二、英文翻译：
公允价值仍留在此处
在美国财务会计准则委员会《财务会计准则公告第157号——公允价值计量》（SFAS 157）的指导下，公允价值计量，并不代表尽可能多的感知，与以前的会计准则大相径庭。SFAS第157号的产生，是会计发展已经到了超过30年而自然发生的结果。
许多人反对SFAS第157号这样做，因为目前的经济环境。目前这样的经济形势下，在此期间，许多对冲基金和其他机构投资者面临着流动性不足的资产呈现非暂时性减值，然而，这是一种与公允价值准则指导相反的现象。任何不需要在当前环境下进行重大减值的估值方法，将无法为那些流动性差的资产提供合理相关的公允价值。
在2007年推出SFAS第157号的修改、删除或以其他方式影响着40多个地区的会计指导，包括SFAS第13号《租赁会计》。SFAS第13号在1976年发表的概念中引入了资产的公允价值时，它描述的是按照“非关联方的公平交易”出售的资产。自那时以后，会计框架继续从历史成本模式，转向公允价值计量模式。
在这个过渡时期，公允价值准则的发布，讨论了在不同市场环境中的公允价值计量。SFAS第157号主要是旨在提供一个一致的定义和一种普遍的公允价值计量的框架。与人们的普遍观点相反，SFAS第157号该准则本身并未作出任何新的采用公允价值会计处理的要求，而仅是应用于那些其他特定准则已经要求或允许采用公允价值计量的场合。 一、沿着这条路
许多会计师处于这样的时代——大学里所学的是历史成本原则作为基础架构的会计。对于那些看公允价值模式慢慢取代在过去30年的历史成本模式，它看起来像一个戏剧性的最近发生的思想变化，但这一转变的原因是很多正在颁布的会计准则，而不是目前的发展要改变这种做法。
第一个广泛应用的公允价值发生在1985年和1990年的养老金和退休后福利的会计改革中。在此之前SFAS第87号《对养老金会计》和SFAS第106号《雇主对退休后退休金以外的福利会计》，许多公司在pay-as-yougo现金基础上支付这些福利，几乎不关注该计划资产的公允价值，包括该计划必须留出的费用、这些益处或如何解释它们以权责发生制为基础。审计准则公报（Statement son Auditing Standards，SASs）第87 、106号首次要求，公司对该计划资产的公允
价值的确定是公司履行该计划资产时应尽义务的因素。
接下来的公允价值发生了彻底的执行情况时，在1999年公司开始采用SFAS第133号《衍生工具及套期保值活动会计》。在颁布SFAS第133号之前，公司并没有要求把他们的资产负债表中所有的衍生工具按公允价值计量，衍生产品甚至没有在文献中定义的。第一次，复杂的金融工具，其中许多被卷入套期关系，都受到公平的估价。不久以后，SFAS第140号《金融资产的转让与服务以及债务清偿的会计处理》，引起了难以估价的证券制度等金融资产，例如住宅按揭抵押证券（RMBS）和商业按揭抵押证券（CMBS），而这也就会反过来引发抵押债权债务抵押证券和其他金融工具。一连串的估值方法基于高等数学的设计为证券化紧随其后。
SFAS第157号有一个关于缺乏流动性的证券，这是最困难的资产估价，通常其公允价值计量产生重大影响。在SFAS第157号实行之前，公司通常会樱桃式地采用信息，以支持估价为非流动性的位置，不论结果的准确性。现在，他们必须全面考虑所有的“合理使用”的信息，以便提供最佳的数据支持他们的市场假设及参数。
尽管SFAS第157号实行已经超过一年，但许多非流动性资产计量仍然是基于先前的方法，显然是不正确的。 二、现行环境
在目前的经济环境下，公允价值会计面临激烈的争议，具有挑战性的局面，阻力很大。特别注意的是集中在三个方面：
① 非暂时性减计； ② 新起点会计； ③ 流动性差的证券。 三、非暂时性减计
用一级证券，确定何时记录非暂时性减值，相当于直接确认开始减值已经有多长时间了。
当科技泡沫破灭，例如，公司通常会意识到六到九个月后，如果资产价值都没有恢复原值，那短期内不会恢复。
然而关于二级或三级资产的价值，是用最先进的建模技术吗？SFAS第157号在此之前，公司及其审计师可能已同意暂缓或推迟作出调整，由于缺乏相关和可靠的信息。SFAS第157号使得公司承认新的类型和信息来源，并更加努力地工作，以支持第二级和第三级资产的估价。公司现在正将支持他们的二级、三级资产几乎好像它们是一级的资产。
在评估商誉的非暂时性减计时，SFAS第157号建议，如果有公开交易的股票
价格，那就是其公允价值的最佳指标。但是即使有股票价格可用，如果在其公允价值估价中还有其他更传统的方法，如贴现现金流量，也必须考虑。然而面临的挑战是本支持这些估价方法的稳定的经济环境，却发生了改变，资产减计。
根据 FASB 员工声明 SFAS 第 115-2 号及 SFAS 第 124-2 号《非暂时减值的资产减值确认和披露》，2009年4月，公司能够按照无意出售的受损债务证券中所含贷款和非贷款的比例，分为“持有至到期”和“可供出售”。该无关信贷部分在资产负债表上将确认为到期债券或出售。在许多情况下，资产负债表中的金额重新分类将包括以前在其他时期已确认的亏损。这个新准则已经引起了会计从业人员和准则制定者的争议，主要是因为它延误了在债券时出售或到期收益的损失不可避免的确认。 四、新起点会计
按照美国注册会计师协会90-7号立场声明书（SOP 90-7）要求，从第11章破产申请后从新的公司根据他们的重组价值，需要确认他们是否会具有新起点会计的资格。
SOP 90-7提供两步测试标准。第一步，需要重组的价值与在法院确认破产之前获得的债权和债务的价值比较。这张资产负债表偿付能力测试是在整个破产程序中移动的目标，因为有可能直到破产程序实施前，重组中的价值和索赔有大幅波动。第二步需要，现有普通股持有人在紧接法院确认之前成为一个低于新公司50％的股份集团，从破产后出现。这方面的挑战采取的谈判涉及债务人和债权人委员会之间的公司，该公司为受法院最终批准的。
流动性差的证券。在确定公允价值时，公司必须考虑与该证券交易的频率。相对于交易较少的证券来说，频繁交易的证券更容易用公允价值计量。因为SFAS第157号强调价格的重要性，经常观察交易的安全性。
今天，一个公司的职位，连同它的要求，是造成的价值立场的异常独特，估价，否则会有价证券交易通常是越来越受到减值。一个好的估价模型必须考虑到所有的事实和所处的环境。例如，当市场流动性不足且干燥特定安全时，估价方法必须考虑任何信贷利差扩大从上个活跃的贸易活动时间，流动性溢价当时最新的迹象显示，折扣率和非约束性报价隐含的经纪人。
2009年4月FSP FAS 157-4定稿，确定公允价值时，资产或负债的市场活动交易量和水平大幅降低并确定交易不属于有序，公司正在受到额外的披露要求，必须小心不活跃的市场支持如何从观察价格在估值中采用。公司可能还需要解释不同的投入显着差异的价值。
FSP FAS 157-4不反对相反意见，它在短期内产生了近400评论信件。作者是不知道其他的会计准则，提出了如此多的评论信件在这么短的时间内进行这样
的激烈，转身之前敲定。 五、未来的环境
美国的公司正面临着一个无可避免的转换到国际财务报告准则（IFRS）。一般公认会计原则（GAAP）是主要规则为基础的，而根据国际财务报告准则对公允价值的指导原则为基础。往往演变成规则的原则，但在这种情况下，规则似乎又回到原来自己作为原则的起源。
根据SFAS 157公平价值导向和国际财务报告准则是在几个方面有所不同。例如，国际财务报告准则并没有界定“市场参与者”，不包括主要市场的概念或者“最高及最佳使用”的一般不容许中型市场定价。虽然会有很多收敛，消除分歧，公司将需要接受并理解其背后国际财务报告准则以原则为基础的办法。
公允价值将继续成为会计研究的挑战，特别是如果国际财务报告准则被采用后。公司面对公允价值会计的冲击越早越好，因为公允价值能够蔚然成风。