格与质量、售后维修服务、油价、国内政策等。
一个国家的市场结构能够反应其市场的竞争情况与垄断程度,因此一个行业的
市场结构也能反应该行业竞争的程度。影响市场结构的因素主要是有三个:产业集
中度、产品差异度、进入壁垒。(1)产业集中度,是通过对产业的参与者数量与参
与的程度来判断。在西方主要发达国家是用绝对集中度指标作为表示产业集中度的
重要指标,也有的国家称为领先企业的市场占有率。当某一跨国公司对一产业的市
场占有率越大,则其他企业对这个产业的直接投资风险也就越高。(2)产品差异度,
是指不同企业生产同类产品之间的差异程度,主要体现在产品质量、外型、功能、
售货服务、信息提供及消费者的喜好等。产品差异度是跨国公司在同行业竞争的最
有力的武器。因此,如果某一个跨国公司想在该产业的国际市场上提高竞争力就要
对其产品进行不断宣传、创新、提高产品质量与服务水平,以满足消费者的喜好。